Sijoituskästi har lavet en 2,5-minutters video om Kreate.
https://x.com/STNXfi/status/1991202931119443986
Her er et link til dem uden X:
https://twitter-thread.com/t/1991202931119443986
3 Synes om
En gruppering bestående af Kreate og GRK Suomi har den 26. november 2025 underskrevet en aftale med Vantaa by om den første implementeringsfase af den østlige del af Vantaa sporvognen. Den reviderede samlede omkostningsestimat for Vantaa sporvognen er cirka 750 millioner euro. Byggeestimatet for den østlige dels alliance er 280 millioner euro, som fordeles ligeligt mellem grupperingens parter. Kreate bogfører over 45 millioner euro fra den første fase i sin ordrebog. Byggeriet af den østlige del af Vantaa sporvognen starter i december.
Den nu indgåede implementeringsaftale for den første fase er en fortsættelse af projektets udviklingsfase, som startede sidste efterår. Kreate, GRK og de øvrige alliancepartnere for den østlige del fortsætter også implementeringen med en alliancemodel, hvilket muliggør problemfrit samarbejde og omkostningseffektive løsninger, efterhånden som projektet skrider frem. Det forventes, at man overgår til implementeringen af den anden fase af den østlige del i foråret 2026 med en separat aftale. Kontraktsummen for den anden ordrefase forventes at være betydeligt større end den første aftale.
9 Synes om
På investeringsmessen lyttede jeg til nyt fra Kreate, fortalt af Vikström. Han fortalte, at ordrebogen ville svulme markant i de kommende kvartaler. De første realiseringer af dette så vi allerede i går i form af Vantaa-sporvognen. Udsigterne for fremtiden virkede også positive generelt.
Jeg tror selv, at Kreate vil bryde grænsen på 400 M€ i omsætning næste år. Inderes’ prognose er 392 M€. Kreates mål for driftsresultatmargin er >5%. Selskabet har forbedret sin rentabilitet på det seneste, og jeg tror, at næste år også vil være det bedste år i lang tid med hensyn til rentabilitet. Mit eget gæt er en ebit% på 4,5 %. Dette ville give os en ebit på 18 M€. Vi kunne yderligere estimere virksomhedsværdien med forskellige multiplikatorer. Lad os vælge en moderat multiplikator på 8. Således får vi en virksomhedsværdi på 144 M€. Selskabet har en nettogæld på ca. 20 M€, hvilket betyder, at egenkapitalens værdi er 124 M€. Med 9 millioner aktier får vi en aktieværdi på 13,8 €. Alle kan overveje, hvad kursen er med en ev/ebit-multiplikator på 10, eller hvis ebit% er 5….
Meget spekulation, men det illustrerer efter min mening, at på trods af Kreates pæne opadgående trend, er der stadig potentiale for en betydelig kursstigning.
8 Synes om
Kreates administrerende direktør Timo Vikström fortalte om sit selskab på Investordagen 2025. 
\n\n\nKreate sijoituskohteena | Sijoittaja 2025 - Inderes
6 Synes om
Her er Atens kommentarer til den seneste aftale vedrørende Kreate (og GRK).
*Kreate og GRK meddelte, at de havde underskrevet en aftale med Vantaa by om den første implementeringsfase af den østlige del af Vantaa sporvognen. Den samlede estimerede værdi af opførelsen af den østlige del af alliancen er 280 MEUR, som fordeles ligeligt mellem GR
3 Synes om
Kreatea blev dissekeret i Karo Hämäläinens Grilliraati (et nyt underholdende programformat).
Kan også lyttes til på Spotify:
https://open.spotify.com/episode/6Va0MLafNxc1grBwhnfQun?si=xPM59WsPQvGYKbLzj3MiYw
14 Synes om
Her er Attes kommentarer til, at Kreate har underskrevet en ny kontrakt på ca. 40 millioner om Helsinki–Riihimäki-projektet
Kreate meddelte torsdag, at selskabet har underskrevet en kontrakt med Väylävirasto (den finske transportstyrelse) til en værdi af ca. 40 MEUR vedrørende Helsinki–Riihimäki-projektet. Entreprisen bogføres i selskabets ordrebeholdning for fjerde kvartal. Projektet understøtter Kreates volumenudvikling i de kommende år og svarer til ca. 3 % af vores omsætningsprognose for selskabet for årene 2026–2028.
3 Synes om
Kreate Oy, som er en del af Kreate-koncernen, har i dag den 31.12.2025 gennemført købet af hele aktiekapitalen i SRV Infra Oy. Handlen fik konkurrencemyndighedernes godkendelse i november, og gennemførelsen af handlen fandt sted i slutningen af december som tidligere meddelt til en virksomhedsværdi på ca. 30 millioner euro. Den opkøbte virksomheds aktiviteter omfatter hovedsageligt underjordisk fjeldbyggeri samt i mindre omfang fundering og specialfundering.
SRV Infra Oy’s omsætning i 2024 var 52 millioner euro og driftsresultatet 2,6 millioner euro. Virksomhedens aktiviteter rapporteres fra den 1.1.2026 som en del af Kreate-koncernens finske forretningsområde for teknisk anlægsbyggeri. Kreate rapporterer alle forretningsaktiviteter som en del af segmentet for infrastrukturbyggeri, hvilket er selskabets eneste rapporteringssegment.
Virksomhedskøbet har ingen indvirkning på forventningerne til 2025. Kreate offentliggør årsregnskabsmeddelelsen for 2025 den 6.2.2026, og i den forbindelse vil selskabet også give sine forventninger til omsætning og resultat for 2026.
7 Synes om
Som ejer har jeg med glæde fulgt det konstante infrastrukturarbejde i Vantaa, når navnet Kreate står på siden af maskinerne. Sporvognsprojektet er meget synligt, og projektet skrider hurtigt frem.
3 Synes om
Her er desuden Attes kommentarer om, hvordan SRV og Kreate som forventet gennemførte opkøbet af SRV Infra Oy. Takket være opkøbet træder Kreate ind i underjordisk fjeldbyggeri, hvilket er et nyt område for dem i Finland.
7 Synes om
Her er Attes kommentarer, efter at Kreate vandt en metrokontrakt i Sverige
Kreate meddelte onsdag, at Kreate Sverige og Region Stockholm har indgået en aftale om byggeriet af den første arbejdstunnel til Stockholms nye metrolinje i Älvsjö. Kontraktens værdi er ca. 8,5 MEUR, og det er et vigtigt gennembrud for selskabet i rollen som hovedentreprenør i et metroprojekt i Sverige. Entreprisen medfører ikke umiddelbare ændringer i vores prognoser, men den understøtter vores forventning om stærk vækst i den svenske forretning i 2026-2027.
6 Synes om
Atte har som den flittige fyr, han er, udarbejdet en ny omfattende rapport om Kreate. Som sædvanlig er denne omfattende rapport tilgængelig for alle, så der er ingen betalingsmure.
Kreates vækst accelererer markant i år, da selskabet vokser organisk i både Finland og Sverige understøttet af en styrket ordrebeholdning. Derudover drives væksten af det gennemførte opkøb af SRV Infra. Vi forventer, at selskabets lønsomhed gennem vækst vil vende tilbage til et niveau tættere på det, vi har været vant til i de foregående år. Som følge af den seneste positive ordretilgang har vi også hævet vores vækstskøn fra 2026 og frem. De indtjeningsbaserede værdiansættelsesmultipler for 2026-2027 er dog steget til et neutralt niveau i forhold til vores acceptable værdiansættelse. Dermed er forholdet mellem afkast og risiko ikke attraktivt på nuværende tidspunkt, når man tager usikkerheden omkring indtjeningsvæksten i betragtning. På baggrund af ændringerne i vores estimater hæver vi kursmålet til 12,5 euro (tidligere 11,0e), but vi gentager vores mindske-anbefaling.
Citat fra rapporten:
Grundlaget for lønsom vækst er lagt
Vi forventer, at Kreates omsætning i Sverige vil overstige selskabets mål på 650 MSEK (ca. 59 MEUR) i 2027, hvor vores prognose ligger på 62 MEUR. For hele koncernen forventer vi, at omsætningsvæksten vil aftage efter vækstrykket i 2026, men forblive på selskabets fortsat stærke niveau på 6-10 % som følge af den forventede positive udvikling i ordrebeholdningen. Selskabet sigter efter en årlig omsætningsvækst på 5-10 %, hvilket efter vores vurdering er en stærk takt at opretholde på markedet for infrastrukturbyggeri. Vi forventer, at selskabet efter opkøbet fremover vil fokusere mere på lønsomhed, hvilket vil dæmpe vækstkurven. Vi vurderer dog, at markedssituationen giver forudsætninger for at opretholde en god vækst trods en selektiv tilgang.
Vi forventer fortsat, at lønsomheden vil forbedres på koncernniveau i årene 2027-2028. En aftagende konkurrencesituation, selektiv tilbudsgivning samt stærk vækst i den mere lønsomme svenske forretning understøtter lønsomheden. Vi vurderer, at SRV Infras lønsomhed vil forblive på omtrent nuværende niveau i vores prognoseperiode, om end den vil normalisere sig lidt tættere på et niveau omkring 4,0 %.
5 Synes om
Atte og Iikka diskuterede Kreate i forbindelse med den seneste omfattende rapport.
Emner:
00:00 Start
00:12 Aktien er steget 80 % i løbet af 12 måneder
01:07 Kreates forretningsaktiviteter
02:52 Hvordan adskiller Kreate sig fra GRK?
03:51 Den offentlige sektors betydning for efterspørgslen
07:22 Vi forventer, at resultatet vil vokse betydeligt
10:24 Anbefalingen er reducer
2 Synes om
Nu kom der en ordentlig styrkelse af ordrebeholdningen 
Kreate og det finske Trafikledsværk (Väylävirasto) har underskrevet en kontrakt til en værdi af 192 millioner euro for udførelsesfasen af moderniseringen af Tampere personbanegård. Projektet vil forbedre flowet i togtrafikken i hele Finland, forny krævende broprojekter i bymidten og opføre en ny rejseterminal i forbindelse med banegården. Aftalen omfatter arbejder, der allerede er i gang, så Kreate bogfører godt 152 millioner euro i sin ordrebeholdning for årets første kvartal fra udførelsen af projektets anden fase.
11 Synes om
Her er Attes kommentarer, efter at Kreate har indgået en aftale med det finske transportinfrastrukturagentur (Väylävirasto) om implementeringsfasen af moderniseringsprojektet for Tampere personbanegård.
Kreate meddelte onsdag, at de har underskrevet en kontrakt for implementeringsfasen af moderniseringsprojektet for Tampere personbanegård med det finske transportinfrastrukturagentur (Väylävirasto). Vi forventede, at projektets anden fase, som var i udviklingsfasen, ville overgå til implementering og dermed blive indført i ordrebogen i løbet af første halvår af indeværende år. Størrelsen på den anden fase (152 MEUR) var også i god overensstemmelse med de ca. 160 MEUR, som selskabet tidligere har kommunikeret. Det omfattende projekt understøtter vores forventning om en stærk omsætningsvækst i selskabet allerede i år og øger den langsigtede synlighed, da projektet færdiggøres i 2031.
3 Synes om
Her er Attes forhåndskommentarer, når Kreate offentliggør sit Q4-resultat fredag den 6.2.
Vi forventer, at selskabets omsætning lander i den øvre del af guidancen, understøttet af en stærk ordrebeholdning og god fremdrift i den svenske forretning. Vi forventer, at den positive udvikling i lønsomheden fortsatte i fjerde kvartal. For hele året vurderer vi, at lønsomheden lander tæt på midten af guidancen. Lønsomheden er påvirket af investeringer i personale foretaget i starten af året, hvilket har tynget hele årets margin. I rapporten er fokus især rettet mod udsigterne og guidancen for regnskabsåret 2026, som vi forventer bliver et år med stærk vækst for selskabet som følge af en stærk ordrebeholdning, opkøbet af SRV Infra samt opstarten af flere store projekter.
4 Synes om
Midtpunktet i guidancen over 40 % vækst.
5 Synes om
Den øvre grænse for guidancen overstiger allerede omsætningsprognoserne for 2028.
”Kreate estimerer, at selskabets omsætning i 2026 vil vokse og udgøre 430–470 millioner euro (2025: 315 millioner euro), og at dets EBITA vil vokse og udgøre 15–18 millioner euro”
10 Synes om
Her er Attes hurtige kommentarer til Q4-resultatet.
Kreate offentliggjorde fredag sin årsregnskabsmeddelelse for 2025, som som helhed var meget stærk. Selskabets omsætning oversteg forventningerne en smule, og ordrebeholdningen steg til et historisk højt niveau som følge af et virksomhedsopkøb og et stærkt ordreindtag. Den udmeldte guidance for 2026 er for omsætningens vedkommende endnu stærkere end vores forventninger, mens vores lønsomhedsprognose ligger i den nedre del af intervallet.
9 Synes om
Omsætningsestimatet overraskede selv mig. Jeg vurderede tidligere, at milepælen på 400 mio. € ville blive nået i 2026, men at den overstiges så markant, kom som en positiv overraskelse. Forårets udbytte (60 cent) giver et afkast på godt 4 % ved en kurs på 14 €. Det bliver spændende at se, hvilke analyser analytikerne kommer med om selskabet.
4 Synes om