Q2-resultatsæsonen er skudt i gang. For Plejds vedkommende er det for en gangs skyld et kvartal, der skuffer markedets forventninger: kursreaktionen er på ca. -10,7 %.
- Omsætning 275 MSEK (+30 % å/å, men -11 % kv/kv)
- EBIT 62 MSEK (+30 % å/å, men -42 % kv/kv)
Adm. direktør:
Vi ser et andet kvartal, der balancerer et meget stærkt første kvartal. Den høje lageropbygning hos grossisterne, som kendetegnede starten af året, er gradvist blevet udlignet i løbet af andet kvartal og er nu på et mere normalt niveau for sæsonen.
[…]
Optrapningen af [LPN-01] produktionen har været mere udfordrende end for andre produkter, primært som følge af produktets kompleksitet og størrelse, men vi forventer at kunne producere i takt med efterspørgslen i løbet af årets andet halvår.
[…]
Væksten i installationer aftog en smule i løbet af andet kvartal, hvilket var forventet og primært forklares ved udviklingen i Norge. Vi står over for et stærkt sammenligningskvartal, da den succesfulde lancering af TRM-01 det foregående år tydeligt bidrog til væksten.
Jeg sætter pris på kommunikationsstilen. Man nøjes ikke bare med at hylde udvalgte tal, der ser godt ud. Det ville jeg gerne se lignende eksempler på, f.eks. hos Kempower.
Af de vigtigste markeder er væksten nu størst i Holland og Finland. Den svenske omsætning vendte tilbage til at være klart større end den norske.
Redeyes første reaktion:
Redeye kommenterer Plejds Q2-rapport, som viste en nettoomsætning på SEK 274,6 mio., hvilket er en stigning på 30,3 % å/å, men ca. 3 % under vores estimat. Sverige klarede sig bedre end forventet, og bruttomarginen steg 290 bps å/å, men højere driftsomkostninger (OPEX) end ventet, primært drevet af andre eksterne omkostninger og opstartsomkostninger forbundet med det nye LED-panel LPN-01, betød at EBIT-marginen var flad å/å, og EBIT lå 19 % under vores estimat. Vi ser det svagere marginresultat som et udtryk for accelererede investeringer forud for fremtidige lanceringer snarere end en forringelse af den underliggende forretning, og vi forventer kun mindre nedjusteringer af vores estimater, mens vi fastholder vores Base Case stort set uændret.