Her er Jennelis optaktsrapport til regnskabet, når Spotify offentliggør sine Q3-tal 
Spotify offentliggør sine Q3-tal den 23. oktober. Vi forventer, at omsætningsvæksten vil fortsætte drevet af en stabil brugertilgang og vækst i Premium-ARPU, mens rentabiliteten fortsat afspejler den guidede stigning i driftsomkostninger. Efter vores mening er der tre centrale ting at holde øje med: om abonnentvæksten forbliver stabil på trods af den øgede friktion på gratis-niveauet, om annonceforretningen omsider accelererer igen, og om Q4-guidance bekræfter den forventede omkostningsdæmpning samt en tilbagevenden til forbedret rentabilitet. Før regnskabet har vi sænket vores estimat for det rapporterede Q3-driftsresultat på grund af højere sociale omkostninger (social charges)* og skåret en smule i omsætningsestimaterne for H2. Vi har også genovervejet vores langsigtede estimater: Vi har sænket forventningerne til MAU og annoncer og hævet forventningerne en smule til Premium-monetariseringen. Vores omsætningsestimater falder en smule, men indtjeningsestimaterne på kort sigt er stort set uændrede. Vores langsigtede estimater indebærer nu en lavere vækstrisiko, så vi hæver kursmålet til 580 dollars (tidl. 570 USD), hvilket bringer det bedre i overensstemmelse med vores DCF-værdi. Efter den seneste tids kursstigning sænker vi anbefalingen til akkumuler (tidl. køb).