Främst angående spekulationerna om “ägarnas fickor”; Lemonade Inc (moderbolaget) är börsnoterat, och med lite ansträngning finns försäkringsbolagens egna resultat- och balansräkningar tillgängliga (se de grönmarkerade), medan de olika tjänstebolagens inte är det. Försäkringsbolagens GAAP-resultat (där den bundna kassan på 1,14 miljarder USD bör minskas med riskkapital samt försäkringstekniska skulder?) var åtminstone vid senaste granskningen vinstdrivande, vilket innebär att internprissättning inte tillämpas fullt ut… eftersom koncernen är förlustbringande, bränns alltså (ganska begränsat?) fritt kassaflöde antingen på dotterbolags- eller modernivå i ganska hög takt. En hockeystick-liknande tillväxt i Q1 (prissättning?) och ett eventuellt EBITDA på 0 (vilket i och för sig inte har någon betydelse) är svaga signaler på att en nyemission kan vara under förberedelse.
Det är fortfarande problematiskt med Lemonade att siffror för alla dotterbolag inte finns tillgängliga och att man i rapporteringen använder egna (koncern-)nyckeltal… verksamheten (smaksak) inger fortfarande inte särskilt mycket förtroende…
..men vi fortsätter att bevaka.