Og her er en selskabsrapport på Christoffers manér 
Spotifys Q1-resultat var på linje med vores forventninger og viste, at det operationelle momentum fortsætter. Q2-guidance var dog modstridende. Selvom bruttomarginen og brugermetrikkerne (MAU) overgik vores forventninger en smule, var guidance for driftsresultatet svag og under vores estimat, hvilket afspejler en stigning i de operationelle omkostninger relateret til øgede investeringer i markedsføring, cloud og AI. Det er dog vigtigt, at ledelsen meddelte, at disse forhøjede investeringsniveauer kun forventes at fortsætte i de næste et eller to kvartaler, før de aftager, samtidig med at de gentog, at driftsmarginalen for hele året stadig vil vokse å/å. Som sådan anser vi påvirkningen for at være tidsmæssigt begrænset snarere end strukturel, hvilket efterlader vores tese på mellemlangt sigt uændret. Efter vores mening virker markedsreaktionen efter resultatet derfor overdreven og for kortsigtet, hvilket skaber en attraktiv mulighed for langsigtede investorer til at udnytte den kortsigtede støj til attraktive værdiansættelsesmultipler. Vi hæver anbefalingen til køb (tidl. akkumuler) samtidig med, at vi sænker kursmålet til 570 dollars (tidl. 595 dollars) på grund af de lavere estimater.