Köpeskillingen motsvarar en ganska bra EV/EBITDA-multipel på 9x. Visst är MM:s förpackningsverksamhet en kapitallätt förädlingsverksamhet och därmed en bättre jämförelse med Huhtamäki än med skogsbolagen så här på övergripande nivå. MM fortsätter naturligtvis att driva sin kartongverksamhet och dess balansräkning stärks avsevärt, även om bolaget har för avsikt att dela ut runt en halv miljard i extrautdelning från köpeskillingen. Därmed borde MM ha utrymme även för investeringar på kartongsidan, men med tanke på marknadsläget för kartong skulle jag inte förvänta mig några särskilt aggressiva drag inom den närmaste tiden, trots att det ekonomiska handlingsutrymmet har stärkts.
6 gillningar