"Korrektioner af omkostningsposteringer fremgår ikke mere detaljeret af rapporten endnu, og vi ønsker yderligere afklaring af deres betydning fra resultatpræsentationen. Rentabiliteten var ret tydeligt svagere sammenlignet med Q1- Q3’24-kvartalerne, hvilket var en skuffelse efter en god trend. Betingelserne for fortsat forbedring af rentabiliteten er vores primære prioritet på resultatdagen. "
Er der nogen hurtige kommentarer til rapporten, nu hvor resultatpræsentationen er overstået?
Desuden i rapporten:
"Antallet af specialister var 327 i slutningen af december (prognose 324) og faldt med seks fra slutningen af september og med to fra slutningen af november. "
Altså forventninger og faktiske tal omvendt. Det samme var allerede nævnt i den hurtige kommentar.
Ja, det var en positiv overraskelse i forhold til vores prognoser. Witteds arbejdskapitalprofil var historisk negativ, altså rigtig god. Nu på det seneste (især 2023) var der bundet en ret betydelig mængde arbejdskapital. Her lå der også timingmæssige faktorer bag, men synligheden for disse er naturligvis svag, og tallene var store i forhold til resultatet. Derfor havde vi sat arbejdskapitalprognosen i en ret konservativ position. Derfor er prognosen for 2025 nu ret normal, men en smule negativ (-0,14 mio. euro). Jeg vil forsøge at bekræfte med selskabet, om Nexics yderligere købspris (som ikke blev betalt) havde nogen indflydelse på udviklingen i arbejdskapitalen.
Denne diskussion burde føres bredere i samfundet og i uddannelsesudviklende fællesskaber. Måske bliver den ført, men jeg har ikke stødt på den.
Den forretningsmæssige ekspertise har sikkert længe eksisteret i konsulenthuse, og som jeg sagde, mener jeg, at den vægtes alt for højt i disse firmaer. Ingen er så interesserede i selve udførelsen. Jeg har med glæde fulgt med, da min nevø startede en civilingeniøruddannelse i IT på universitetet, og de gik straks i gang med at lære at kode via C#/Java.
Kunden burde selv kunne tage kontrol over forretningsprocesserne og sit eget forretningsområde ud fra et softwareudviklingsperspektiv og forstå arkitekturerne og hovedstrukturerne. Derefter kan ny udvikling ske med konsulenter – konsulenter, der selv deltager i kodning og udførelse. Min egen opfattelse er, at udviklingen af virksomhedsspecifikke neurale netværk/LLM-modeller er et ekspertiseområde for andre specialister, fordi det opererer på et andet niveau – hvordan eksisterende data kan udnyttes, hvordan de kan indsamles på en ny måde, f.eks. i udviklingen af fysiske produkter eller design af produktionslinjer. Dette er stadig primært i sin vorden i virksomheder, eller det er min egen opfattelse.
”Det mest negative i rapporten er, at der praktisk talt ikke blev sagt et ord om salgsudviklingen.”
Emnet blev diskuteret meget i interviewene. Markedet er i bedring og bedre end i de foregående 2 år, konkurrencen er hård, men mulighederne for succes er gode.
”Som positivt så en omsætning, der var lidt bedre end forventet”
Fint.
”rentabiliteten var ikke på målniveau for hele året, selvom det blev sagt”
Det blev ikke sagt. Det blev sagt, at de langsigtede finansielle mål blev nået i Q3, så vi er tilfredse med den vending, der blev opnået. I Q4 var vi ikke på det niveau, desværre, så ærmerne op og tilbage til arbejdet. Det handler stadig om selskabets langsigtede finansielle mål, som ikke er ændret.
”Justeret ebita% i Finland 7,5% og internationalt negativt. ”
Når man sætter det i kontekst med tidligere år, er niveauforhøjelsen stor, og vi går nu ind i 2025 som et meget stærkere selskab.
”Målet var justeret ebita Finland over 8% og positivt internationalt.”
Dette er stadig målet, vi har ikke opdateret målene.
”“Witteds bestyrelse foreslår den ordinære generalforsamling, at der udbetales et udbytte på 0,02 (0) euro pr. aktie.” Hvorfor? Hvis idé var det nu?”
Svaret findes i spørgsmålet, bestyrelsen foreslår - generalforsamlingen beslutter. Jeg synes, det er en meget positiv nyhed for aktionærerne.
”“I begyndelsen af året vil vi opdatere vores strategi og begynde at søge en ny vækstfase.” Det er godt, at vi ikke bliver liggende, men strategi og fokus synes at ændre sig årligt.”
Strategien bør opdateres årligt, driftsmiljøet i vores branche ændrer sig hurtigt. Virksomheder, der ikke følger med i denne forandring, er ristet brød efter to år.
“Vores likviditet er stærk, og vi har modtaget mange spørgsmål om, hvordan den udnyttes.” Tak for spørgsmålet, lad os gå videre til næste spørgsmål ”
Jeg mener, jeg besvarede dette spørgsmål, og emnet blev også diskuteret i rapporten. Hvis man samler dem under dette tema, er der tre punkter:
Vi satser på organisk vækst (det vigtigste), f.eks. AI/Data-området, som Franco spurgte om
Vi er aktivt på M&A-markedet og evaluerer mål, f.eks. det afbrudte projekt i Q4 efter DD-fasen, som vi åbent fortalte om
Bestyrelsen foreslår for første gang en lille udbytteuddeling (god nyhed for ejerne)
Der er også andre midler i værktøjskassen, disse fortalte vi om denne gang.
”Når dette sættes mere ind i Witteds kontekst, så ville jeg se, at IT-servicevirksomhedernes vindende vinkel ikke er at sælge mid-level udviklere til en timepris X, men snarere evnen til at tilbyde mere konsulterende roller til teamet, som forstår kundens forretning og processer, og som er i stand til at se, hvordan de kunne føres mere ind i en AI-udnyttende model og finde flaskehalse, der kan lettes med automatisering.”
Den ændring, du beskriver, passer os fint. Witted har altid fokuseret på erfarne specialister, vi har ingen juniorer ansat. For et par år siden blev der foretaget et virksomhedskøb, hvor Nexec blev en del af Witted. Dette styrkede yderligere virksomhedens forretnings- og proceskompetencer, hvor vi netop fungerer som ledelseskonsulenter i store forandringsprojekter.
Jeg kan se, at du ønskede mere end et svar i Kimiräikkönen-stil :D. Det er godt, det er virkelig rart, at du er interesseret og altid aktivt spørger og om nødvendigt også udfordrer tanker. Jeg sætter pris på det!
Nu hvor du spørger, hvad den egentlige flaskehals i salget er, om det er aktivitet eller kvalitet, så er svaret ikke ensidigt nogen af delene, eller man kunne argumentere for, at begge dele er nødvendige i højere grad - 2024 har haft færre købende kunder, færre nye projekter.
Her er der nogle gange blevet delt billeder fra Witted Insight-rapporten vedrørende projektsituationen og priskonkurrencen i branchen. Den store udfordring i vores sektor er, at efterspørgslen er faldet drastisk siden 2022. Ifølge vores overvågning er nye projekter (i denne sektor) startet i 2024 på omkring 1/4 af det niveau, der blev set i 2022, og der blev kæmpet hårdt om dem. Samtidig bliver gamle projekter afsluttet hos os såvel som hos andre virksomheder, og for at folk ikke skal sidde på bænken eller antallet af eksperter falde, skal der altid findes nye projekter.
Inden for den offentlige sektor er der ikke sket en tilsvarende kraftig opbremsning i nye projekter, og mange virksomheder har besluttet at deltage aggressivt i den konkurrence, hvilket har presset prisniveauet hårdt. Samtidig med at antallet af projekter falder, og priskonkurrencen intensiveres, har vi ønsket at forbedre vores rentabilitet og marginer (med god grund). Ligningen har ikke været let, men salget har gjort et stort stykke arbejde her. Omsætningen pr. person pr. arbejdsdag steg i januar med 8 % (vs. 2023). Det, der ligger foran os, både i salget og som virksomhed generelt, er at opnå en vækstvending.
Er vi tilfredse med det niveau, vi er på nu? Nej, selvfølgelig ikke, der er brug for mere fart. Vi skal smøge ærmerne op og forbedre vores eget spil, så dette år bliver bedre end tidligere.
@Harri_Sieppi du skrev, at I i januar startede rekrutteringerne til data- og AI-forretningen i Finland og Norge. Er disse rekrutteringer til såkaldte ‘rosters’, eller plejer I at rekruttere folk direkte til kundeprojekter?
At returnere overskydende kapital som værdidræbende overførsler fra virksomhedens konto via skattemyndighederne til ejernes konto er en god nyhed, hvis ejerne ikke har tillid til, at I finder en produktiv anvendelse for virksomhedens kasse. Det er klart, at i en sådan situation ville det være godt at spørge, hvorfor man så skulle være ejer af virksomheden. At rejse penge er enormt dyrt for et lille selskab, og at give afkald på penge er dyrt for selskabets ejere på grund af skatter, så disse bevægelser bør ikke foretages unødigt. For et ungt selskab er dette et alt for tidligt stadie i virksomhedens livscyklus til at begynde at returnere spillekort til bunken.
Udbytter har en stærk tendens til at være klæbrige, hvilket betyder, at I nu også er fastlåst for næste år og alle kommende år og de facto forpligtet til at betale udbytte også senere. Alle disse tabte penge i de kommende år tages direkte fra organisk/uorganisk forretningsudvikling og rammer investorernes afkast via en negativ rente-på-rente-effekt. Best practice (amerikanske virksomheder) er ikke at udbetale udbytte i de tidlige væksthungrende børsnoterede selskaber, og det er der en god grund til.
Som gode nyheder orker kursen ikke længere at falde, så Witteds kursbunde er næsten uundgåeligt på disse niveauer.
Fuldstændig korrekt. Det, der gør det endnu mere irriterende, er det faktum, at Harri fremstår som en “investorven” og kommer ned på vores niveau. Gennem årene har jeg fået en fornemmelse af, at man virkelig forsøger at gøre det godt og forstår det grundlæggende i investering. Ja, det passer, når markedet vender en smule. Tæppet trækkes væk under alt, når man i dette marked, med dette værdiansættelsesniveau, beslutter at begynde at udbetale udbytte og markedsfører det som en god ting. Det er nok også en klassisk “vi hører, men lytter ikke”-diskussion.
Det er ret sjældent, at man ansætter folk til andet end direkte projekter. Nu søger vi også folk til lederroller, så der er både frontoffice- og backoffice-stillinger åbne og på vej til at blive åbnet.
@Pohjolan_Eka - Tak! Jeg ventede allerede på din kommentar om emnet. Gode pointer som altid.
@Eki2 - Det er ærgerligt, hvis jeg har såret dine følelser. Der er mange meninger om dette emne, og vi forsøger at respektere dem alle.
Godt at der kommer flere folk!
Jeg forudser, at omkostningerne vil stige en smule, før faktureringen af de nye medarbejdere for alvor kommer i gang. Ledere har også en tendens til at være en smule dyrere, så balancen mellem vækst og rentabilitet fortsætter.
Det er grundlæggende viden, men jeg vil dog sige, at ingen, der læser dette, vil blive overrasket, hvis rentabiliteten tager et lille slag i marts.
God balancegang mellem to kræfter. Fra Efecte så vi flot, hvordan det lykkedes, da væksten og vækstinvesteringerne blev holdt så godt under kontrol, at der blev opnået et resultat lige over nul, og alt overskydende blev skubbet ind i vækst.
Markedet virkede ikke særlig begejstret for dette træk.
Uanset hvor lille udbyttet er, så er hver euro taget fra virksomhedens vækstpotentiale. Man må ubestrideligt tænke meget over, hvad bestyrelsen tænker på, når tilbagekøb af egne aktier ikke frister med en EV på over 10 mio. euro, men man er villig til at lade kassen bløde ud til ejere og skattemyndighederne…
Jeg har lyst til at udfordre virksomhedens administrerende direktør lidt, som tager fædreorlov, og virksomhedens aktiekurs (og indtjening) ser sådan ud. Det er selvfølgelig dejligt at være en del af familiens og børnenes liv, men så burde man måske også overlade ledelsen af virksomheden til andre?
