Måske ville jeg se det sådan, at GRK selv forudsiger ret moderate synspunkter for fremtiden, og derfor tænker mange også, at vækstens grænser er ved at blive nået.
Hos Kreate er Vikrstöms stil derimod at tale meget positivt om udsigterne, hvilket helt sikkert indgyder tillid hos investorerne.
Så vidt jeg forstår, har GRK’s rolle i det nordsvenske stålværk været central for væksten. Jeg ved ikke om horisonten på under et år, men på lang sigt burde GRK erstatte Stegra med noget og derefter gøre endnu større ting for at vokse. Kreate behøver derimod ikke at løbe hurtigere for at blive på stedet.
Jeg tager altså ikke stilling til, om nogen af dem er dyre eller billige, men fra en lægmands synspunkt, hvis man ser på Kreate gennem GRK’s hurtige briller, burde et stort, bagklogt godt projekt da afspejles i afkastet, men at det kopieres igen og igen kræver godt arbejde bag tallene.
Ja, dette afspejles tydeligt i GRK’s langsigtede finansielle mål. Der forventes ikke meget vækst. Det svenske projekt gør det meget svært at forstå virksomhedens normale indtjeningsniveau. Projektet gik vist endda rigtig godt.
I mine øjne er forskellen mellem GRK og Kreate, at den ene er en generalist inden for infrastrukturb byggeri, og den anden er en specialvirksomhed, der moderat udvælger sit produktsortiment. GRK søger aktivt projekter inden for et bredere geografisk område samt forretningssektor, inklusive helt almindelige vejprojekter.
Begge er efter min mening perler inden for infrastrukturb byggeri i Finland. Jeg har begge i mine porteføljer, dog med en betydeligt større vægt i Kreate.
Kreates nye skinnekran tages i brug, en interessant innovation.
Og samtidig indleder GRK forhandlinger om ændringer vedrørende jernbanekonstruktion.
Det giver mig lidt modstridende tanker.
Hvis der ikke er ubegrænset indtjening, så meget som man kan nå, så er det godt at specialisere sig i kompetencer. Dette er sandsynligvis udover at opretholde en positiv informationsstrøm den specialisering, som Kreate taler om, når de understreger, at de ikke fokuserer på bulk-arbejde, der flyder med strømmen.
Jeg skrev en ny analyse til Salkunrakentaja.
Over for hinanden: lyspunkterne i børsens byggesektor - infrastrukturbyggerne GRK Infra og Kreate
GRK Infra og Kreate har været de bedst ydende aktier i Helsinki-børsens byggesektor i år. Fortsætter selskabernes vækst?
Her er en forhåndsrapport fra Kaisa om Kreate, som offentliggør sine resultater onsdag den 22.10. 
Kreate rapporterer sine Q3-resultater onsdag den 22.10. omkring kl. 8.30. Vi forventer, at omsætningen er fortsat med en stabil vækst i Q3, understøttet af en stærk ordrebog, og at resultatet er forbedret moderat i takt med stigende volumener. Kreates aktie er steget ca. 15 % siden Q2-resultatet, hvilket har medført, at aktiens værdiansættelsesbillede er blevet neutralt. Derfor er en lille pause på kort sigt berettiget, selvom aktien på længere sigt stadig har potentiale, hvis indtjeningsvæksten fortsætter. Vi justerer Kreates kursmål til 9,40 euro (tidl. 9,20 €), men som følge af kursstigningen sænker vi vores anbefaling til reducer (tidl. akkumuler).
Der er et nyt projekt på vej. I morgen er der forresten Q3-resultat. Spændende at se, om ordrebogen er fortsat med at styrke sig. Resultatet er naturligvis også meget interessant. Konkurrenten GRK hævede sin vejledning. Følger Kreate efter 
Flot resultat! Og bedst af alt, udsigten fremad bliver klarere og klarere. Forhåbentlig får @Atte_Jortikka eller @Kaisa_Vanha-Perttula Timo Vikström til et interview igen.
Atte interviewede administrerende direktør Timo Vikström.
Emner:
00:00 Start
00:13 Stærk volumenudvikling
00:36 Investeringsbehov i personale
01:32 Omkostningspres
02:15 Baggrund for vejledning
03:06 Vækstudsigter for infrastrukturbyggeri
Atte har lavet en ny virksomhedsrapport om Kreate.
Kreates omsætningsvækst overgik vores prognoser markant i Q3. Med den stærke volumenudvikling var rentabiliteten også absolut set højere end vores prognoser, selvom den relativt set lå lidt under vores prognoser. Efter et stærkt kvartal fremstår indeværende års guidance forsigtig med hensyn til omsætning, hvilket kan forklares med en relativt langsommere indtægtsføring af større projekter end tidligere. De kommende års indtægtsvækst og udbytteafkast understøtter afkastforventningen, men vurderingen er stram baseret på vores indeværende års prognoser. Vi hæver Kreates kursmål til 10,5 euro (tidl. 9,4 euro), men gentager vores reducer-anbefaling.
Citeret fra rapporten:
Tidsmæssige udsving i pengestrømmen
Kreates operationelle frie pengestrøm faldt i Q3’25 til 0,5 MEUR fra 5,9 MEUR i sammenligningsperioden. Denne forringelse skyldtes primært binding af arbejdskapital i løbet af kvartalet. Selvom faldet er betydeligt, er der efter vores mening tale om et rent tidsmæssigt fænomen. For Kreates projektbaserede forretningsmodel er det typisk med udsving i pengestrømmen mellem kvartalerne.
Vikström i interview i Kauppalehtis økonomimorgen. Også diskussion om Sveriges infrastrukturmarkeder.
Det var da en nyhed her til morgen. Omsætningen stiger med ca. 50 mio. € og den indgåede rammeaftale med SRV vil sandsynligvis sikre stabilt arbejde i 2026. Vi får nok analytikernes analyse af handlen senere i dag.
Her er Atens kommentarer, når Kreate køber SRV’s infrastrukturforretning.
Kreate meddelte i går, at de køber hele aktiekapitalen i SRV’s datterselskab SRV Infra Oy. Handlens virksomhedsværdi er omkring 30 MEUR, og den gennemføres kontant. SRV Infras omsætning var i 2024 52,2 MEUR, og driftsresultatet var 2,6 MEUR. Virksomhedskøbet udvider Kreates udbud i Finland til et helt nyt forretningsområde, underjordisk klippebyggeri. Købsprisen er i tråd med selskabets egen værdiansættelse og efter vores mening neutral, idet der tages højde for det købte selskabs høje rentabilitet og positive resultatudvikling. Handlen vil medføre ændringer i vores prognoser, som vi vil opdatere i løbet af de kommende dage.
Her er også en virksomhedsrapport fra Ate efter disse seneste nyheder.
Kreate meddelte mandag, at de køber hele aktiekapitalen i SRV’s datterselskab SRV Infra Oy. Virksomhedens værdi i handlen er omkring 30 MEUR, og købsprisen betales kontant. Virksomhedskøbet udvider Kreates udbud i Finland til et helt nyt forretningsområde, underjordisk klippekonstruktion. Den erhvervede forretning er bemærkelsesværdigt rentabel og understøtter Kreates forbedrede rentabilitet i vores prognoser. Med SRV Infras realiserede resultat kan købsprisen betragtes som neutral (EV/EBIT 11,5x). På den anden side mener vi, at forretningen har udviklet sig gunstigt i år, og at resultatniveauet i det mindste absolut er højere end sidste år. Handlen styrker efter vores opfattelse Kreates udsigter til rentabel vækst i de kommende år. Vi hæver kursmålet til 11,0 euro (tidligere 10,5 euro), men gentager vores ‘reducer’-anbefaling.
Kreate Oy og Väylävirasto har underskrevet en entreprisekontrakt på næsten 80 millioner euro for det omfattende Mt 180 Kurkela–Kuusisto-projekt. Projektet, der starter med en udviklingsfase, forventes at blive bogført i ordrebogen i sin helhed i første kvartal af 2026. En af de mest betydningsfulde infrastrukturinvesteringer i Egentliga Finland vil forbedre vejforbindelserne i Kaarina og Turunmaa skærgård samt støtte regionens bæredygtige vækst. Den ene ende af den nye vestlige omfartsvej i Kaarina bygges lige ved siden af Kirjalansalmi-broen, som Kreate har bygget, og som nu i november er åbnet for trafik.
Dette var en betydelig tilføjelse til Kreates ordrebog, som Atte bemærker i sin kommentar. En anden stor nyhed for Kreate var realiseringen af Vantaa-sporvognen. Kreate og Grk er i dette partnerskab, og begges andel er lidt over 100 M€. Antti V kommenterede dette i Grk’s tråd.
GRK - Monipuolinen infrarakentaja - #103 käyttäjältä Antti_Viljakainen.
Næste år ser virkelig interessant ud for Kreate. Lad os også huske, at SRV infra-handlen øger omsætningen med omkring