Scout Gaming Group - Dagliga fantasysporter

[Fisu]

Scout Gaming Group är verksamt på Europas växande DFS (Daily fantasy sport)-marknad. Scout erbjuder DFS-lösningar till spel- och vadslagningsföretag, samt B2C via sin egen webbplats fanteam.com. Produkten liknar alltså Liigapörssi eller vad Draftkings erbjuder i USA, med skillnaden att Scout verkar vara en av de få som även erbjuder en B2B-lösning.

I Scouts lösning kan kundföretagen via Scouts tjänst erbjuda sina kunder DFS-tjänster, som ansluts till samma “pool”, vilket gör att alla kunder drar nytta av ökade prispengar.

Marknaden i Europa och Amerika är för närvarande omvänd; medan DFS länge har varit tillåtet och mycket stort i Amerika, och nu växer kasino- och hasardspel från gräsrotsnivå, har kasino- och hasardspel varit stora i Europa, men DFS växer snabbt.

Marknadspotentialen illustreras väl av populariteten hos FPL (Fantasy Premier League) eller bara den inhemska Liigapörssi; i ingen av dem används pengar, utan det görs för nöjes skull och för sportens skull.

Tillväxten har varit snabb, och nya stora kunder har med god fart tillkännagivits, förra veckan Sveriges största spelbolag ATG. Idag publicerades Q4-rapporten.

1379141.pdf

Värderingen är inte billig enligt traditionella mått, men tillväxten är stark, och den saktar inte ner enbart på grund av redan överenskomna kunder, och marknadspotentialen är stor. Vi får se vad marknadens svar blir på dagens rapport.

“The start of the year has been strong and we are expecting continuous heavy growth!”

“Scout Gaming continues to meet strong demand at the same time as we have so far only touched the long-term potential. We have updated our internal assessment of the potential size of the European fantasy sports market and currently estimate it to amount to between SEK 5.5-7.0 billion at Gross Gaming Revenue level, which means approximately 2-3% of the entire total online gaming market in Europe. It is an attractive market and we do everything we can to consolidate and expand our position to competitors.”

“During the quarter, we launched a number of customers, including Parimatch, which also launched odds-based products from Scout Gaming. However, we are not yet live with real money gambling on Norsk Tipping. Launch with real money is expected to take place as soon as the Norwegian Ministry of Culture has given final approval. During the first quarter, we are expected to launch a beta with Betsson in selected markets. Global rollout is expected to continue during the year and in the coming years. After the end of the quarter, we also entered into an agreement with the largest Swedish gaming operator ATG. Launch is expected later this year. We have also continued dialogues with several major potential customers.”

Slutligen, huvudägaren Topline Capital Partners LP:s 23,8% analys av bolaget, där de förutspår ett pris på cirka 1000 kronor för år 2027.

https://www.docdroid.net/r1i4tpY/scout-gaming-scout-ss-writeup226527-1-pdf

[Gorran]

Toi b2b on kyllä supermielenkiintonen yhtälö tässä dfs-scenessä. Kyseessähän on käytännössä monopoli ja mikäli ottaa tuulta alle, niin voi olla hurjaa laukkaa. Tulee mieleen pokeriverkot back in the days. Euroopassa igaming taloja on kuitenkin kuin sieniä sateella…

[Piit]

Mitä metriikkaa seuraatte Scoutin osalta. Oisko tästä tulevaisuuden evo:ksi? Olisikohan ns. sauma tankkailla tätä casea.

[Gorran]

Esim y2y kasvua, uusien asiakkaiden clousauksii ja näiden tosialllista liittymistä Scoutin verkkoon ja peleihin, turnauspoolien aktiivisuutta ja suosiota ym…
Evo case olis aika topcase, vähän kuin artikkeli maalailee, muttei mahottomuus…

[Fisu]

Tätä uutista ei ollutkaan Scoutin omilla sivuilla.

Tukholma, 25. helmikuuta 2021

Olemme innoissamme ilmoittaessamme, että RBV ja Scout Gaming neuvottelevat esports-fantasiakilpailun perustamisesta, joka hyödyntää RBV:n sijoitussalkkua ja Scout Gamingin johtajuutta fantasiapeliurheilun data-analytiikassa.

”Haluamme, että salkkuyhtiömme työskentelevät markkinajohtajien kanssa kaikissa kategorioissa. Scout Gaming tunnetaan parhaana fantasiapeliurheilun tarjoajana Pohjoismaissa ja yhtenä johtavista maailmassa. Esports-fantasiakilpailut ovat data-analytiikan, kaupallistamisen ja brändinäkyvyyden katalyytti. Haluamme tehdä fantasiakilpailuista loistavan näyttämön tuntemattomille pelaajille näyttää taitojaan, kehittää fanikuntaa ja tulla sankareiksi!” sanoo Carlos Barrios, RBV:n toimitusjohtaja.

”Mahdollisuus hyödyntää esportsin ruohonjuuritason liikettä on valtava. Scout Gaming tutkii RBV:n ja RBV:n salkkuyhtiöiden kanssa, miten tämä mahdollisuus voidaan hyödyntää.” sanoo Andreas Ternström, Scout Gamingin toimitusjohtaja.

RBV:n ja Scout Gamingin mahdollinen kumppanuus on osa RBV:n laajempaa aloitetta, jonka tavoitteena on toimia esports- ja pelialan ruohonjuuritason ja startup-yhteisön katalyyttinä. Tätä tarkoitusta varten RBV sijoittaa omaisuuteen, joka toimii kaiuttimena, datageneraattorina ja testialustana pelaajille ja yrittäjille vuorovaikutukseen, pelitaitojensa ja liiketoimintaosaamisensa näyttämiseen reilun pelin, innovaation ja myrkyttömyyden arvojen mukaisesti.

https://rightbridge.se/news-2/

[Gorran]

Vaikuttaa vasta aiesopparilta, joten ei vielä ylittänyt firstnorttilaisen tiedottamiskynnystä. Itselle tuo esports maailma aika tuntematon. Pitää sisällään ilmeisesti aika paljon hypeä ja kohinaa. Mutta jos ennusteita katsoo niin ES tulee kasvamaan kohisten.
Osarista vielä mielenkiintoinen huomio: Norsk tipping ei vielä livessä, mutta Norjan pankki tullut mukaan 10 suurimman omistajan joukkoon 2,5 pinnan osuudella. Tämähän voisi rohkaista myös Suomen Vekeä kun rajanaapurin monopolikin on hyppäämässä liveen (Vekehän yritti kieltää jo liigapörssit ym. arpajaislakiin vedoten)

[Fisu]

Mielenkiintoinen huomio tuo Norjan pankin omistus, paljon liikehdintää ollut top-5 alapuolella. Huomioitava myös, että ei paljon ole lappuja markkinoilla top-10 ulkopuolella.

Tähän helpotukseksi vielä syyskuun loppu vs. joulukuun loppu.

[Fisu]

Expressenin kanssa tehty Manager-peli heidän käyttäjilleen, on näköjään saanut tehdä joukkueen myös MM-hiihtoihin. Scoutin etu on heidän in-house vedonlyönti-/kerrointiimi, joka pystyy nopeasti lajista kuin lajista laittamaan turnauksen pystyyn. Kuten tehtiin E-urheiluun keväällä kun muut urheilusarjat menivät kiinni.

Jossain aiemmassa viestissä oli puhetta Veikkauksesta, ja tästä oli tuossa pääomistajan analyysissä seuraavasti:
“Veikkaus,the state-owned Finnish operator witha monopoly as the only licensed operatorin Finland. However, important to note is that Finland is a grey market and generally does not block non-regulated sites. While Finland is discussingincreasing industry regulations in the coming years, thismeans Scout is not expected to launchin Finland before 2022.”

[Gorran]

Joo ei se Veke taida olla kovin ripeä liikkeissään (vaikkakin heidän “Product Development Specialistin” nimen perässä on linkedinissä myös “dfs”). Näistähän saa vihiä sitten julkisista hankitailmoituksista jos niikseen tulee.
Asiasta toiseen: Tosta omistajalistasta huomioisin SIA Optibetin. Sen omistaa Enlabs, josta tehtiin tänään korottettu ostotarjous Entainin toimesta. Entain taas aika iso tekijä, mm Bwin, Ladbrokes ym. Norjan pankki sielläkin suuromistajana. Eli tästä voi seurata scoutille uusia suuria asiakkaita jos em. kauppa menee läpi ja Entain päättää panostaa Scouttiin, missä olisi itse osaomistajakin.

[Gorran]

Bc2 puolella Fanteamille tuli appi (vasta soft launch/ios) ja sportsbookille oltaisiin lähitulevaisuudessa lisäämässä odotettua live bettingiä. Aika lapsenkengissä ollut tämä bookie-toiminta, mutta edistysaskelia molemmat.

[Fisu]

Johdosta Joakim tankkasi perjantaina 2555 osaketta, hyvä signaali myös tälle yritykselle kun johdosta tulee lisäyksiä rytinässä.

[Fisu]

Lueskelin Seeking alphan kommentteja, ja tälläinen kommentti siis pääomistajalta:

"Good comments. I share your distaste for B2C because of the competitive intensity of acquiring and retaining customers. Casino and betting products are commodities, so it is difficult to earn a sustainable competitive margin. However, Scout’s B2C product does not have any real competition. Thus, it should retain customers much better than a typical B2C online casino and have attractive long-term sustainable margins. In the US, DKNG and FLTR have high valuations ascribed to their B2C offerings because there is less competition in DFS and the US is a growth market.

Regarding the comparison to EVO, Scout generates revenue from B2B and B2C (which is lower margin). I think Scout will do 25-30% EBITDA margin on their B2B business once they have €10M of B2B revenue.

If my math is right, they will not need to do another equity raise because they will reach profitability in 2021. However, they might decide to raise more cash to grow faster. Assuming they deploy that capital well, it would increase the per share value of the business."

Mielenkiintoista, että Scout panostaa ja markkinoi vahvasti omaa fanteam.com sivustoaan, ja kertoo osareissa hyvästä kasvusta, vaikka pääomistaja tästä ei innostu.

Toivotaan, että tuo pääomistajan arvio 25% - 30% EBITDA marginaalista 10 miljoonan euron B2B liikevaihdolla pitää paikkansa. Pitäisi onnistua jo alkuvuodesta 2022.

[Gorran]

Scoutti ei vaan avaa tarkempia lukuja osarissa b2b/b2c välillä, niin vaikea seurata miten noiden suhde kehittyy. Joka tapauksessa huomioitava, että Norsk tipping, Betsson ja uusin tulokas ATG ei ole vielä livessä. Nuo toimivat mielestäni hyvänä triggerinä myös tulevaisuudessa tuohon tavoiteltuun ebitdaan. Täytyy kuitenkin huomioida että välillä turnauksissa ei takuupotit täyty, mutta esim 250k€ UCL turtissa jo ~260k€ sisällä. (Tämä huomiotava siksi, että on vaikea päästä positiiviseen käyttökatteeseen jos takuupotteja joutuu makselemaan omasta pussista liian usein)

Free floatti on kyllä mielenkiintonen tässä casessa: Sisäpiirillä yli 25% ja netto-ostajana pitkään. Sisäpiiristä suoraan ja välillisesti top 10:ssä noin 20% eli nopeasti laskettuna top 10:lla ja sisäpiirillä lappuja noin 80% edestä

[Fisu]

Q1 lyödään muuten ihan komiat kasvuluvut kun Q120 hidasti korona ja liikevaihto oli mSEK 8.7. Olisiko siinä 100% - 150% välissä?

Jos miettii Q4 mSEK 16,9 päälle vielä:

• During the quarter (Q4), we launched a number of customers, including Parimatch, which also launched odds-based products from Scout Gaming
• During the first quarter, we are expected to launch a beta with Betsson in selected markets
• The start of the year has been strong and we are expecting continuous heavy growth!

[Gorran]

20m SEK rikki? Q4 verrattaen boostina voisi vielä toimia:
NBA (kausi alkoi 23.12)
NHL (kausi alkoi 14.1)
300k€ wcoff (päättyi tammikuun puolella. Eiköhän nämä ulosmaksuperusteisesti kirjata?)
PL (molempiin kvartereihin 13 gameweekkiä, mutta pysyvä tasonnosto 50kgtd–>75kgtd)
Vilkaisin nopeasti nuo Betssonin isoimmat brändit ja en niistä ainakaan vielä löytänyt viitteitä dfs, joten ei kerkene vaikuttaa Q1:een.

[Piit]

Millainen riski tässä on, että isot pelurit laittaa oman dfs-liigan/brändin pystyyn? Toistaiseksi ovat lähteneet scoutin kelkaan, mutta tätä riskiä yritän tässä casessa ymmärtää. Varmasti väärin hinnoteltu osake - hankala sanoa kumpaan suuntaan

Ps. Tankattu ihan kunnolla scouttia nyt

[Gorran]

Hyvä kysymys Piit! DFS-sceneä dominoi fanduel ja draftkings. UK:ta lukuun ottamatta Eurooppa on hyvin lapsenkengissä, eikä mahdollisuutta pelata dfs:ää edes scoutin verkkojen ulkopuolella juuri ole. Vaikka vedonlyöntiyhtiöitä toimii Euroopassa paljon, en vielä oikein näe, että kenelläkään muulla olisi muskeleita lähteä haastamaan tuota em. parivaljakkoa. Pitäisin myös täysin uuden dfs-brändin luomista tyhjästä epävarmana, koska se tulisi maksamaan aivan järkyttävästi ja esimerkiksi scoutin poimiminen vaikka kokonaan itselleen tulisi nykyhinnalla halvemmaksi. Toisaalta, kilpailukaan ei automaattisesti olisi huonoksi, sillä se rakentaisi tai ainakin vauhdittaisi isompaa dfs-markkinaa Eurooppaan, jos vain tämä “uusi” kilpailija ei syö scouttia suoraan elävältä.

Mitä ajatuksia muilla?

[Piit]

Miten toi et dk tulisi Eurooppaan? Se vois kiihdyttää myös scoutin kasvua? Ihan hyvä pointti kyllä…

[Gorran]

Dk mahdollista pelata Euroopassa ainakin UK:ssa ja Saksassa, mutta markkinointi kohdistettu käytännössä vain USAan.

[Gorran]

Tulevaan kesään ainakin satsataan kivasti. Tästä varmaan tiedotetta perästä.