Här är mina favoritval (picks) från Sverige, där verksamheten vilar på en stabil grund. Det finns fler idéer, men vi börjar med dessa.
Tobii Dynavox
Gör ett jäkla viktigt jobb. Bolaget vill ge en röst och ett sätt att kommunicera till personer som inte kan det, till exempel på grund av sjukdom eller medfödd funktionsnedsättning – ”Do what you once did or never thought possible”.
Bolaget utvecklar och tillverkar alltså kommunikationshjälpmedel som huvudsakligen baseras på eyetracking-teknik. Tobii Dynavox knoppades av till ett eget bolag från Tobii, som utvecklar den aktuella eyetracking-tekniken främst för VR-applikationer.
God tillväxt, starka marginaler, genererar ett bra och hållbart kassaflöde och målmarknaden är otroligt stor.
Biogaia
Världsledande tillverkare av mjölksyreprodukter och probiotika med över 30 års erfarenhet av forskning och utveckling inom området. Bolagets produkter finns på marknaden i över 100 länder. Det har gjorts över 200 publicerade kliniska studier på BioGaias patenterade mjölksyrebakteriestammar. Forsknings- och produktutvecklingsarbetet för nya mikrobstammar för olika indikationer fortsätter att vara aktivt. Biogaia kom med en positiv vinstvarning i juli tack vare stark efterfrågan i Europa, och bolaget är på väg tillbaka till tillväxtspåret. Nuvarande EV/EBIT är i linje med det 3-åriga historiska snittet, trots att bolaget har utvecklats och tagit steg framåt under denna tid. Tvåsiffrig organisk tillväxt förväntas även under resten av året och marginalerna är mycket starka. En stark presterare och ett SKULDFRITT BOLAG. Har kommit ner ca -40 % från topparna i april.
AFRY
Bildades när svenska ÅF och finska Pöyry slogs samman. Ett ingenjörs-, design- och konsultbolag. YTD ca -50 %, vi är nu på samma nivå som under coronabottnen och dessförinnan sågs dessa priser 2016. Insynspersoner har köpt och analytikerna gillar aktien. Mycket negativt är redan inprisat i värderingen, även om efterfrågan har mattats av något inom vissa branscher.
Arjo
Utvecklar, tillverkar och säljer hjälpmedel för bland annat äldre och rörelsehindrade för att underlätta rörlighet och vardagliga sysslor. Bolaget har en lång historik men noterades först 2017. Bruttomarginalen ligger runt 45 %, EBITDA-marginalen på 21 % och bolaget genererar fritt kassaflöde. Den största utmaningen har varit tillgången på komponenter och material. Bolaget gynnades uppenbarligen inte av pandemin på något exceptionellt sätt, tvärtom. Vi befinner oss nu under coronabottnen. Insynspersoner har köpt i år, en fond gjorde ett nytt köp på ca 2 miljoner aktier i augusti, den är ett av SHB:s small cap-val och förutom jag själv så gillar analytikerna den. Som ett minus kan nämnas skulderna.
Fasadgruppen
YTD ca -50 %. En serieförvärvare noterad i Sverige som främst fokuserar på olika fasad-, fönster- och takarbeten. Under innevarande år har insynspersoner varit på köpsidan och aktien är lågt värderad. Bolaget fortsätter sin tillväxtstrategi och inleder företagsförvärv även i Finland. I denna miljö är skuldsättningen ett litet minus.
Vimian
Tillverkar och utvecklar veterinärmedicinsk teknik, implantat, diagnostik, läkemedel etc. Bolaget noterades under 2021 och resan har varit ful, YTD nästan -70 % och nästan -80 % från topparna 2021. VD:n har gett ett övertygande intryck och verkar självsäker, men jag väntar fortfarande på insynsköp. Regelbundna företagsförvärv. Bra marginaler, positivt kassaflöde och stark tillväxt. Som ett minus kan nämnas skulderna.
