Xplora Technologies - smartklockor för barn från Norge

[timontti]

Låt oss öppna en tråd för Xplora, det norska företaget som levererar smartklockslösningar för barn.

I somras såg jag den här klockan hos min granne för första gången och insåg som förälder med barn hur briljant idén är. Jag märkte direkt att företaget var noterat på börsen och vid en första anblick verkade de bedriva en ganska systematisk verksamhet. Dessutom frågade jag mina nordiska kontakter lite, och denna klocka har tydligen upplevt en tydlig boom på sistone, bland annat i Norge. Marknadsandelen för smartklockor är fortfarande bara i enstaka procent, så det finns mycket att bevisa.

Fördelar: Med en knapptryckning kan barnet få telefonkontakt med sina nära och kära. Dessutom håller klockan bättre än en mobiltelefon och går inte sönder eller glöms bort lika lätt. Barnet kan troligen utöka sin livsmiljö säkert (digital värld + fysisk aktivitet), eftersom en vuxen kan följa barnets plats via GPS och bland annat “säkerhetszoner” kan definieras. När det gäller internetanvändning tror jag att det med denna klocka är lättare att kontrollera åtkomst till gore- och liknande innehåll (oavsiktlig eller avsiktlig användning).

IR-sidor:

Investor Relations | Xplora Technologies

Highlights 2020 (notering på hösten)

Konsumentrecensioner (begränsat urval)

På Verkkokauppas topplista tar Xplora alla topplaceringar före Garmin. Det lönar sig också att läsa produktrecensioner från användare.

https://www.verkkokauppa.com/fi/product/65165/qjgvx/Xplora-X5-play-kellopuhelin-sininen

Produkter

Affärslogik

Omsättningen genereras från försäljning av klockor (hårdvara) samt tjänster kopplade till klockorna (prenumeration/tjänster)

Connectivity och goplay inkluderar skalbarheten i prenumerationsmodellen. Prenumerationsdelen är fortfarande liten, men växer (Q1’21 NOK 7m MRR).

Telco-partners inkluderar Vodafone, Deutsche Telekom och Orange (Europa, Asien-Stillahavsområdet och Amerika)

Xplora har förvärvat sin egen Connectivity Service:

NewsWeb

På marknaden är de flesta taxor för mobila nätverkstjänster utformade för smartphones, vilket kräver en stor datavolym. Xplora Connectivity-tjänsten erbjuder dock optimala prisplaner för en smartklocka, så att konsumenter endast betalar för den tjänst de behöver. Dessutom kommer Xplora att öppna Connectivity-tjänsten för tredjeparts smartklockstillverkare som en SaaS-modell för att deras konsumenter ska få en sömlös onboarding-upplevelse med en mobil nätverksanslutningstjänst. Xplora Connectivity-tjänsten erbjuder leverantörer ett alternativ att bädda in Xploras nano SIM- eller eSIM-lösning.

Connectivity har 100 000 abonnenter. Mer än 350 000 klockor har sålts kumulativt.

Top-Rated Smart Watches for Kids | Xplora USA

“Att nå 100 000 mobilabonnenter är en viktig milstolpe för Xplora, men också bara de första stegen in på en enorm marknadsmöjlighet som förväntas utvecklas snabbt under de kommande åren. De nordiska marknaderna ensamma fortsätter att erbjuda en stark tillväxtpotential med nästan 2,5 miljoner barn i målgruppen, och med lanseringen av Xplora Connect globalt från Q3 21 har vi starka ambitioner för betydande tillväxt av mobilabonnenter och återkommande intäktsströmmar framåt”, säger Sten Kirkbak, VD och grundare av Xplora.

Verkkokauppa.com beskrivning:

XPLORA 4-telefonen innehåller ett förinstallerat SIM-kort från XPLORA Mobile Oy-operatören. Telefonen och vårdnadshavarens XPLORA 4-app är länkade till varandra och XPLORA-telefonen fungerar inte utan länken. Abonnemanget kostar 10/11/12 € per månad, beroende på vilket abonnemangsalternativ som väljs på aktiveringssidan. Priserna inkluderar fria samtal, meddelanden och dataanvändning inom EU/EES-området. XPLORA-telefonens förinstallerade SIM-kort fungerar i Elisas nätverk.

Siffror för 2020

Siffror för Q1’21 - Även detta företag är fortfarande i tillväxtfasen och har ett negativt kassaflöde. OPEX och omsättning ökar kraftigt.

TOP-ägare:

Ledningens ersättningsprogram är rejält

Under sommaren har ledningen förstärkts:

NewsWeb

Vägledning:

Slutligen:

Med ledningens vägledning kan man uppskatta ett realistiskt omsättningsintervall, t.ex.:

Försäljning 2021 ~NOK 600M / 500k klockor

Försäljning 2022 ~NOK 1000M / 1M klockor

Försäljningen koncentreras särskilt till Q4. Enligt preliminära uppgifter förväntas Q2 visa god tillväxt. Delårsrapporten kommer den 31 augusti 2021.

EV nu ~NOK 1500M

EV/S 2021 2,5

EV/S 2022 1,5

Företaget växer ganska snabbt (möjlig tillväxt i omsättning > 100 % CAGR i ett par år) om man vill följa vägledningen i presentationsmaterialet. Om detta resultat går åtminstone “ungefär rätt” ser jag en möjlighet till en hyfsad fördubbling. Svagheterna är förstås bristen på skalbarhet, negativt kassaflöde, hård konkurrens osv.

För att spara tid har jag inte hunnit granska konkurrensfältet mer ingående, men det är självklart att konkurrensen är stor. Motståndarna sträcker sig från Apple m.fl. till alla stora aktörer. Investeringscaset bygger snarare på hyfsade multiplar i förhållande till tillväxttakten snarare än enorma konkurrensfördelar. Detta följer jag nu i tysthet bland andra

Disclaimer: Jag tar inget ansvar för dessa bedömningar, och de ska inte tolkas som investeringsrekommendationer.

Tillägg:

Lägger samtidigt till en konsumentundersökning. Till dig som har erfarenhet av klockan frågar jag anonymt:

Rekommenderar du klockan till andra baserat på dina erfarenheter?

• Ja, jag rekommenderar den
• Nej, jag rekommenderar den inte

[enska]

Min egen erfarenhet av det när mitt barn hade en sådan. Batteritiden var för dålig enligt mig. Ju oftare den laddas, desto oftare lämnas den av handleden. Den passar små, förskolebarn som inte ändå går sina egna vägar ännu. Äldre barn vill redan ha en telefon. Dessutom var GPS-spårningen felaktig. Jag rekommenderar den inte till föräldrar med barn.

[HER_ARM]

Jag tar inte ställning till bolaget som investeringsobjekt, utan konstaterar bara generellt att när man säljer något till en grupp människor som ofta är definierade som särskilt skyddsbehövande i nationell lagstiftning och även i mer universella deklarationer, så rör man sig etiskt sett lätt på tunn is. Ur ett investeringsperspektiv påverkar detta i sin tur exempelvis i form av ökad reglering, så snart lagstiftningen har uppdaterats i dessa delar. Till exempel har forskare från UCL nyligen skrivit om de mångfacetterade problemen med smartklockor för barn: It’s far too easy for abusers to exploit smart toys and trackers

I Tyskland förbjöds smartklockor för barn redan 2017, och även på EU-nivå planeras för närvarande skärpningar av produktsäkerheten: Press corner | European Commission

[timontti]

@HER_ARM

Barnens smartklockor förbjöds redan 2017 i Sachsen

Bra poänger, men kan du säga varför majoriteten av försäljningen (62%) då kommer från Tyskland?

[HER_ARM]

Jag är inte bekant med nuvarande tysk lag, och jag anser att det inte är relevant här. Den väsentliga delen av min kommentar var främst att smarta produkter riktade till barn är en het potatis ur barnskyddssynpunkt, och därför är liknande beslut möjliga även på andra ställen. Detta utan att gå in närmare på den etiska sidan av saken.

[timontti]

Tycker du att det finns en fundamental skillnad mellan en smartklocka, smartphone etc. när minderåriga använder alla dessa? Enligt samma princip borde det finnas restriktioner för barns mobilanvändning eftersom förutom föräldrarna vet även Apple, Google etc. platsen och all data? Jag förstår inte omedelbart vad som skulle göra barns smartklocka speciell i detta avseende. Något ansvar för användningen ligger väl även på köparen, oavsett hur förmyndande lagstiftningen blir

[HER_ARM]

Jag säger absolut inte att det inte finns samma frågor och problem med andra smarta produkter. Den grundläggande skillnaden är dock att ett armbandsur redan är en betydligt mer integrerad del av en person än en telefon och därför tas av mer sällan – det är ju en accessoar. Detta har faktiskt en inverkan, och det vet förstås även de stora tillverkarna av smarta produkter när de försöker göra nästa övergång mot armband, glasögon, ringar etc. Barns smartklockor marknadsförs också just med sina positioneringsfunktioner – till skillnad från smartphones, vars funktioner är betydligt mer mångsidiga. Å andra sidan kan man förenklat säga att ju mindre tillverkare, desto större luckor i säkerheten. Vad jag snabbt bläddrade igenom nämndes Xplora i några rapporter från de senaste åren, men jag orkar ärligt talat inte fördjupa mig i dem närmare. Syftet var bara att lyfta fram denna aspekt i diskussionen. Som investering kan detta vara utmärkt, men det är värt att vara medveten om den ökande regleringen, även om man inte är så intresserad av eventuella etiska problem.

[Line]

Vi har haft 2 stycken av dessa i bruk, men de är redan några år gamla modeller. Xplora 3S var nog den senaste vi hade. Ett ganska bra alternativ till en mobiltelefon som vi inte har gett till ett barn under skolåldern.

Nackdelar är batteritiden och den stora storleken för ett litet barns hand. Användargränssnittet var också lite klumpigt. Har ingen erfarenhet av de nyare modellerna.

Få känner till dessa ännu och jag tror att populariteten kommer att växa i framtiden.

[Waldeboy]

Även här används den av en förskolebarn i familjen. Målgruppen är enligt min mening just förskolebarn. Här har den börjat synas på grannskapets barns handleder förra och denna sommar. När någon har fått en, vill andra också ha en.

En absolut fördel är att man kan kontakta barnet genom att ringa till klockan. Samtal för mattid och hemkomst. Vi gillar att följa stegräknaren och kamera- och videofunktionerna.

En absolut brist är batteritiden, men vi går inte till sängs med klockan, så den laddas under natten. Användargränssnittet skulle kunna förbättras.

Potential som en 4-6-årings första smarta enhet. Tillräckligt begränsad i sina funktioner. Måste följa företaget om och när de fortsätter att bli mer populära.

[anon38833097]

Åh, vilken intressant öppning. Jag visste inte heller att den var noterad på börsen. Vi har också letat efter den här klockan till barnet, men senast var den slutsåld i varenda butik, vi måste nästan beställa den. Det verkar vara en stark boom med de där klockorna. Jag tycker att det är en genialisk produkt, förmodligen kan många föräldrar till 4-5-åriga barn relatera till detta. Med hjälp av produkten kan barnet ges mer ansvar och frihet (vilket för övrigt 4-åringar så smått börjar längta efter) men ändå hållas i en trygg uppväxtmiljö. Jag skulle se att t.ex. urbaniseringstrenden påverkar efterfrågan på produkterna positivt; en allt större del av barnfamiljerna bor i stadsmiljö och i flerbostadshus. Till boendestandarderna hör att man inte har en egen säker trädgård utan bostadsbolagets trädgård, dessutom bor man omgiven av andra människor och trafik. Att skicka ut barnet att leka ute utan föräldrar (ibland måste barnet ändå möta världen själv, och förr eller senare kommer barnet till och med att kräva detta) kan kännas väldigt utmanande, till och med överväldigande, barnet måste först ta sig ut ur trapphuset och sedan veta hur man tar sig till lekplatsen och inte till farliga grannkvarter, dessutom kan vad som helst hända ute, och det gör det ju. Jag skulle inte bli förvånad om en sådan klocktelefon hör till standardutrustningen för varje barn under skolåldern inom en snar framtid.

[timontti]

Låt oss göra uppföljningen enklare genom att följa appnedladdningar i olika länder härifrån. De som har köpt klockan laddar såklart ner appen

Log in to your account - Sensor Tower

[HER_ARM]

@anon38833097

Jag skulle inte bli förvånad om en sådan smartklocka blir standardutrustning för varje barn under skolåldern inom en snar framtid.

Jag tror och hoppas att det inte blir så. Det finns många saker som absolut inte bör offras på marknadsekonomins altare. Barns rätt till barndom, balanserad utveckling och integritet hör till dessa. En smart enhet kan inte ersätta vårdnadshavares närvaro, uppfostran och omsorg, även om den i vissa marginella situationer kan stödja de nämnda. Tillverkarna talar naturligtvis med vackra ord om GDPR och annan dataskyddsrelaterad information, men när det gäller till exempel en smartklocka som sitter på ett barn nästan dygnet runt, behöver man inte vara den skarpaste kniven i lådan för att förstå vilka konsekvenser till exempel omfattande dataläckor kan ha. Så länge produkter tillverkas av vinstdrivande företag kan man endast vara säker på att barnens välbefinnande är sekundärt.

Föräldrar har förstås, till exempel inom ramen för finsk lag, rätt att lokalisera sina barn under 15 år, även om det skulle kränka barnets rättigheter, och det finns naturligtvis också situationer då lokalisering kan stödja förälderns vårdnadsplikt att agera i barnets bästa och skydda barnet. Dessa fördelar bleknar dock tyvärr alltför ofta om smarta enheters datasäkerhet har sådana luckor som möjliggör för utomstående att få åtkomst till enheten – för att inte tala om möjliggörandet av barnets balanserade utveckling om barnet praktiskt taget övervakas hela tiden. Det torde vara självklart hur problematiska sådana enheter är till exempel i förskolor eller klassrumsmiljöer, där de lätt också kränker andras närvarande personers integritet.

Som en avslutande lättsam notering, här är förra årets rapport från Mnemonic (ett norskt cybersäkerhetsföretag som bland annat har samarbetat med Europols cyberbrottsenhet) om en bakdörr i den kinesisktillverkade Xplora X4, som möjliggör för utomstående att ta bilder, avlyssna och lokalisera X4-användaren. Xplora har naturligtvis i efterhand publicerat sitt eget svar om säkerhetsbristerna och försökt minimera problemen.

Exposing covert surveillance backdoors in children’s smartwatches

Over and out.

[Konamixx]

Borde förmodligen också lägga in svaret från Xplora.

https://shop.myxplora.com/blogs/news/our-response-to-x4-safety

[HER_ARM]

Ja, jag har redan nämnt att det fanns en – föga förvånande. Grejen är att när ett företag verkar i en bransch som denna och riktar sig till barn – som redan från början är i en mer sårbar position – som sin primära kundgrupp, så borde det verkligen inte finnas några bakdörrar som denna från första början. Detta är lyckligtvis också den ståndpunkt som EU har intagit och förhoppningsvis tvekar de inte att vidta strikta åtgärder för att skydda barns säkerhet och integritet i frågor som dessa.

EU rules on product safety set for digital-era upgrade

[Konamixx]

Ja, håller helt med.

Detta är dock inte ett problem som är unikt för smartklockor. Smartphones har exakt samma problem.
Och samhället kommer inte att gå tillbaka till den gamla goda tiden då man fick sin första mobiltelefon vid 16 års ålder.

En smartklocka är i mitt tycke ett bättre val än en telefon. Ja, den är fäst vid din handled, men din smartphone är ändå lika nära din kropp 90% av dagen. Och det är inte som att den är låst till din kropp. Om ett barn vill kan det enkelt ta av den.

Jag gillar klockan eftersom den är en bättre introduktion till det uppkopplade livet än att köpa en telefon. Det är en kommunikationsenhet med begränsad funktionalitet (dvs. kommunikation begränsad till ett fåtal personer, inga skadliga appar från Androidbutiken och den kommer inte att vara en glorifierad Fortnite-enhet för dina barn).

Men ja, framtida regleringar är en av de största riskerna i denna investering.

[HER_ARM]

Håller helt med dig, alla typer av smarta enheter som används av barn kommer definitivt att orsaka mycket huvudvärk för lagstiftarna i framtiden och därmed kommer de att bli föremål för ett flertal olika lagar. Håller också med om vissa fördelar med klockor i jämförelse med telefoner. Jag tror att det är säkert att anta att vi är ganska överens om detta. Konsekvenserna av bakdörrar multipliceras naturligtvis alltid med exponeringstidens längd och det är enligt min åsikt det största hotet här när det gäller enheter som marknadsförs för barn. Om vi talar strikt affärsmässigt är tillförlitligheten hos tillverkaren allt – ännu mer än vanligt.

[Fi1342]

Om GDPR: Alla steg och platser raderas var 72:e timme från Xploras databas. De har en strikt policy för datalagring.

Tänk på att Xploras officiella partners de senaste 9 månaderna är:

• UNICEF:

“I framtiden hoppas vi kunna etablera fler initiativ tillsammans med UNICEF Kid Power och andra partners genom vilka vi uppmärksammar hållbarhetsmålen och positiv förändring i världen genom att uppmuntra vårt samhälle att vara aktivt”, säger Kirkbak.

• FN (Förenta nationerna)

Projektet «GoForTrust» är en del av Xploras ESG-strategi «Play for Good». Det är det första projektet som lanserats efter att Xplora blev en officiell partner till The Geneva UN Charter Center of Excellence on SDG City Transition i Trondheim tillsammans med regionala, nationella och globala partners som IKEA och KPMG.

Dessa institutioner samarbetar inte med vilket företag som helst. Deras standarder är höga.

[HER_ARM]

@Fi1342

These institutions does not collaborate with any company. Their standards are high.

Ja, det är verkligen anmärkningsvärt och en bra början, även om UNICEF Kid Power är en avdelning inom US fund for UNICEF och inte bör förväxlas med paraplyorganisationen. Initiativet i sig tar inte bort riskerna som beskrevs i den UNICEF-ledda rapporten redan 2019 (https://www.unicef.org/innovation/reports/memoAIchildrights) och igen hösten 2020 (https://www.unicef.org/globalinsight/media/1171/file/UNICEF-Global-Insight-policy-guidance-AI-children-draft-1.0-2020.pdf). Bra PR för Xplora men, tyvärr, bara tiden får utvisa om det ligger mer bakom det än så.

EDIT: Som jag redan nämnde tidigare är mitt perspektiv universellt och jag menar inte att peka ut några specifika märken eller tillverkare, utan bara att belysa de känsligare frågor och risker som kan vara relevanta när det gäller IoT och barns rättigheter, då de är en mycket aktuell och intressant fråga i sig. De diskuterade initiativen är ett gott tecken på att företagen också är villiga att vidta åtgärder för att förhindra att dessa risker förverkligas. Förhoppningsvis är detta verkligen fallet, eftersom det finns mycket arbete kvar att göra. Men eftersom detta är ett diskussionsforum för investeringar, kommer jag inte att översvämma denna tråd mer och kommer därför att avfärda mig själv.

[Smuriola]

Vi skaffade en Xplora 5 till vår förskoleelev. Jag var lite skeptisk till idén först, men jag har värmts upp till den. Det verkar vara ett bra sätt att lära sig hur man använder smarta enheter. Nackdelarna är klockans stora storlek, batteritiden och det lite klumpiga operativsystemet för en vuxen. Men det verkar inte störa användaren.

En sak som jag inte märkte någon diskussion om än är dessa Xplora-mynt, som kan användas som betalningsmedel på Xplora. Det vill säga, barnet (eller vuxen) får mynt genom aktivitet och när de har samlat tillräckligt kan de köpa något konkret. Det vill säga, ganska värdefulla saker, som en Nintendo Switch, trampolin, GoPro-kamera, Lego. Jag förstår inte hur intjäningslogiken för dessa mynt fungerar, varifrån pengarna eller fördelen för företaget kommer från detta? Är den insamlade datan så värdefull att Nintendo Switches kan delas ut som belöning?

Ett intressant företag, men som ett investeringsfall är det på något sätt svårt att se det som en framtida enhörning. Målgruppen är ganska nischad (5-6-åringar) och de kan naturligtvis specialisera sig inom sitt eget område och bli åtminstone en måttlig investering. Jag kommer åtminstone inte att investera för närvarande.

[Fi1342]

Intressant att du nämner detta, för det är kärnan i den här investeringen, och investerare verkar missa det.

Detta är ingen satsning på hårdvara, utan på mjukvaran runt klockan. Inom 1 månad kommer Xplora att lansera vad de har utvecklat i 10 månader, Xplora Pay och Xplora Arcade. Men vad är Pay och Arcade? Xplora Pay är mjukvaran som försöker göra Xplora-applikationen till en av de mest använda av föräldrar.

Hur? Föreställ dig detta: Ditt barn gör läxor, hushållsarbete eller andra saker som belönas av föräldern. Barnet får sitt första sparkonto (debet) som din förälder kontrollerar och är ett mycket enkelt sätt för föräldern och barnet att visualisera sina ansträngningar. Det är roligt för båda parter. Hur säkerställer du att folk vill köpa Xplora och inte andra märken? Genom att vara aktiv, använda mynt och roliga belöningar. Mynt som kan omvandlas till belöningar, till att köpa roliga spel (Arcade-plattformen som kommer) eller faktiska pengar, eller föremål, som kan användas av barnet. Förhoppningsvis kommer Xplora 6 som lanseras senare under 2022 att kunna köpa föremål som tuggummi i butiken för dessa belöningar som föräldern ger till barnet. På samma sätt som du kan köpa saker med din telefon. Superroligt för barnet, och lär dem värdet av pengar. Till en början kommer det att vara ett debetkort som föräldrarna begränsar.

Allt detta kommer att inkluderas i ett Premium-konto som tillhandahåller alla funktioner. Det är så de kommer att tjäna pengar på belöningarna, eftersom betalning för Premium-kontot kommer att öppna en dimension av funktioner. Och mynten är början på den här plattformen – engagerar barnet och skapar belöningar.