Jeg kan på ingen måde få denne aktie til at virke dyr, selvom vi fortsatte med den nuværende indtjeningsevne.
P/E 11
EV/EBITDA 9
19 Synes om
Er det nu sådan, at når omsætningen i Asien stiger med 10 procent, siger man, at Asiens vækst er meget mindre værdifuld, og kursen stiger næsten ikke?
Og når omsætningen i Asien falder, og hvis andres stiger, så bliver det sådan, at den acceptable P/E falder, når omsætningen i Asien falder?
11 Synes om
Når du også bemærker, hvordan aktiekursens udvikling i den nærmeste fortid påvirker denne ligning, er du på nippet til noget spændende.
Andelen af regulerede markeder kan betragtes på nøjagtig samme måde. Da kun 1/3 af omsætningen kom fra regulerede markeder, kunne de resterende 2/3 ignoreres fuldstændigt i værdiansættelsen på grund af ulovligheder. Når omsætningen falder 2 % på grund af den stærke euro, samtidig med at andelen af regul
6 Synes om
Det var en svag rapport, ikke rigtig nogen væsentlige positive nyheder, der betyder noget i det store billede. Der manglede lidt i rapporten og opkaldet, også den normale direktøroptimisme, som man normalt har hørt og set.
Som en sidebemærkning vil USD-valutakursen ramme hårdt på USAs væksttal i Q4-rapporten, da sammenligningsperiodens Q4 fx var 1.0681, og nu er vi allerede på 1.17xx-niveauer.
I morgen kommer Betssons resultat ud, så jeg følger med spænding, hvordan Casino revenue er vokset der; hvis de præsenterer store væksttal, ser det ikke godt ud for EVO.
5 Synes om
Ja, dette forretningsmomentum ser ikke rigtig godt ud nu, og situationen burde rettes op – hikken er nu eskaleret til mindst en hoste.
RNG var faktisk et af de eneste lyspunkter, men jeg følger nok med i denne verden til at vide, at der ikke kommer meget støtte til RNG uden for NLC. Det føles som om de andre slotstudier, som EVO har erhvervet, primært er stagneret konstant. Og frem for alt har konkurrenten Hacksaw i et stykke tid været den aktør, hvis slots synes at samle mest begejstring.
På live-siden bekymrer det mig lidt, at der ikke synes at komme noget nyt hitprodukt. Selvom væksten i volumen med gamle produkter bærer til et vist punkt, orker spillerne måske ikke at spille Crazy Time i det uendelige. Nu burde der komme et eller andet opkvikkende ind i form af innovationer.
12 Synes om
Worst case er nok ikke længere en jævn træden vande, men en vending til det værre. I så fald vil multiplerne kun stige yderligere, selvom de ser gode ud nu. Bare som en påmindelse om, hvad værdiansættelse betyder.
Enig i, at der er brug for nye innovationer. Konkurrencen inden for iGaming er i kraftig vækst, og nye aktører kommer konstant ind på markedet. Operatører har sjældent eksklusive aftaler, men tilbyder spil fra de udbydere, som kunderne spiller. Jeg anser det for ret usandsynligt, at EVOs dominans vil fortsætte på samme måde de næste 5 år. Medmindre de lige har opfundet den næste Crazy Time. Har ca. 15 års erfaring fra branchen.
27 Synes om
Der blev vel ikke talt om noget worst case der. Og man prissætter vel ikke aktier efter worst case? Selvfølgelig er alt muligt. Men det er også en ret god antagelse, efter min mening, at omsætningen ikke længere vil falde derfra. Selvfølgelig fortæller kun omsætningen heller ikke noget. Marginerne kan jo også begynde at smelte osv. Jeg er dog selv af den opfattelse, at hvis væksten stoppede, ville kursen alene af den grund tage endnu et lille slag.
Jeg har også barnetro nok til, at der kommer vækst. Dette (med AI som hjælp) bliver ved med at forbløffe finnerne, at omkring 70% af markedet stadig er landbaseret spil. Online gaming vil fortsætte med at vokse, anslået 9,5% CAGR indtil 2032. Evo er et selskab af så høj kvalitet, at jeg har tillid til, at det som minimum vil følge med i den vækst. Lidt efter lidt øger jeg stadig mine aktier.
6 Synes om
Hurtig beregning i Excel med en kurs på 660 SEK og Q3-tal. Antaget at cost base under EBITDA forbliver den samme i scenarie 1 og 2.
- -15% i omsætning og EBITDA-niveau 55%: P/E 21
- 0% vækst i omsætningen EBITDA 55%: P/E 16
- +20% i omsætningen, EBITDA 40%: P/E 20
I andre brancher ville jeg ikke engang anse scenarie 1 og 3 for dyre, men for et spilfirma er et passende værdiansættelsesniveau sandsynligvis lavere. Playtech før de seneste nyheder P/E 15.
2 Synes om
Hvis jeg ikke har misforstået det helt, så har problemet været, at Evos stream har kørt på et eller andet casino eller en eller anden gruppe, som ikke har haft en aftale med Evo? Altså i princippet kører Evos spil bare på skærmen, men indsatserne/gevinsterne går via et eller andet eget system? Jeg har ikke sat mig nærmere ind i dette, så ret mig, hvis jeg er helt galt på den. Eller også har Evos kunder delt streamen også “uden om” Evo.
I den forbindelse tænkte jeg først, at cyberforanstaltningerne også ville have besværliggjort på en eller anden måde driften for Evos rigtige kunder, f.eks. yderligere afklaringer til casinoerne, ny software, der ikke har fungeret ordentligt el.lign. En sådan situation kunne vel beskrives som en overreaktion fra cyberforanstaltningernes side?
Hvis vi så kun taler om Evos cyberforanstaltninger, så påvirker de næppe direkte casinoernes drift, der bliver næppe foretaget “ekstra kontroller” for at kunne spille Evos spil. Hvis en spiller derfra ville “kapre” streamen, så vil kontroller næppe heller forhindre det.
4 Synes om
Opkøb af egne aktier fortsatte fredag.
37 Synes om
For en måned siden blev det diskuteret, at man ikke kan udlede, om der kommer et godt eller dårligt kvartalsregnskab ud fra disse EVO-køb og deres afbrydelser, da det ser ud til, at købene foretages i et jævnt tempo over tid.
Hvis man nu medregner sidste fredag, har den svenske børs været åben 44,5 dage i år (31.10. er en halv dag). Fredagens køb var ca. 2,45 mio. € i euro, og EVO havde stadig 94 mio. € reserveret til køb af egne aktier.
Med fredagens antal styk og den gennemsnitlige aktiekurs vil købene være fuldført på ca. 38 dage. Det er forståeligt, at der blev købt lidt mere i fredags, da kursen var lav, men der var ingen væsentlige strategiske træk eller “all in”-tilgang. Dette understreger blot, at den bank, der udfører købene, stort set ikke tager nogen holdning til disse køb eller modtager væsentlig vejledning fra selskabet midt i det aftalte program.
18 Synes om
Kenneth Dart har købt en andel på 5% i Flutter. Nu ejer han 10% der. Det første køb på 5% er kun en måned gammelt.
Det ville være interessant at vide, hvad der foregår i mandens hoved, men det er i hvert fald sikkert, at dette ikke er en dårlig nyhed for Evolution;
14 Synes om
27. oktober - 31. oktober, købt 279.000 egne aktier
18 Synes om
Evolutions datterselskab ezugi udvider gradvist til de samme markeder.
Aftale med bet365. Ontario. New Jersey. UK
9 Synes om
EVO har nu opdateret ejerne på deres sider pr. september. Capital Group har fortsat med at reducere, og nordmændene har enten solgt hele positionen fra eller reduceret deres ejerskab, da de er faldet ud af TOP-10.
25 Synes om
Spændende, man bliver jo nysgerrig på Mr Darts tanker og ræsonnement bag hans fortsatte køb.
11 Synes om
Et nyt “Ice Fishing”-lignende, tempofyldt spil designet til TikTok-generationen er på vej. Tilsyneladende har Ice Fishing fungeret ret godt, så det skader ikke, at der kommer flere lignende spil med et lidt andet tema og stil. Konkurrenterne har nemlig ikke lignende endnu.
14 Synes om
Godt hvis det er tilfældet, efter min mening er Ice Fishing desværre virkelig kedeligt, og det er svært at se det blive en succes. Det gode er det hurtige tempo, men det er også det hele. Spillet føles unødvendigt “svært”, fordi bonussektorerne er så få, og de forskellige bonusser (3 stk.) er praktisk talt helt ens oplevelser – kun deres værdi er forskellig.
Tendensen i sig selv er efter min mening dog den rigtige, nemlig at man forsøger at fremskynde tempoet i Game Show-spil. Så skulle man bare stadig finde på lidt mere underholdende elementer til disse spil, så man ville have lyst til at vende tilbage og spille dem igen efter den første prøve.
6 Synes om
I Ice Fishing skinner det hurtige tempo virkelig igennem, og der gives ikke mikrofon til værten, interaktive bonusspil eller et for forvirrende førstehåndsindtryk. Et ganske funktionelt koncept, omend måske kedeligt. Spil af denne type passer dog til f.eks. frokostpausen, bussen eller forelæsninger (..med asiatiske studerende som målgruppe?) Q4 Aasia growth, let’s go!
I øjeblikket i Evos lobby, set gennem Veikkaus’ sider:
- Crazy Time spilles af 13.000 spillere
- Ice Fishing af 1.450 spillere, så dette er bestemt ikke et nyt flagskibsspil, men pengene tabes ret hurtigt under fiskeri, selv uden Rapala.
Ingen kan nok sige, om de ‘mest værdifulde spillere’ for Evolution spiller mere af disse simple og hurtige spil, sammenlignet med Monopol, kugleræs eller traditionelle Live bordspil? Er tingene vel ikke helt så sort-hvide? For der er forskellige typer af velhavende spillere, og de spiller endda i forskellige stemninger.
Forhåbentlig kan denne type data analyseres mere effektivt i Martins lejr end af konkurrenterne, så flaget forbliver højt og stangen glat.
12 Synes om