Telia deltar i en för finska förhållanden gigantisk fiberoptikaffär. När Capmans fond gör en exit ökar Telia sin ägarandel i Valokuitunen till 49 %, samtidigt som resterande andel övergår till investmentbolaget Brookfield. Telias andel av köpet uppgick till 30 miljoner euro, vilket ger en indikation om hela affärens storleksordning.
4 gillningar
Här är en förhandsanalys av Telia från Joni, som presenterar sina Q1-resultat nu på fredag. 
Vi förväntar oss att Telias omsättningstillväxt var måttlig och att resultatutvecklingen fortsatte vara stabil. Våra prognoser betonar särskilt den starka drivkraften i verksamheterna i Sverige och Baltikum, medan vi söker tecken på en gradvis vändning till det bättre på marknaderna i Finland och Norge. Vi lade till det lilla förvärvet av Bredband2 i våra prognoser. Vi upprepar riktkursen på 38,0 kronor för aktien. Med tanke på kursuppgången har aktiens värdering dock blivit mycket stram, och vi sänker rekommendationen till Sälj (tidigare Minska).
2 gillningar
Här är Jonis snabbkommentarer om Q1-resultatet
Telias Q1-rapport var i det stora hela väl i linje med våra och konsensus förväntningar. Den jämförbara omsättningen ökade något, men landade lite under våra prognoser. Justerat EBITDA växte i linje med förväntningarna, men engångsposter var något större än väntat och förklarar varför de nedre raderna understeg förväntningarna. Kassaflödet var starkt under Q1, men jämnas ut under Q2, och bolaget upprepade sin guidning. Marknadsmässigt fortsatte Sverige starkt, i Finland syntes en liten uppryckning och i Norge finns det fortfarande lite mörka moln.
3 gillningar
Här är en bolagsanalys av Telia från Joni med anledning av Q1-resultatet
Vi höjer riktkursen för Telias aktie till 41,0 kronor (tidigare 38,0) drivet av ett övertygande genomförande av strategin och effektiviseringsåtgärderna, vilket har sänkt den operativa risknivån. Vi upprepar samtidigt rekommendationen Sälj. Telias omsättning under Q1 var något lägre än väntat och resultatet växte i linje med våra förväntningar. I det stora hela har förtroendet för resultattillväxten och i synnerhet kassaflödet förbättrats under det senaste dryga året. Resultattillväxtens takt räcker dock inte för att vända värderingen till positiv, då värderingsbilden är mycket ansträngd.
Telia inleder återköp av egna aktier 
1 gillning
Dessa köp görs för att belöna anställda, inte för makulering.
5 gillningar
Telia gjorde tydligen en medelstor avyttring av IT-tjänster i Finland. Bra att de får bort kostnadsmassa den vägen, även om inga siffror nämns utöver antalet anställda.
6 gillningar
Jag förstår Telia i dessa senaste förändringar, då de varit en av de operatörer som började ”diversifiera” sin verksamhet under 2000-talet. Jag har själv suttit i rum med Elisas högsta chefer där vi (kunderna) försäkrades om att traditionell telekomverksamhet inte växer och att konkurrensen är hård. Telias svar var satsningar som Helsingfors datacenter, Cygate-förvärv och medieverksamhet.
Nu när dessa har avvecklats i stor skala och man återgått till trådlös och trådbunden dataöverföring – det vill säga renodlat verksamheten – funderar jag på om detta fortfarande är ett sätt att växa, eller om det helt enkelt är ett sätt att uppnå ett bättre resultat?
Jag kan tänka mig att medieverksamheten var ett entydigt misstag, och att Cygate-liknande blandad IT-tjänstförsäljning hade låga marginaler och var arbetskraftsintensiv. Elisa har, såvitt jag vet, hållit fast vid det gamla, vilket innebär att bolagets affärsmodell innehåller en mångfald av helt olika tjänster och vissa är till och med genuint internationella. Operatörerna går således i olika riktningar.
1 gillning
Hoppas att Telias år av äventyr här och där är över, det blev dyrt för oss aktieägare. Nu lönar det sig att fokusera på Telias traditionella operatörsverksamhet i Norden och Baltikum och slipa lönsamheten och konkurrenskraften till toppnivå. Detta möjliggör en bra utdelning samt en måttlig uppgång i aktiekursen framöver.
5 gillningar
Här är Jonis förhandskommentarer inför Telias Q2-rapport på fredag.
Vi förväntar oss att bolaget fortsätter sin stabila operativa leverans och vi bedömer att både den jämförbara nettoomsättningen och resultatet har vuxit måttligt. Vi anser att det mest centrala i rapporten är upprepningen av guidningen, kassaflödesutvecklingen samt en lägesbild av marknaderna för konsumenttjänster (Finland och Norge).
3 gillningar
Det gick bra, men låt gå! 
2 gillningar
Jag tycker att resultatet rör sig i rätt riktning, och förhoppningsvis kan den här maskinen generera en högre utdelning än den nuvarande vid något tillfälle
1 gillning
Här är Jonis snabbkommentarer om Telias Q2-resultat
Vi anser att Telias Q2-rapport är positiv, och siffrorna var något bättre än våra förväntningar. Omsättningen växte något mer än vi väntat oss, drivet av ett starkt momentum i Norge. Det justerade rörelseresultatet (EBITDA) var i linje med förväntningarna, men engångskostnaderna var högre än väntat, vilket innebar att det rapporterade resultatet låg mycket nära våra förväntningar. Siffrorna var väl i linje med marknadens förväntningar. Kassaflödet var betydligt starkare än både våra och konsensus prognoser samt bolagets egen guidning, men bolaget förväntar sig att det planar ut under andra halvåret. Marknadsmässigt fortsatte Sverige att prestera bra, Finland var något mjukt och Norge visade en positiv uppgång. Sammantaget en bra rapport som var i linje med marknadens förväntningar, men enligt vår bedömning är den goda prestationen och vinsttillväxten redan väl inprisad i aktien.
3 gillningar
Telia, som länge har underpresterat, håller på att växa fram till en verklig utmanare till Elisa och ett skifte vid tronen på teleoperatörsmarknaden är nära, särskilt om liknande resultat visas även under kommande år. Man har trimmat bort onödiga delar, fokuserat på kärnverksamheten och den operativa effektiviteten har tagit ett kliv i rätt riktning. Vi diskuterade idag med @Joni_Gronqvist på videon om Telia har vuxit fram till ett bolag med ännu högre kvalitet än Elisa.
Spoiler alert: Inte riktigt än, eftersom det fortfarande finns ett begränsat antal bevis, men gapet har krympt till att bli mycket litet.
Ämnen:
00:00 Inledning
00:22 Priskonkurrens på marknaden
04:00 Elisas tillväxt har stannat av
06:10 Datacenter ger ännu inte draghjälp till Elisa
07:55 Försiktigare syn på Elisas aktie
10:13 Telia växer fram till ett stabilare och mer fokuserat bolag
15:31 Telias värdering skaver fortfarande
16:35 Etta på teleoperatörsmarknaden
12 gillningar
Här är Jonis kommentarer om hur Telia siktar på årliga bruttobesparingar på en miljard kronor, vilket leder till att cirka 900 tjänster försvinner.
3 gillningar
Här är Jonis snabbkommentar om Telias Q3-resultat
Telias Q3-resultat överträffade våra förväntningar tack vare en bred tillväxt i tjänsteintäkterna och god kostnadskontroll. Bolaget höjde sin guidning för årets ebitda och fria kassaflöde något, vilket återspeglar ett starkare operativt momentum än väntat. Stark prestation, särskilt på vändningsmarknaden Norge, samt framgångsrika kostnadsbesparingar ger förtroende för fortsatt resultattillväxt. Den goda utvecklingen skapar ett måttligt uppåttryck på våra estimat, även om vi har ansett att aktiens värdering är relativt ansträngd.
2 gillningar