Sandt, det har ikke været positivt endnu, men hvis man renser tallene for H1/2023 for de udsving i arbejdskapitalen (hvilket jeg ikke mener er væsentligt) samt virksomhedskøb, så ville FCF for H1 være 1,1 mio. GBP, hvilket selvfølgelig ikke er meget, men resultatet og pengestrømmene er, i overensstemmelse med Q1-kommentarerne, vægtet mod H2. På den anden side er der ikke taget højde for distributionsrettigheder – dem kan der jo komme flere af i fremtiden.
Et andet tal, man måske kunne følge ved siden af FCF, ville være [EBITDA - vedligeholdelsesinvesteringer - aktiverede udviklingsomkostninger - afskrivninger på distributionsrettigheder]. Dette var i H1 kun 1,26 - 0,03 - 0,12 - 0,7 = 0,41 mio. GBP
Men jeg mente primært fremtiden med den pengestrøm. Hvis H2 bliver en fuser, så begynder mistroen at melde sig i dette tilfælde.