Det finns ingen tråd om Outokumpu på forumet, så låt oss starta en. Vad tycker forumets medlemmar om Outokumpu? Har luften gått ur Outokumpus aktiekurs och börjar det bli dags att köpa in aktien i portföljen?
Jag har funderat på att om utdelningsnivån förblir oförändrad, skulle det med nuvarande pris vara möjligt att få en årlig avkastning på upp till 6 %, vilket känns ganska tillräckligt. Aktien kan också ha potential för uppgång, även om det kanske inte sker i år. Jag ser åtminstone fram emot fredagens delårsrapport för Q3 med intresse.
Inderes senaste morgonrapport nedan, ifall någon har missat den
Förmodligen kommer utdelningen för ett så cykliskt företag inte att förbli densamma om ekonomin verkligen börjar gå in i en recession. Jag skulle alltså inte förlita mig enbart på utdelningen för det här företaget. Om man tror att den allmänna ekonomiska utvecklingen kommer att vara dålig de närmaste åren, skulle jag vara mycket försiktig med den här aktien. Om ekonomin däremot av någon konstig anledning fortsätter att växa kraftigt, kan det vara ett bra köp. Själv håller jag mig dock borta i den här situationen.
Outokumpus kurs hoppar för övrigt väldigt mycket, så den kan mycket väl rycka uppåt ordentligt någon gång.
Ollila lämnade också det sjunkande skeppet precis som han gjorde med Nokia
Baserat på den nuvarande nivån börjar det redan se billigt ut, argumenterar Gostowski i den senaste uppdateringen (kommenterades även i videon). Detta betyder naturligtvis inte att aktien, särskilt på kort sikt, inte kan rusa åt vilket håll som helst.
Vad i hela friden är grunden för den förbättrade rörelsemarginalprognosen för 2020 jämfört med 2019, trots en sjunkande omsättningsprognos?
För nästa år förväntas också resultatet öka med samma eurobelopp som omsättningen. I princip ingen analys öppnar någonsin upp för beräkningsformeln för dessa siffror, utan de motiveras bara verbalt. Beräknas de egentligen på något sätt, eller uppskattas det bara efter vad som känns lämpligt?
"Outokumpus omsättning påverkas starkt av metallpriser, där till exempel nickel i praktiken är en genomfakturerad post. Därmed fluktuerar även den relativa lönsamheten ganska kraftigt, vilket försämrar jämförbarheten.
I 2020 års prognos förväntar vi oss att försäljningsmixen förbättras något, och den högre förädlingsgraden för produkterna med bättre marginalnivå höjer även marginalprognosen. Bolagets mål för 2020 års rörelseresultat före avskrivningar är 750 MEUR, varav en betydande del förväntas komma just genom en förbättrad försäljningsmix."
Outokumpu är definitivt en av de mest spännande aktierna på börsen enligt mig. Värderingen ser attraktiv ut nu, även om kursen redan har stigit något. Det ska bli intressant att se hur tullarna kommer att påverka Outokumpus affärsverksamhet på lång sikt. Jag har en uppfattning om att Outokumpu har alla förutsättningar att lyckas bra på den nuvarande marknaden, men det finns inget utrymme för misstag, och man måste vara ganska försiktig med aktien eftersom den har mycket volatilitet (men det ser jag bara som en möjlighet till att börja med ). Jag har kvar en del som jag köpte för 5,46 €, men jag tänkte att jag någon gång skulle kunna öka mitt innehav om priset förblir attraktivt och marknaden inte visar för mycket motvind
@Petri_Gostowski, hur skulle du annars kommentera Americans situation just nu i stort? Vad är anledningen till att den förväntade vändningen till en rimlig resultatmassa inte har inträtt, trots att den har förutspåtts så länge? Jag har fått intrycket att ökade kostnader spelar en stor roll här, men anser du att något annat väsentligt har gått fel? Har till exempel värdeskapandet med Americans nuvarande produktmix misslyckats avsevärt jämfört med bedömningarna? Europa-segmentet presterar överraskande bra tycker jag, men de ständiga besvikelserna från Americans börjar väcka frågor om hela segmentets lönsamhet i framtiden.
Visst spelar kostnaderna en stor roll, men det verkar som att intäktsmixen för närvarande är den viktigaste faktorn.
Det är dock viktigt att notera att en stor del av kostnaderna kommer från marknadspriser, och om du kan öka volymerna och därmed sänka den relativa kostnadsnivån genom effektivitetsvinster, kan en del av detta döljas under, till exempel, stigande priser på vissa råvaror. Eftersom det inte finns någon särskilt detaljerad insyn i kostnadssidan, finns det ingen exakt information om hur framsteg har gjorts där.
Om man jämför Americas med Europa, så säljs det i Europa till ett betydligt högre genomsnittspris, vilket indikerar att förädlingsvärdet är högre. Då är marginalerna också betydligt bredare när man säljer mer specialiserade produkter.
Outokummus kapitalmarknadsdag (CMD) är om drygt 2 veckor, förhoppningsvis får vi en omfattande uppdatering om denna situation då.
Överraskande nog ser Outokumpu faktiskt ut som ett allvarligt investeringsobjekt nu. Tack till Gostowski för att han tog upp det i sin rapport. Jag köpte för 3,83 €/st.
Efter den förra aktieemissionen har bolaget minskat sina skulder med några hundra miljoner från kassaflödet under åren 2014-2016. De räntebärande skulderna är för närvarande 25% av tillgångarna. Den nuvarande balansräkningen borde klara sig även om marknaden skulle bli svår.
Med dagens priser på 4 euro/aktie är börsvärdet cirka 1,7 miljarder, vilket ger ett P/B på drygt 1,0. Berg- och dalbanan kommer att fortsätta, men jag tror att det kommer att ligga på nivåer P/B 1,0 - 2,5 som tidigare. Om det dippar så kommer jag nog att köpa mer.
Redigera: förtydligande, jag lämnar långfristiga skattefordringar, immateriella tillgångar etc. utanför mina nyckeltal.
TA ger en tröstlös bild av objektet. Fallet har ännu inte nått botten, även om en liten uppgång nu kan skönjas. Björnvolymen dominerar, säljsidan har fortsatt länge. MA 200 ligger strax under 6e och det första steget i en uppåtgående trend på veckobasis skulle vara att överskrida 5.396.
Bottenfiske är svårt för ett sådant objekt om man inte har ett stort kapital för detta ändamål.
Lite överreaktion från marknaden, enligt mig, på dagens nyheter. Fortfarande en positiv resultatvarning för Q4 och med 4,5% nedgång idag. Även om det är en engångspost, är 32 MEUR ganska betydande, då det åtminstone höjer Petri G:s justerade EBITDA-prognos (2018) över 500 MEUR, förutsatt att prognosen inte revideras nedåt i övrigt inom den närmaste framtiden. Men alla får dra sina egna slutsatser
Även om jag inte är så insatt i grundläggande frågor, är inte överproduktionen av stål och sjunkande priser globalt en utmaning för Outokumpu? Jag tittade lite på utvecklingen av stålpriset och Vaneck Vectors Steel ETF, samt det amerikanska företaget United States Steel Corporation.
årets kurvor är liknande de för Outokumpu, hela året har vi sett en nedgång
Varför skulle Outokumpu lyckas överträffa marknaden och förhindra att aktiekursen sjunker med tanke på detta? Oavsett balansvärde och en genomsnittligt högre förädlingsgrad för produkterna
Mycket bra observationer @DayTraderXL! Det du sa stämmer, jag grundar kanske detta på historik i detta skede, eftersom jag inte känner till segmentets fundamenta tillräckligt väl för att kunna extrapolera framtiden genom dem. Outokumpu har dock levererat överraskande bra resultat åtminstone hittills under 2018, särskilt med tanke på att segmentet Europa, Amerika har varit en besvikelse Om du har mer kompetens än jag får du säkert ut något av dina observationer
Obs, min antagande är naturligtvis inte att någon skulle kunna extrapolera framtiden perfekt, jag menade där att det kanske skulle gå dåligt för mig om jag försökte dra några slutsatser från segmentets dynamik när jag funderade över värderingen
). Jag har kvar en del som jag köpte för 5,46 €, men jag tänkte att jag någon gång skulle kunna öka mitt innehav om priset förblir attraktivt och marknaden inte visar för mycket motvind 
