OP upprepade sin riktkurs på 33 euro och rekommendationen “minska” (vähennä). “Vinstvarningsrisken är borta, men av fel orsak”, var rapportens talande rubrik. Det genereras alltså vinst, men för mycket från Vitryssland.
OP höjde sin förväntning på årets rörelsevinst med 3,7 MEUR till 88,1 MEUR, men förändringen beror nästan helt på Vitryssland. Omsättningsprognosen sänktes med 10 MEUR till 763 MEUR, och Vitrysslands andel av denna ökade med 12 MEUR.
Själv sålde jag mina aktier i fredags. Jag köper in mig igen vid trettio.
Landrisken växer ju bara mer och mer. Enligt OP:s prognos kommer 47 % av årets vinst från Vitryssland. Själv uppmärksammar jag även den ökade risken i segmentet “övriga Europa”. Det är en helt annan risknivå att göra ölbranschen i Estland än exempelvis i Serbien. Det är sedan en bedömningsfråga om dessa risker redan syns tillräckligt mycket eller till och med för mycket i Olvis nuvarande kurs.