Frans och Antti har publicerat en ny bolagsanalys om LeadDesk efter Q1. 
Vi upprepar vår rekommendation Öka, men sänker vår riktkurs till 4,70 euro (tidigare 6,80 €) drivet av prognossänkningar och försvagade tillväxtutsikter. LeadDesks Q1’26 underskred våra prognoser gällande både omsättning och lönsamhet, men bakom den svagare lönsamheten än väntat fanns engångsposter. Vi tror att LeadDesk kommer att lyckas anpassa sig till AI-eran på ett rimligt sätt, eftersom CCaaS-plattformen förblir ett naturligt lager för AI-agenter och bolaget aktivt utvecklar sitt eget AI-erbjudande (t.ex. Voicebot). Vi ser den nuvarande värderingsnivån (EV/EBIT 2026e–27e 11,6x–8,7x) i förhållande till vinsttillväxttrenden och lönsamhetspotentialen som fortsatt attraktiv. I den rådande börsturbulensen för mjukvaru- och småbolag ser vi dock inte tillräckligt med positiva drivkrafter på kort sikt för att ta en starkare ställning trots det låga priset.
Citat från rapporten:
Ett lågt pris räcker inte ensamt som köpläge
LeadDesks investeringscase har blivit mer svartvitt än tidigare: antingen lyckas bolaget anpassa sig till AI-eran och den nuvarande kursnivån visar sig vara ett utmärkt köpläge, eller så förtvinar verksamheten gradvis och nuet är ett dåligt köpläge. Absolut sett ser värderingen billig ut om den vinsttillväxt vi förutspår fortsätter, men på grund av den svaga ARR-utvecklingen och osäkerheten kring AI-disruption är nuet enligt vår mening inte ett självklart köpläge.