Duell meddelte i går, at Magnus Miemois fratræder sin stilling som selskabets administrerende direktør. Meddelelsen uddybede ikke baggrunden for afskedigelsen, men vi anser det for sandsynligt, at Duells svage præstationsniveau har ført til afskedigelsen af den administrerende direktør. Dette øger til gengæld sandsynligheden for en svagere udvikling end vores prognose samt en nedjustering, og som følge heraf har vi sænket vores forventninger til de kommende år. Vi forventer også, at Duell bliver nødt til at ty til yderligere finansiering, hvilket vil udvande de nuværende aktionærers ejerandel. Med dette in mente fremstår værdiansættelsen neutral, og de kortsigtede positive kursdrivere er få. Som følge af dette helhedsbillede sænker vi vores kursmål for Duell til 2,80 euro (tidl. 3,20 €) og vores anbefaling til reducér (tidl. øg).
3 Synes om