Lad os gennemgå lidt:
I Sverige har Stora 1,2 millioner hektar skov. Den årlige vækst per hektar er cirka 5 m3. Hvis man antager en pris på 60€/m3, kommer man frem til, at Storas skove / den nye virksomheds skove producerer cirka 6 millioner kubikmeter træ om året, hvilket svarer til cirka 360.000 millioner €. Skovens værdi er blevet antydet til 4,8 milliarder, hvilket ville give et årligt afkast på cirka 8 %. 60€ er ikke nødvendigvis en holdbar pris på lang sigt, men det er måske mere sandsynligt, at vi vil se lavere priser i fremtiden.
Enso har 800 millioner aktier. Det betyder, at hver aktie ville få en skovaktie til en værdi af cirka 6 euro.
Hvilket prisinterval den rigtige pris vil lande i, er markedets beslutning. Hvis prisen ender lavere, stiger afkastet til over 8%, hvilket i sig selv ikke lyder så dårligt. Hvad der så bliver Enso’s faktiske afkast, er, at Enso ikke har været i stand til at give en lige så god forrentning af kapitalen som skovene, der nu forlader selskabet.
De anvendte tal er vejledende.