Sanoma - undervurderet udbyttemaskine?

Q3 2026

  • Omsætningen i begge forretningsområder var stabil, og koncernens omsætning udgjorde 518,9 mio. euro (2025: 515,8). I Learning kompenserede en stærk vækst i salget af læremidler og digitale platforme (inkl. opkøbet af Vicens Vives), særligt i Polen, for den planlagte afvikling af distributionsaftaler med lav rentabilitet i Holland. Omsætningsvæksten var påvirket af forsinkede finansieringsbeslutninger i Spanien samt et mere digitalt salgsmiks, som fordeler indtægtsføringen over hele skoleåret. I Media Finland kompenserede vækst i eventsalget for faldet i annoncesalget, mens abonnementssalget var stabilt. Koncernens sammenlignelige omsætningsudvikling var -2 % (2025: -5 %).
  • Justeret driftsresultat (EBIT) steg til 190,0 mio. euro (2025: 172,4) takket være en stærk resultatvækst i Learning, understøttet af vækst i salget af læremidler på de største markeder, særligt Polen og Spanien, samt forbedret omkostningseffektivitet som følge af Solar-programmet. Media Finlands resultat forbedredes også, primært som følge af omsætningsvækst i eventforretningen og dennes forbedrede operationelle udvikling.
  • Driftsresultatet (EBIT) steg til 171,6 mio. euro (2025: 81,9). Koncernens særlige poster udgjorde -10,4 mio. euro (2025: -82,6) og bestod primært af omkostninger relateret til nylige virksomhedsopkøb og teknologisk transformation på tværs af aktiviteterne samt en omstruktureringshensættelse. Afskrivninger og reguleringer på opkøb udgjorde 8,0 mio. euro (2025: 7,9).
  • Justeret resultat pr. aktie (EPS) var 0,82 euro (2025: 0,73).
  • Resultat pr. aktie (EPS) var 0,78 euro (2025: 0,34).
  • Koncernens forventninger til 2026 er blevet præciseret: I 2026 forventer Sanoma, at koncernens omsætning vil udgøre 1,30‒1,32 mia. euro (2025: 1,30), og at koncernens justerede driftsresultat vil udgøre 215−225 mio. euro (2025: 188).
2 Synes om