Plejd publicerade siffrorna för helåret 2025 idag: Year-end report
Det ser riktigt bra ut!
41 % organisk tillväxt i försäljningen (både för helåret och Q4).
Den kraftiga resultattillväxten fortsatte och även lönsamheten förbättrades. Helårets EBIT ökade med 71 %, årets rörelsemarginal (operating margin) var 24,6 % (2024: 20,3 %), EPS ökade med 72 %.
Termostaten TRM-01 som genombrottsprodukt, särskilt i Norge.
Plejd överraskade marknaden positivt igen med sin Q1-rapport.
Snabba lyft:
EBIT ökade med 87% y/y (33% q/q) drivet av en högre bruttomarginal (56% vs 52%). De viktigaste anledningarna till förbättringen var “optimizations of our most installed product, the downlight DWN-01” samt “increased share of in-house production in our own factory”.
I slutet av kvartalet lanserades den nya LED-panelen: LPN-01, “our first luminaire aimed exclusively at commercial installations”. Leveranser startar och produktionen körs upp under Q2.
Övergången till Stockholmsbörsens huvudlista hade planerats till slutet av 2026, men tidsplanen har försenats till andra halvan av 2027, med motiveringen “we have chosen to prioritize operational execution”.
First quarter │ Jan–March 2026
Net sales amounted to TSEK 307,876 (220,383), which is an increase of 39.7%
compared to the same period last year.
The gross margin amounted to 55.8% (51.6).
Operating profit before depreciation (EBITDA) amounted to TSEK 132,282 (77,140), which corresponds to an operating margin before depreciation of 43.0 % (35.0).
Operating profit (EBIT) amounted to TSEK 106,767 (57,100), which corresponds to
an operating margin of 34.7% (25.9).
Earnings per share before dilution amounted to SEK 7.51 (4.02).
Pareto Securities säger att Q1-rapporten krossade förväntningarna och att betydande prognosjusteringar uppåt är att vänta. Plejds kurs vid skrivande stund är cirka +13% (971 SEK), och det verkar som att den internt under dagen har nått ett nytt ATH på 1000 SEK.
Nederländerna och Norge fortsätter att vara de snabbast växande marknaderna:
Från belysningsbranschen måste jag säga att försäljningen av LED-paneler inte är så lätt. LED-belysning råkar vara den mest konkurrensutsatta produkten. Den säljer i enorma mängder varje år, men vinstmarginalen för varje projekt är låg. Åtminstone är situationen så här i Finland. Även om Plejds styrsystem skulle användas i ett projekt, är det fortfarande extremt svårt att få med panelerna i projektet.
Hård rapport. Norge kom ikapp Sverige i omsättning och i Nederländerna ser tillväxten otroligt bra ut. Babak pratade nog inte förgäves om att termostaten är en efterlängtad produkt i Norge.
Jag känner inte till marknaden för den panelen mer i detalj, men jag skulle anta att Plejds panels målgrupp inte är jättestora fastigheter med bredare fastighetsautomationslösningar, utan snarare mindre utrymmen. I dessa fall påverkas beslutet av installatören, för vilken Plejd redan är ett bekant och betrott varumärke.
Utmaningen med dem är att det finns färre fastigheter som belyses med paneler här. Jag tror att målet är att söka även större projekt. Projektstorleken behöver alltså inte vara i klass med en skola för att konkurrensen ska vara hård.
”Fair value range” är 700 (bear) – 1840 (bull), varav base case är 1220 SEK.
Närmare detaljer finns inte tillgängliga gratis. Detta verkar vara en analys betald av användare (inte av bolaget).
Redeye initiates coverage of Plejd, a Swedish smart home company that has built a dominant position in the Nordic market by placing the professional electrician at the centre of its strategy. Having grown into the default standard for smart lighting control in Sweden and Norway through an exclusive wholesaler channel model, the company is now expanding its product portfolio into heat management, commercial LED-panels, and solar shading while rolling out the proven playbook across Europe. We view its electrician-first model, deep channel loyalty, and a world-class management as key enablers of sustained high double-digit growth.
