Nyere rapport om Duell fra SEB:
Markedet hjælper ikke med turnarounds
Vi forventer, at salget og justeret EBITA vil falde å/å; markedet ser ud til at være forblevet svagt, og udfordringerne i Frankrig fortsætter, mens effektiviseringstiltag gradvist bør give støtte. Vi ser en risiko for guidance, og gearingen (leverage) er høj, hvilket øger usikkerheden, med makrorisici som en anden faktor. Vi sænker vores FV-interval til EUR 2,1-2,7 (2,6-3,1). Der er et potentiale for upside, hvis Duell vender tilbage til vækst uden gearingsproblemer, hvilket sandsynligvis ikke vil blive indpriset på kort sigt.
Efter min mening er der nu virkelig meget usikkerhed i luften, selv efter Duells målestok. Fortsat dårlige sneforhold i Norden kombineret med den matte finske forbruger i Q2, udskiftning af den administrerende direktør i kølvandet på denne vintersæson, udviklingen i Frankrig og deraf følgende stramning af balancepositionen. Noget må jo have udløst direktørens afgang til sidst. Man har formået at se lys for enden af tunnelen i forhold til Duell, men udsigterne er blevet endnu mere uklare. Om knap en måned bliver tingene mere klare i forbindelse med Q2-rapporten.