Scanfil: Ett år av extraordinära prestationer – Nordea
Detta är en tredjepartsanalys och återspeglar inte nödvändigtvis Inderes vyer eller värderingar
Den mest intressanta aspekten av bokslutskommunikén för fjärde kvartalet 2025 kom den 29 januari, när Scanfil publicerade sin finansiella guidning för 2026. Sammantaget är det svårt att hitta några tydliga svaga punkter i Scanfils prestationer. Omsättningstillväxten förväntas överstiga 20 % under 2026, kundbasen fortsätter att expandera och exponeringen mot strukturellt växande vertikaler ökar. Samtidigt förblir lönsamheten solid. Dessutom ger bolagets sunda balansräkning stor flexibilitet för ytterligare förvärv. Våra estimatrevideringar drivs främst av tidpunkten för de två senaste förvärven och den uppdaterade helårsprognosen. Vårt nya intervall för verkligt värde är 10,4–12,7 EUR (9,8–12,0), baserat på en lika viktning av tre värderingsmetoder: DCF, EV/EBITDA och P/E. Baserat på våra estimat ligger Scanfils EV/EBIT-multipel för 2025E nu 10 % under genomsnittet för jämförelsegruppen, men EMS-sektorn som helhet har 15 % högre värderingsmultiplar än under perioden 2010–24.