Jeg har lige tænkt over, hvor alle finder idéer til investering og udvælgelse af investeringsobjekter. Hvilke informationskilder bruger I, og hvor finder I idéer til investering? Lad os udvide denne diskussion lidt mere end bare tråden om investeringslitteratur. Min egen idéudvikling kan opdeles i to dele – idéudvikling af en mere generel investeringsfilosofi og -strategi, og så udvælgelse af konkrete investeringsobjekter:
Generel investeringsfilosofi og idéer til strategi
Warren Buffetts årlige breve og interviews
Seligson’s Phoebus-blog og kvartalsrapporter
Investerings- og fagpresse
Investeringslitteratur
Mere konkret søgning og udvælgelse af aktier (og fonde)
Direkte efterligning af bedre investorer (forsøg på at plukke rosiner fra andres porteføljer)
Anvendelse af bedre investorers tankemønstre til ens egen aktieudvælgelse (idéer kommer fra alle mulige steder)
Test af egne idéer ved at spejle dem i bedre investorers porteføljer
At tage ved lære af bedre investorers råd
Idéer fra avisartikler
Tidligere også idéer fra Seeking Alpha
Tidligere også objekter fra diskussionsfora
Eget aktivt søgningsarbejde og screening (bruger primært til fonde)
Som I kan se ovenfor, har jeg en bestemt rød tråd på et mere generelt niveau inden for investering, og den bliver gradvist klarere over tid. Derimod er søgningen og udvælgelsen af investeringsobjekter mindre systematisk og ret opportunistisk; forskellige investeringer er kommet fra meget forskellige kilder.
At lytte til og endda direkte efterligne bedre investorer (i mit tilfælde er der et par stykker, Anders Oldenburg og Warren Buffett) har vist sig at være ret gode investeringer, ligesom at spejle egne idéer (f.eks. i tilfældet Harvia øgede min tillid, at visse parter var blandt de største ejere). Ren egen screening og top-down-metoder har fungeret meget varieret, ligesom idéer fra Seeking Alpha og fora.
Med henblik på fremtiden ville det være godt at præcisere udvælgelsen af aktier og fonde, så der også her er en form for rød tråd. Og selvfølgelig hele tiden at lære og udvikle sig mere generelt.
Jeg startede i sin tid med at følge trends og lede efter kendte, men kæmpende virksomheder. Gaming var og er stadig en stor ting, så for omkring 6 år siden googlede jeg bare en liste over virksomheder i hardware-branchen inden for gaming og stødte på AMD. Jeg købte det så, da det var billigt. Jeg solgte det også alt for billigt for længe siden.
Min far har altid talt om brint og dets potentiale. Da jeg begyndte at høre nyheder om det på internettet, googlede jeg brint-virksomheder og fandt NEL. Jeg købte det for omkring halvandet år siden.
Netværk er også altid en god ting, og i sin tid blev jeg på en saunaaften med Nordea introduceret til noget kaldet Bitcoin… Kursen var dengang omkring 2 USD.
Dette er de “gode” udpluk, de dårlige er der til gengæld dusinvis af.
Jeg vil sige, at jeg ville ønske, jeg var stødt på dette forum længe før 2020.
Jeg lister “kommende” trends, som jeg støder på i hverdagen/på arbejdet/på fora, og læser så om emnerne for at fordrive tiden.
Processen er normalt
trend/emne fremtidsudsigter »
kortlægning af virksomheder »
gennemgang af topvirksomheders analyser (i praksis hvad analytikere har tænkt, mine egne evner rækker ikke til det)
Godt emne for tråden. Sparring støtter og udvikler aktiviteten og giver i bedste fald et ekstra boost til ens egne investeringer.
Min egen filosofi er opstået ved at gennemgå investeringslitteratur og aktivt følge Inderes og andre investeringsfora/podcasts. Undersøgelsen af forskellige investeringsstile har givet mig redskaber til at finde ud af, hvad der passer bedst til mig, og hvilken strategi jeg skal følge. Af litteraturen kan nævnes Seppo Saario - Hvordan jeg investerer i børsnoterede aktier og Heikki Keskiväli - Fokus på aktier.
Investeringsforeninger og aktier udvælges via min egen strategi, hvor jeg forsøger at udnytte megatrends, der interesserer mig, samt global diversificering. Aktieudvælgelsen består hovedsageligt af interessante vækstvirksomheder. Nogle gange tager jeg en bid af en virksomhed, der er ved at vende udviklingen, hvis der er observeret positiv performance, og fremtidens retning begynder at tegne sig.
Som kilder bruger jeg virksomhedernes egne hjemmesider/sociale mediekanaler, Kauppalehti, Inderes og sijoittaja.fi-siderne til overvågning. Direkte aktieudvælgelse foregår fra Helsinki-børsen. Jeg dyrker også Lynch-lignende “spotting” på stedet.
Jeg tænker over megatrends og deres undertrends. Befolkningen ældes – medicinalvirksomheder, medicinsk udstyr – høreapparater, øjentryksmålere. Vedvarende energi – sol, vind, atomkraft, geotermisk, brint. Urbanisering – elevatorer, affaldsgenbrug, byggefirmaer, elbiler og batterier. Jeg undersøger megatrends ved at google, f.eks. “how to invest in lithium / renewable energy / vertical farming”. Andre søgeord til informationssøgning: 3D-printing, blockchain technology, AI. Resultatet er en stor mængde primært amerikanske børsnoterede selskaber, som man så kan undersøge nærmere. Anbefalinger om køb/hold/salg får man gratis. Jeg skriver selv f.eks. “factset consensus medtronics” i Google.
Gode hjemmesider er f.eks. CNN Business, WSJ, Barrons, MarketWatch, MarketScreener, Oilprice, FuelCellsWorks. Man ville få mere ud af det, hvis man betalte for en af disse hjemmesider.
Jeg er selv begejstret for brintøkonomien og har købt disse virksomheder til en langsigtet portefølje. Som modvægt forsøger jeg at holde kendte, pålidelige virksomheder som f.eks. Sampo, Fortum osv., så porteføljens risikoniveau ikke stiger til vejrs. Hey, “cloud technology” er også værd at google
{“content”:“Jeg er først begyndt min egen investor-“karriere” dette efterår. Der er så meget at lære, og jeg har mange gange konstateret, at jeg ville ønske, jeg var begyndt tidligere. Jeg læser forummet her, som det ses (dette er forresten mit første eget indlæg – en milepæl, vil jeg tro). Desuden læser jeg økonominyheder fra Kauppalehti (da de er gratis med Nordeas tjeneste), og selvfølgelig læser jeg også ting og nyheder, der interesserer mig, fra internettet generelt. Jeg har fået mange flere ideer, end jeg har købekraft til. Indtil videre har jeg hovedsageligt købt finske aktier og Apple, fordi jeg tror, at det vil fortsætte med at være effektivt i fremtiden (især med introduktionen af Apple Silicon). De vigtigste kilder til tips for mig (i det mindste på dette stadie) vil jeg nævne som følger:\n* Inderes – analyser, InderesTV og dette forum\n* Kauppalehtis økonominyheder\n* Andre nyheder relateret til økonomi, teknologi og livet generelt\n\nI fremtiden vil der sandsynligvis komme flere idekilder, når min viden vokser. Men tak allerede nu til alle her på forummet for gode indlæg og ideer, samt til hele Inderes-teamet for en fantastisk hjemmeside og service! ”,“target_locale”:“da”}
Jeg købte i hvert fald for nogle år siden tanken om den uundgåelige fremmarch af digitalisering, og jeg har brugt den som en rettesnor i mine egne investeringer, at aktører, der digitaliserer og forstyrrer deres branche, er gode mål, og det samme gælder softwarevirksomheder og IT-tjenester.
I slutningen af 2019 begyndte det at føles som om, at vedvarende energi og brint var ved at slå igennem, og jeg ville gerne være med. Jeg endte med en meget bred diversificering, startende med specialister og udvidende til vind og sol og derefter også større aktører.
Derudover er forkert prissatte aktier acceptable. Jeg er for eksempel nu lidt med i tankskibe, da jeg synes, de er for billige.
For mig var Kamux for eksempel en god udnytter af digitalisering inden for sin sektor.
Andre eksempler er Talenom, QT, Efecte, Basware osv. Selvfølgelig har jeg også været interesseret i anskaffelsesprisen og den øvrige dynamik i branchen.
God start! Jeg vil opdele min egen dataindsamling i to forskellige sektioner: strategi og aktier. Jeg investerer konstant i strategi, men mindre i aktier. Årsagen er, at min portefølje for det meste indeholder de aktier, jeg ønsker at eje. Jeg skifter gennemsnitligt sjældent mine beholdninger (jeg køber en eller to gange om måneden og sælger kun, hvis der er en god grund). Derfor bruger jeg det meste af min tid på aktieudvælgelse til at uddanne mig selv. På denne måde stræber jeg efter at være opmærksom på risici, og i teorien ved jeg, hvordan jeg skal handle i forskellige scenarier. Praksis kan kun læres gennem erfaring. Nogle gange tænker jeg, om det giver mening at bruge så meget tid på at studere, hvis man ikke ligefrem aktivt køber og sælger, men på den anden side lever jeg i håbet om, at dette også vil støtte min karriere. Indtil videre værdsætter min arbejdsgiver min læseiver, og jeg har brugt noget af det, jeg har læst, i mit arbejde.
Informationskilder til strategi:
Bøger: Bøger har helt sikkert den største betydning for min hobby. Da jeg startede med aktieinvestering, læste jeg mange grundlæggende værker om investering. På den måde troede jeg, at jeg ville få et godt fundament. I dag læser jeg mere om psykologi, beslutningstagning, enkeltpersoner, virksomheder og strategibøger for at lære at analysere virksomheder og min egen præstation bedre. Alle interessante forretningsbøger går an. Har nu læst 60-70 investerings-/forretningsbøger.
Podcasts: Jeg lytter ret meget til podcasts. Jeg synes, de holder mig ret godt opdateret om, hvad der sker. Jeg lytter gerne til udenlandske podcasts som “Invest like the best”, “The knowledge project” og “The investors podcast”. Jeg lytter selvfølgelig også til andre, hvis emnet eller den interviewede person interesserer mig. Af indenlandske er der selvfølgelig “Rahapodi” og “Inderespodi”.
Artikler/noter: Jeg forsøger at læse alle Morgan Housels artikler og Howard Marks’ noter. De er meget værdifulde for mig. De bedste artikler er dem, der holder over tid, og jeg leder efter netop dem, der tilbyder viden, der ikke forældes med det samme. Derudover læser jeg med interesse Nomad Invest-fyrenes skriverier og deres delte links.
Nyhedsbreve: Blandt andet Farnam Street, Abnormal Returns, Warren Buffet watch, The investors field guide. Nogle gange finder man virkelig interessant læsning herfra.
Twitter: Sidst, men ikke mindst, er Twitter et fremragende sted at finde interessante artikler eller boganbefalinger. Jeg foretrækker dog den stil, at man kan interessere sig for alt og begynde at læse, men hvis indholdet ikke rigtigt fanger ens interesse efter et par minutter, stopper jeg ret hurtigt med at læse det. Ellers ville man drukne i mængden af indhold.
Informationskilder til aktier:
Inderes: Analyse og forum. Jeg henter primært ideer herfra, enten fra analyser, andres indlæg, eller jeg forsøger systematisk alfabetisk at sætte mig ind i indenlandske virksomheder for at lære, hvad virksomheden laver, hvordan den er speciel, om den har en konkurrencefordel, og hvilke resultater den opnår.
Virksomhedens egne sider: Så snart jeg interesserer mig for en virksomhed og har læst rapporten og kigget i forummet om emnet, går jeg ind på virksomhedens egne sider. Derfra selvfølgelig IR-afdelingen og de seneste rapporter, men jeg synes også, det er interessant at undersøge andet indhold på siden.
Kauppalehti: Jeg bladrer igennem den fysiske avis næsten hver dag. Virksomheder og analyser interesserer mig, andet KL-indhold interesserer mig ikke voldsomt. Jeg synes, der er for meget støj, men det er jo sådan med de fleste nyheder, og det er stort set nyhedernes formål.
Dette var de vigtigste kanaler for min egen aktivitet. Da jeg i øjeblikket kun investerer i indenlandske aktier, begrænser det noget, hvor jeg henter information. Jeg investerer i udlandet via fonde, så jeg overlader analysen til andre.
Hvad der kunne være interessant, ville være, hvis der på Inderes var mulighed for at føre en slags investeringsdagbog/blog. Jeg ville gerne følge mange brugeres indhold og tanker. Det ville muliggøre en lidt dybere refleksion, end hvad der normalt deles i tråden “Hvad har du i porteføljen”. Det ville også være nemmere at læse, når mange “mikrobloggeres” indhold var samlet ét sted. Nu orker jeg ikke rigtigt aktivt at læse investeringsblogs, da de er spredt ud over internettet. Dette er selvfølgelig kun en idé, som helt sikkert også har sine ulemper
Har nogen erfaring med indholdet og anvendeligheden af sijoittaja.fi-tjenesten? Det ville være interessant at høre. Man kan selvfølgelig få en prøvemåned til en nominel pris, men “real-life” erfaringer ville interessere mig – og måske også andre.
Elisa-aktierne, jeg modtog som tilbagebetaling af et lån, vækkede min interesse i november 2017. Jeg købte aktier med bind for øjnene, inspireret af Nordnets startfordele, selvom investeringsforeninger ville have været et bedre valg for en nybegynder.
Nu har jeg skiftet fokus til aktier med god ROE og nye investeringer, og jeg undersøger kursmål.
Efter USA-boomet startede, fandt jeg endelig en måde at få kursmål derfra, men efter et par dages arbejde fik jeg kun tre udvalgte aktier
BTW: På trods af mine fejl er porteføljen samlet set 30% i plus
Gennemgående overvågning af brancher og store grupper af virksomheder. Nogle gange får en virksomhed for lidt opmærksomhed, og prisen falder uden grund. Det er ofte ret nemt at investere penge i en branche, man tror er stabil eller voksende, og hvor en rentabel virksomhed sælger til en rimelig pris.
De bedste valg er dog fundet i de sessioner, hvor jeg bare er begyndt at gennemgå børslisten virksomhed for virksomhed, først ved hurtigt at vurdere, om virksomheden nogensinde kan være interessant (jeg kan forstå noget om virksomhedens branche, og virksomheden præsenterer en fornuftig strategi), eller om den går direkte til skraldespanden, og derefter gennemgår jeg mere detaljeret de virksomheder, hvis strategi jeg kan lide.
Nogle nævner amerikanske kursmål og anbefalinger i forbifarten. Er de fra betalte tjenester?
Jeg har altid Tipranks’ og CNNmoneys prognosesider åbne i mine egne faner. De tickers, jeg støder på, tjekker jeg i TR for at se, om de er “strong buy” (= i den øverste 5% del), og i CNN ser jeg på upsideprocenterne (TR viser kun dollars). Disse redigerer jeg så med den korrekte ticker.
Se Mission Ready Solutions’ Q1-tal fra de canadiske lister. Omsætningen var 66 mio. CAD, mens den for hele 2020 var 105 mio. CAD. Andre tal er også ret imponerende. Dette er ikke en investeringsanbefaling.
Jeg læser ikke selv investeringslitteratur, men det er en god måde at følge de øjeblikkelige paniknyheder, der skubbes ud på markedet. Så samler man bare aktier til porteføljen fra bunden af midlertidige fald. Nu om dage reagerer markederne med det samme, da information er hurtigt tilgængelig, og man kan handle selv fra saunaterrassen.
Jeg er enig i Nousu’s point. Jeg handler ikke selv, men de højeste afkast med en horisont på 0-1 måned har jeg selv opnået ved at købe aktier, hvis kurs falder for kraftigt, når nyheder tolkes på den værst tænkelige måde, og folks stop-loss ordrer udløses og forstærker nedgangen.
At indsnævre mine porteføljebeholdninger og afslutte den brede overvågning har ført til, at jeg ikke nødvendigvis har mod til at trække aftrækkeren længere, når hver position allerede er for stor, og der sandsynligvis er en grund til, at jeg ikke ejer en bestemt aktie. I Q2-rapporterne tog Tattooed Chef et alvorligt dyk. Virksomheden havde reelle udfordringer, men disse udfordringer var ikke af en sådan art, at de udfordrede investeringscasens væksts historie → dem, der jagtede kortsigtede stigninger, solgte ud. Jeg tænkte, at jeg ville købe mere på et tidspunkt, men det har aldrig presset prisen ned i mere end en uge eller to, at de kortsigtede spekulanter har trukket sig ud
Der kunne næsten være en separat tråd for kortsigtede sælgere. Det er på en eller anden måde en overraskende let situation, men det kræver, at man ved, at faldet ikke skyldes, at rapporten faktisk er dårlig, så det er ikke gratis penge.
At lede efter et nyt selskab er meget aktuelt, da jeg snart får passende kontanter fra skovindtægter, og porteføljen er frygtelig koncentreret. Vanskeligheden er bare, at jeg intet kommer i tanke om. At undersøge børslisten kunne faktisk være en god tilgang!
Men først venter jeg lidt for at se, om Fazer kommer på børsen; hvis det sker, skal jeg studere selskabet mere detaljeret, det kunne være det næste virkelig interessante tilfælde efter Harvia. Men det vil man selvfølgelig først se nærmere på, hvis det overhovedet kommer på børsen.
Edit: Det ser ud til, at jeg kan lide ting, der giver nydelse; begge er ret behagelige selskaber
Jeg betaler omkring hundrede euro om året til Nanalyze-fællesskabet og følger deres råd, når jeg køber amerikanske teknologiaktier. Deres kurser er faldet på det seneste, men det er nok midlertidigt.
”,“target_locale”:“da”}
