Gad vide om dette er officielt nu.
https://www.sec.gov/files/rules/sro/nysearca/2024/fg-89shlq.pdf
4 Synes om
Gå til nordnet.fi, søg efter Bitcoin og se på mulighederne under listen over certifikater. De følger prisen på Bitcoin på samme måde som en ETF. Bitcoin XBT er, så vidt jeg forstår, klart den mest populære valgmulighed.
Spot Bitcoin ETF blev således godkendt i går i USA efter mere end 10 års ventetid. Godkendelsen forløb til sidst helt i tråd med de forventede trin. Jeg skrev selv allerede i juni, at BlackRock ikke ville indsende en ETF-ansøgning, hvis de ikke var sikre på dens godkendelse. Det var primært et spørgsmål om tidsplanen.
I løbet af 4. kvartal indså markedet også, at ETF’en faktisk ville blive godkendt, hvilket kom til udtryk ved, at begivenheden blev købt ind på forhånd. Derfor er det ingen overraskelse, at selve godkendelsen ikke medførte nogen væsentlig reaktion i Bitcoins kurs. Lidt udsving, men BTC er nu +0,2 % / 24 t, altså på præcis samme punkt.
Den endelige effekt af ETF’en på Bitcoins kurs vil vise sig over længere tid, men de første kraftige stigninger kan muligvis ses allerede i de kommende dage og uger, når pengene begynder at strømme ind i ETF’erne. Handlen starter allerede i dag, så det bliver spændende at se, hvad der sker.
Beslutningen giver frem for alt legitimitet til Bitcoin som investeringsobjekt. De mest stædige modstandere vil aldrig ændre holdning, men flere og flere vil begynde at se på Bitcoin fra et nyt perspektiv efter denne beslutning. En Spot ETF gør det lettere for både private og institutionelle investorer at investere i Bitcoin.
Jeg mener personligt, at alle sådanne produkter er gode for krypto. Jo lettere det er at tage det første skridt, jo bedre. Når man følger kursen på en Bitcoin ETF, begynder man at interessere sig mere for selve aktivet, begynder at lære, forstår snart centralbanker, pengenes historie, andre kryptoer osv.
En historisk dag, som vi vil vende tilbage til mange gange i de kommende årtier.
Fra et godt X-opslag kopierede fakta:
Her er en liste over de godkendte udbydere og deres gebyrstrukturer:
Bitwise Bitcoin ETP Trust (BITB)
Ingen gebyrer de første 6 måneder eller 1 milliard USD i AUM (kapital under forvaltning)
0,2 % derefter
ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
Ingen gebyrer de første 6 måneder eller 1 milliard USD i AUM
0,21 % derefter
Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
Ingen gebyrer indtil 31. juli 2024
0,25 % derefter
Wisdomtree Bitcoin Trust (BTCW)
Ingen gebyrer de første 6 måneder eller 1 milliard USD i AUM
0,3 % derefter
Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
Ingen gebyrer de første 6 måneder eller 5 milliarder USD i AUM
0,39 % derefter
Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
Ingen gebyrer de første 3 måneder
0,49 % derefter
iShares Bitcoin Trust (IBIT)
Ingen gebyrer de første 12 måneder eller 5 milliarder USD i AUM
0,25 % derefter
VanEck Bitcoin Trust (HODL)
0,25 % (ingen periode med gebyrfritagelse)
Franklin Bitcoin (EZBC)
0,29 % (ingen periode med gebyrfritagelse)
Hashdesh Bitcoin ETF (DEFI)
0,9 % (ingen periode med gebyrfritagelse)
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
1,5 % (ingen periode med gebyrfritagelse)
BØRSNOTERINGER
De 11 ETF-udbydere vil blive noteret på tre forskellige børser som følger:
NYSE
- Bitwise Bitcoin ETP Trust (BITB)
- Hashdesh Bitcoin ETF (DEFI)
- Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
CBOE
- ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
- Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
- Wisdomtree Bitcoin Trust (BTCW)
- Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
- VanEck Bitcoin Trust (HODL)
- Franklin Bitcoin (EZBC)
NASDAQ
- Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
- iShares Bitcoin Trust (IBIT)
DEPOTBANKER (CUSTODIANS)
Tre tredjeparts-depotbanker samarbejder med ETF-udbyderne om at assistere med opbevaring.
8 ud af de 11 udbydere vil bruge Coinbase Custody, hvilket udgør en centraliseringsrisiko for opbevaringen.
Det er vigtigt at bemærke, at Coinbase efter sigende allerede opbevarer 1 million BTC på vegne af sine brugere, herunder de 620.000 BTC i Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). GBTC konverteres fra en Trust til en ETF.
Fidelity er den eneste ETF-udbyder, der bruger sin egen afdeling for opbevaring.
Coinbase Custody
- Bitwise Bitcoin ETP Trust (BITB)
- ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
- Wisdomtree Bitcoin Trust (BTCW)
- Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
- Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
- iShares Bitcoin Trust (IBIT)
- Franklin Bitcoin (EZBC)
- Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
Fidelity Custody
- Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
Gemini
- VanEck Bitcoin Trust (HODL)
BitGo
- Hashdesh Bitcoin ETF (DEFI)
8 Synes om
Tak @Antti_Hyppanen. Jeg er helt enig i, at produktificering øger adoptionen, og jeg tror, at ETF-beholdninger vil udjævne i det mindste de større udsving.
Kan du sige noget om, hvilken tidsplan de europæiske markeder åbner efter? Jeg følger ikke længere krypto på anden vis end via dette forum.
Jeg er nødt til at fremhæve en egenskab, som Bitcoin og andre krypto-ETF’er er eksponeret for. Prisen på deres underliggende aktiv ændrer sig nemlig hele tiden, men produktet kan kun handles på hverdage, når børsen er åben. For mig blev dette konkretiseret ved årsskiftet 2020-2021, da jeg i en kort periode ejede en XBTE Bitcoin-tracker. Dengang svingede kursen meget (heldigvis opad), men da julen faldt i forbindelse med en weekend, var der en næsten ugelang pause i handlen.
2 Synes om
Hvad mener du præcis med denne åbning? Hvis du henviser til ETF-produkter, er jeg ikke den rette person til at svare på det. Jeg investerer ikke i Bitcoin ETF’er, og jeg følger ikke f.eks. det tyske marked eller Nordnets udbud så tæt. Mange ser ud til at foretrække den Bitcoin XBT-tracker på Nordnet. Den har dog ret heftige omkostninger på 2,5 %, når man sammenligner med de amerikanske ETF’er, som ligger i omegnen af 0,2-0,4 %.
2 Synes om
Rent lovmæssigt tænkte jeg. UCITS-reglerne gælder vel ikke for en ren Bitcoin-ETF, men kunne en ETP være en mulighed?
Hele denne proces grænsede jo til kulminationen af det tragikomiske helt frem til de sidste meter.
Et par observationer:
- Selvom vi er meritneutrale, vil jeg bemærke, at de underliggende aktiver i metal-ETP’er har anvendelsesmuligheder for forbrugere og industri, mens bitcoin derimod primært er et spekulativt, volatilt aktiv, der også anvendes til ulovlige aktiviteter, herunder ransomware,[4] hvidvaskning af penge,[5] omgåelse af sanktioner,[6] og finansiering af terrorisme.[[7]] (https://www.sec.gov/news/statement/gensler-statement-spot-bitcoin-011023#_ftn7)
Selvom vi i dag godkendte notering og handel med visse spot bitcoin ETP-aktier, har vi ikke godkendt eller blåstemplet bitcoin. Investorer bør forblive forsigtige med de utallige risici, der er forbundet med bitcoin og produkter, hvis værdi er knyttet til krypto.[8]
Altså gav SEC reelt ikke nogen officiel godkendelse af Bitcoin.
- ETF’en indeholder kun ét investeringsobjekt
- hvordan foretages ETF’ernes bitcoin-opkøb? Officielt har disse selskaber jo ikke måttet købe dem på forhånd. Men intet forhindrer jo, at de erhverves andre steder fra end kryptobørser, f.eks. fra en privat part. Dette kan stadig medføre et efterspil.
2 Synes om
Kritik fra indersiden af SEC af processen:
Dagens ordre gør ikke op med de mange skader, der er skabt af den uensartede behandling af spot bitcoin-produkter.
For det første vil vores vilkårlige og utilregnelige behandling af ansøgninger på dette område fortsat skade vores omdømme langt ud over krypto. Mindsket tillid fra offentligheden vil hæmme vores evne til at regulere markederne effektivt. Denne saga vil plette fremtidige interaktioner mellem branchen og vores medarbejdere og vil dæmpe den rige, informative dialog, der bedst beskytter investorerne.
For det andet har vores uforholdsmæssige fokus på disse ansøgninger afledt begrænsede medarbejderressourcer fra andet missionskritisk arbejde. Over ti år er der sandsynligvis brugt millioner af dollars i arbejdstid på at blokere disse ansøgninger.
For det tredje har vores handlinger her mudret folks forståelse af, hvad SEC’s rolle er. Kongressen har ikke givet os bemyndigelse til at fortælle folk, om en bestemt investering er den rigtige for dem, men vi har misbrugt administrative procedurer til at tilbageholde investeringer, som vi ikke bryder os om, fra offentligheden.
For det fjerde har vi, ved ikke at følge vores normale standarder og processer i overvejelserne af spot bitcoin ETP’er, skabt et kunstigt hysteri omkring dem. Havde disse produkter ramt markedet på samme måde, som andre sammenlignelige produkter normalt gør, ville vi have undgået den cirkusatmosfære, som vi nu befinder os i.
For det femte har vi fremmedgjort en generation af produktinnovatører inden for vores område. Vores urimelige tilgang til disse ansøgninger har signaleret, at reguleringsmæssige fordomme mod nye produkter og tjenester kan få os til at omgå loven og forsinke produktlanceringer urimeligt. Branchen har afholdt hundredvis af møder, indsendt anmodninger, tilbagetrækninger og ændringsforslag og har i sidste ende måttet ty til en bekostelig juridisk kamp for at bringe os til i dag.
https://www.sec.gov/news/statement/peirce-statement-spot-bitcoin-011023
1 Synes om
https://x.com/Fiilismies08/status/1745455968467796102?s=20
Pauli Äyräs tog de lette stigninger.
6 Synes om
Spot Bitcoin-ETF’er havde i går en handelsvolumen på over 4,3 milliarder dollars. Derudover deltog hele 700.000 forskellige handler i dette cirkus, så der var stor interesse.
https://twitter.com/EricBalchunas/status/1745577782183108657
GBTC’s volumen bestod næsten udelukkende af udstrømning, da investorerne, der foretog årets bedste handel i 2023 (hvilket fremgår ovenfor), realiserede deres gevinster, da Grayscales fond blev konverteret til en ETF. Den har markant højere omkostninger end konkurrenterne, i det mindste indtil videre, så nogle har helt sikkert også skiftet til et billigere produkt. På den baggrund har nogle kryptoanalytikere beklaget sig over, at åbningsdagen var en skuffelse, men det er helt overflødig spekulation. Lad os se i ro og mag, hvilket niveau disse volumener og pengestrømme lander på.
Vanguard, der forvalter aktiver for over 7 billioner dollars, kom i går med en mærkværdig udmelding og meddelte, at spot Bitcoin-ETF’er slet ikke kan handles på deres platform. Det vakte stor harme, og en Vanguard-boykot spredte sig ret hurtigt på de sociale medier.
https://twitter.com/technologypoet/status/1745504687376204249
2 Synes om
Vanguard, der forvalter aktiver for over 7 billioner dollars, kom i går med en mærkelig udmelding og meddelte, at spot Bitcoin ETF’er slet ikke kan handles på deres platform. Det vakte stor harme, og en Vanguard-boykot spredte sig ret hurtigt på de sociale medier.
Når polariteterne vender, vil Vanguards valg helt sikkert fremstå i et betydeligt mere positivt lys for mange. Number goes only up, ikke?
Uanset hvilken vej bitcoin går, skal folk stadig have ret til selv at bestemme, hvad de investerer deres egne penge i.
3 Synes om
Netop. Og Vanguard havde allerede tidligere tilladt handel med futures-baserede Bitcoin ETF’er, men i går besluttede de også at blokere disse instrumenter for deres kunder.
https://twitter.com/EleanorTerrett/status/1745946361294360869
2 Synes om
Vanguard = en gruppe mennesker, der fører an i nye udviklinger eller idéer.
“den modernistiske avantgardes eksperimenterende ånd”
3 Synes om
Disse handelsvolumener og in/out flows kom fra de to første dage for Bitcoin spot-ETF’er. Blackrock & Fidelity ligger som forventet i toppen af listen med det største inflow.
Mange forventede, at GBTC ville lække voldsomt på åbningsdagen, men det gik anderledes! Ud af en volumen på hele 2,3 milliarder var der kun et netoflow udad på 95 millioner. I går var flowet så næsten en halv milliard i minus. Det er værd at bemærke, at Grayscale stadig har 26,5 milliarder dollars i assets-kolonnen.
Den samlede handelsvolumen for de to dage var på 7,8 milliarder dollars, hvilket må være en klar ny rekord i forbindelse med enhver ETF-lancering.
https://twitter.com/EricBalchunas/status/1746145426229669972
3 Synes om
Kan man se nogen steder, hvor mange Bitcoins der lige nu er gemt væk i de ETF-fonde? Tilsyneladende “total volume” i den tabel?
Det burde stemme ret præcist, hvis du tager tallet i Assets-kolonnen og dividerer det med Bitcoin-kursen (f.eks. 43.000 dollars). Blackrocks (IBIT) er i hvert fald bekræftet i flere kilder til 11439 BTC, og BITB burde være 5359 BTC.
3 Synes om
Kraftig outflow fortsætter fra GBTC, hvilket skaber et vedvarende salgspres på markedet. Det vil stoppe med tiden, men om det fortsætter i dage eller uger endnu, er svært at sige. Personligt ser jeg det nuværende dip i markedet som en god købsmulighed, når man tager i betragtning, hvor lovende de næste par år bør være for markedet.
Billedet viser også total assets, som @Jukka7 spurgte om ovenfor.
3 Synes om
Lad os lige tilføje dette; en væsentlig faktor i GBTC-salget er FTX’s konkursbo med dumpninger for over en milliard dollars.
1 Synes om
ARKB har foretaget køb ret jævnt…
2 Synes om