Koskisen - træforarbejdnings

Koskisen er en ret speciel nordisk SME-virksomhed, da aktiekursen ligger på sit hidtil højeste niveau. :clap: Det årlige afkast har også været på pæne knap 15 % om året for dem, der troede på selskabet ved børsnoteringen i 2022. Afkastet er kommet fra stigende multipler og hovedsageligt moderate udbytter, da selskabet på tidspunktet for børsnoteringen lige var kommet ud af en meget stærk indtjeningscyklus, og værdiansættelsen af aktien til tegningskursen set i bakspejlet var meget lav.

Som titlen på den seneste omfattende rapport også siger, er Koskisens indtjeningsevne efter min mening på et stærkere fundament end tidligere takket være de seneste års omfattende investeringer, og selskabet kan have en fin indtjeningsgearing, når byggeriet i Europa på et tidspunkt begynder at rette sig. På den anden side er der endnu ingen tegn på et konjunkturomslag i byggesektoren, og konsekvenserne af krigen i Iran for inflationen og markedsrenterne kan udskyde genopretningen yderligere. Aktien er dog, i lyset af det samlede billede fra flere værdiansættelsesmetoder, neutralt prissat på et års sigt, da forventningerne også er steget i en vis grad i takt med det seneste års kursstigning på omkring 40 %. Derfor forbliver vi trods potentialet stadig i en forsigtig afventende position i forhold til aktien.

3 Synes om