Europris kom med Q3-regnskab i går, en skuffelse for markedet, og det kommer nok også til at ramme Tokmanni: https://s21.q4cdn.com/815767348/files/content_files/Europris-ASA-Q3-2026-report.pdf
I Sverige faldt omsætningen i ÖoB, som Europris ejer; som forklaring anføres et butiksmoderniseringsprogram.
Her er Artus forhåndskommentarer, når Tokmanni offentliggør sit regnskab på fredag :)\n\n> Vi forventer, at selskabets omsætning er steget, og at resultatet er forbedret i forhold til sammenligningsperioden, drevet af en resultatvending i Dollarstore. Rapportens største fokuspunkt er efter vores mening udviklingen i Dollarstores nøgletal for sammenlignelige butikker (like-for-like), da ledelsens kommentarer i forbindelse med Q2 peger på en positiv udvikling for disse. Med en positiv udvikling vil guidance være aktuel, men hvis den negative tendens fortsætter, er der for 2026 en risiko for en sen nedjustering eller et resultat på niveau med sammenligningsperioden.\n\nTokmanni Group Q3'26 -ennakko: Haemme raportilta vahvistusta Dollarstoren käänteen käynnistymiselle - Inderes
I forbindelse med Q2 blev der lavet forventningsstyring omkring Dollarstores vending (turnaround), hvor man forsøgte at skubbe den markant længere ud i fremtiden i forhold til, hvad markedet forventede. Ud fra den generelle debat forstod jeg det sådan, at markedet tog dette budskab til sig råt for usødet. Derfor forventede jeg selv en lille pause i denne omgang, hvad angår forventningerne til Dollarstore.
Når man lytter til stemningen nu, er der dog alligevel bygget store forventninger op til Dollarstore.
Selv antog jeg, at en sidelæns bevægelse for Dollarstore ville være et neutralt resultat, og at ethvert lille lysglimt i mørket ville være en lille positiv overraskelse. Men der er tydeligvis noget, jeg har overset i min analyse.
Hvilke forventninger var det så egentlig, der blev skubbet ud i en fjern fremtid i Q2? Forventede man i Q2, at vendingen allerede ville have fundet sted, og prøver vi nu at lugte lunten/spore tegn på røg, fordi der snart skal ske noget, hvis bålet for alvor skal flamme op til næste år?
Jeg er uenig i dette med at rykke forventningerne. Selve guidance indikerer allerede, at Dollarstores resultat i det mindste ikke længere bør falde, og dertil fremhævede selskabet i forbindelse med regnskabet med stor begejstring, at Dollarstores sammenlignelige kundetal skulle være vendt til vækst i juni-juli.