Jag korrigerar det så till vida att den nuvarande konsensusvyn gällande Posti är positiv.
7 gillningar
Varifrån fick du rekommendationerna på analytikernivå? Det hör inte hit, men tack för utmärkta svar. Själv tänker jag att paketverksamheten är global och att det kan uppstå hård konkurrens, men å andra sidan är baksidan av myntet att Posti har hela världen som spelplan, åtminstone i teorin.
Jag beställde paket i helgen från tyska Amazon, finska IKEA och ett par inhemska nätbutiker. För samtliga var det Posti som erbjöd de billigaste och mest flexibla leveransalternativen för konsumentens behov (i praktiken var Postis leverans förvalt för alla). Särskilt de inhemska konkurrenterna borde investera betydligt mer för att kunna utmana Posti.
1 gillning
@Arttu_Heikura Var det månne så att det nuvarande furstliga kassaflödet från verksamheten inte räcker till för att höja utdelningen i framtiden? Enligt min bedömning borde det räcka när jag granskar siffrorna.
3 gillningar
De finns här: Konsensusennusteet | Posti .
Man kan grovt dela upp paketverksamheten i två delar: B2C- och B2B-paket. När det gäller B2C-paket från utlandet outsourcar många globala budfirmor (t.ex. UPS och DHL) “last mile”-leveransen (dvs. transporten från det lokala distributionscentret till mottagarens dörr eller utlämningsställe) till t.ex. Posti eller Postnord. FedEx är nog en av de få som har egen verksamhet även för B2C-paket i Finland. För Priority-paket sköter väl även UPS och DHL “last mile”-processen själva för att garantera leveranssäkerhet och hastighet. När det gäller utländska B2B-paket verkar dock alla dessa jättar vara närvarande på något sätt. Inrikes paket i Finland transporterar dessa aktörer enligt min uppfattning inte alls.
Så som det ser ut nu verkar den globala konkurrensen förbli begränsad när det gäller B2C-paket (vem vet om Finlands glesbefolkade geografi och perifera marknad håller jättarna borta härifrån). Det finns dock gott om lokala aktörer på marknaden, och här har priskonkurrensen varit hård de senaste åren och lär fortsätta vara det.
5 gillningar
Under de senaste två åren har Postis fria kassaflöde varit negativt. Om man ser till en längre historik har Postis utdelningsbetalningar (basutdelning på cirka 30 MEUR/år) delvis baserats på försäljning av tillgångar i balansräkningen och ytterligare upplåning (statens extrautdelning på 150 MEUR år 2025). En del av kassaflödet har även gått till att finansiera företagsförvärv.
Enligt våra prognoser (med antagandet att resultatet förbättras och inga företagsförvärv sker) kommer det fria kassaflödet i framtiden att vara större än basutdelningen på 30 MEUR. Här är en av drivkrafterna den gradvisa försäljningen av fastighetsportföljen. Vi tror dock att man på kort sikt (1–2 år) vill förbättra balansräkningen genom att minska nettoskulden, nu när resultatet inte ser ut att växa avsevärt under innevarande år. Baserat på det senaste kvartalet låg Postis nettoskuld/EBITDA på den övre gränsen för vad bolaget satt upp (~2,5x). Därför prognostiserar vi en utdelningsandel på cirka 80 %, och inte en utdelningsandel på över 100 % som historiskt sett varit fallet.
Om resultatet förbättras årligen och inga större investeringsbehov uppstår så ja, då räcker det fria kassaflödet i sig till en växande utdelning.
17 gillningar
Arttu har gjort en förhandstitt på Posti :), bolaget redovisar sitt resultat på fredag :)\n\n> Vi förväntar oss att den positiva makroekonomiska utvecklingen i hemlandet även har synts i Postis volymer och vi förutspår ett resultat i linje med jämförelseperioden. Vi tror att bolaget upprepar sin guidning. Den avkastningsförväntan som stöds av resultattillväxt och direktavkastning är enligt vår mening attraktiv, varför vi upprepar köprekommendationen (lisää). Riktkursen stiger till 11,0 euro (tidigare 9,5e) drivet av prognosändringar.\n\nPosti Q2'26 -ennakko: Toimintaympäristö parantunut kvartaalin aikana - Inderes
6 gillningar
Och där kom resultatet:\n\nPosti Group Oyj Halvårsrapport januari–juni 2026: Postis omsättning ökade och det justerade rörelseresultatet förbättrades under det andra kvartalet\n\n \n\nOm inget annat anges hänvisar siffrorna inom parentes till jämförelseperioden föregående år.\n\n \n\nVäsentliga nyckeltal april–juni 2026\n\n• Omsättningen ökade med 1,6 procent och uppgick till 362,0 (356,3) miljoner euro.\n\n• Justerat EBITDA ökade till 43,9 (43,5) miljoner euro, vilket motsvarar 12,1 (12,2) procent av omsättningen.\n\n• Justerat rörelseresultat ökade till 12,5 (11,7) miljoner euro och motsvarade 3,4 (3,3) procent av omsättningen.\n\n• Rörelseresultatet sjönk till 9,6 (10,5) miljoner euro, vilket motsvarar 2,7 (2,9) procent av omsättningen. Rörelseresultatet belastades av jämförelsestörande poster på 2,8 (1,2) miljoner euro.\n\n• Periodens resultat sjönk och uppgick till 2,5 (3,7) miljoner euro.\n\n• Den första delen av utdelningen, 0,42 euro per aktie, totalt 17,0 miljoner euro, betalades ut den 24 april.\n\n \n\nVäsentliga nyckeltal januari–juni 2026\n\n• Omsättningen ökade med 0,2 procent och uppgick till 714,5 (713,4) miljoner euro.\n\n• Justerat EBITDA sjönk till 82,0 (86,0) miljoner euro, vilket motsvarar 11,5 (12,1) procent av omsättningen.\n\n• Justerat rörelseresultat sjönk till 19,0 (22,2) miljoner euro, vilket motsvarar 2,7 (3,1) procent av omsättningen.\n\n• Rörelseresultatet ökade till 23,6 (15,5) miljoner euro, vilket motsvarar 3,3 (2,2) procent av omsättningen. Rörelseresultatet påverkades positivt av försäljningen av en investeringsfastighet under det första kvartalet.\n\n• Periodens resultat ökade och uppgick till 8,8 (3,5) miljoner euro.\n\n• Det operativa fria kassaflödet ökade markant och uppgick till 12,6 (-50,6) miljoner euro.\n\n• Nettoskulden i förhållande till justerat EBITDA var 2,6x (2,5x).\n\n• Resultat per aktie (EPS), före och efter utspädning, var 0,22 (0,09) euro.\n\n \n\nVäsentliga händelser april–juni 2026\n\n• Omsättningen för segmentet E-handel och distributionstjänster ökade och lönsamheten förbättrades tack vare en stark operativ prestation samt en mer gynnsam produkt- och tjänstemix.\n\n• Tillväxten inom E-handel och distributionstjänster drevs särskilt av en ökning på 11,9 procent i paketvolymerna. Volymerna för paketprodukter med högre pris och efterfrågan på frakttjänster ökade under rapportperioden. Dessutom fortsatte andrahands-e-handeln att vara en betydande tillväxtmotor.\n\n• Posti stärkte sin kommersiella ställning genom betydande nya kundavtal, utökade kundrelationer och strategiska partnerskap.\n\n• Volymerna för adresserad brevpost fortsatte att sjunka med 23,9 (18,5) procent.\n\n• Posti fortsatte det långsiktiga arbetet med att utveckla digitala tjänster och förvärvade i april Kivras digitala postverksamhet i Finland. Förvärvet stärker Postis ställning inom digital kommunikation.\n\n• Förnyelseprogrammet Astra, vars mål är att hantera övergången från minskande brevvolymer till växande paketvolymer, löper enligt plan. Den 1 juni inledde Postis nya operativa enhet sin verksamhet; en enhet som har en central roll i att förbättra och utveckla produktionen och leveranskedjan.\n\n \n\nUtsikter för 2026 oförändrade (publicerade 13.2.2026)\n\nPosti bedömer att omsättningen kommer att uppgå till 1 400–1 500 miljoner euro och det justerade rörelseresultatet till 63–79 miljoner euro år 2026. Under 2025 uppgick Postis omsättning till 1 447,6 miljoner euro och det justerade rörelseresultatet till 69,3 miljoner euro.\n\nPosti Group Oyj Puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2026: Postin liikevaihto kasvoi ja oikaistu liiketulos parani toisella neljänneksellä - Posti Group Oyj
11 gillningar
Postis resultat överträffade prognosen – Omsättningen ökade Postin tulos ylitti ennusteen – Liikevaihto kasvoi | Kauppalehti
Posti Group Oyj: Posti Group inleder ett återköpsprogram av egna aktier Posti Group Oyj: Posti Group aloittaa omien osakkeiden takaisinosto-ohjelman | Kauppalehti
7 gillningar
Mycket bra resultat från Posti. Här är våra första intryck:
15 gillningar
Postis VD Antti Jääskeläinen intervjuades av Arttu
5 gillningar
Jag hann precis bli entusiastisk över det statliga bolagets djärva drag att köpa tillbaka och till och med makulera sina aktier istället för den ständiga utdelningsmjölkningen, men det var förstås ett fåfängt hopp. Kanske en dag…
De egna aktier som nu förvärvas kommer att användas för bolagets långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogram eller andra aktierelaterade belöningar. Posti Group innehar för närvarande inga egna aktier.
7 gillningar
Arttu har gjort en ny bolagsrapport om Posti 
Postis Q2-resultat överträffade våra förväntningar, och den lönsamma tillväxten inom paketverksamheten gav ett starkt bevis på bolagets potential för resultatökning. Vi tror att resultattrenden kommer att förbättras mot slutet av året och vända mot en tydligare tillväxt under 2027. I förhållande till detta och den generösa direktavkastningen anser vi att aktiens avkastningsförväntning är attraktiv. Vi upprepar vår rekommendation “öka” och höjer vår riktkurs till 13,0 euro (tidigare 11,0 euro) i samband med prognoshöjningar.
Citat från rapporten:
Kassaflödet förbättrades, inga väsentliga förändringar i balansräkningen
Det operativa kassaflödet för H1 steg från 30 MEUR under jämförelseperioden till 66 MEUR, främst tack vare hantering av rörelsekapitalet. Samtidigt var Postis investeringar mycket moderata, vilket gjorde att även det fria kassaflödet (13 MEUR) steg kraftigt i förhållande till jämförelseperioden (-50 MEUR). Trots förbättringen av det fria kassaflödet och vad vi anser vara ett bra resultat, kvarstod Postis nettoskuld i förhållande till EBITDA på nivån 1,1x. Investerare bör notera att det i balansräkningen fortfarande finns fastighetsinvesteringar värda ungefär 85 MEUR (tredjepartsbedömning), vilka Posti planerar att sälja under de kommande åren.
9 gillningar
Majoriteten av de anställda vid Postis distributionscenter (brev och småpaket) gick ut i en proteststrejk igår. Utmarschen pågår fortfarande. På grund av poststrejken 2019, som varade i ungefär ett par veckor, försämrades bolagets resultat tydligt. Poststrejken 2019 ägde dock rum i november, vilket på grund av säsongen är en resultatmässigt viktig period för Posti. Tydligen återvänder arbetarna till arbetet i kväll. Med dessa förutsättningar borde situationen inte leda till någon betydande skada för Postis resultat på det sätt som skedde 2019. Om situationen drar ut på tiden skulle den även kunna synas negativt i Postis siffror.
EDIT:
Här kommer troligen de senaste nyheterna gällande utmarschen att dyka upp
5 gillningar
Situationen är nu en annan jämfört med tjafset 2019. Då hade kollektivavtalet för postsektorn löpt ut och facket hade rätt till strejker etc. Nu gäller branschavtalet fram till slutet av 2028, så alla typer av manövrar från arbetstagarnas sida är olagliga.
På längre sikt anser jag att effektiviseringen kommer att påverka resultatet positivt.
2 gillningar
Inte nödvändigtvis. Arbetsnedläggelser kan vara olagliga eller lagliga, men det avgörs av arbetsdomstolen om saken tas upp där. Inte av någon av oss här, eller någon annanstans.
1 gillning
I de senaste tj-intervjuerna har digitalisering av myndighetsposten varit ett samtalsämne och den fortskrider i en för Posti mer gynnsam riktning. Distributionen av myndighetskommunikation i privata digitala posttjänster har nu godkänts genom lag, och Posti för diskussioner med DVV om ett kommersiellt avtal för att göra det möjligt att distribuera myndighetsmeddelanden i OmaPosti. Detta är väsentligt för caset på lång sikt, eftersom distributionen av fysisk post minskar årligen. Om nedgången fortsätter under en längre tid kommer det oundvikligen att försämra distributionssiffrorna. På så sätt skulle en upptrappning av den mycket skalbara digitala posten kunna stödja (inte nödvändigtvis höja) Posttjänsternas resultat på lång sikt.
10 gillningar
Hej, hur har den där extra avgiften för småpaket påverkat Posti? Deras volym har ju rasat.
Priserna på dem var så låga före tilläggsavgiften att det knappast blev mycket över till posten. Det innebar mest bara mer arbete.
Det är nog en förlustaffär att hantera kinapaket, så minskningen är en positiv utveckling.
1 gillning