Jag anser att denna uppgång ännu inte är fullt inprisad, och Outokumpu fortsätter att stiga. Uppgången kommer visserligen att vara skakig.
Enligt prognoserna växer den europeiska marknaden för rostfritt stål med en CAGR på ~4,4–7 % (beroende på källa), och värdet stiger från ~19–22 miljarder dollar (2024/2025) mot 30–93 miljarder dollar till 2030–2033. Tillväxten påverkas av CBAM, nya skyddsåtgärder (safeguards) fram till juli 2026: mindre kvoter + högre tullar samt investeringar i den gröna omställningen (vätgasteknik, förnybar energi samt nollutsläppsbyggande).
I USA är utsikterna starkare och växer snabbare: Produktionen av rostfritt stål ökade med +7,6 % under 2025. Den amerikanska marknaden växer med en CAGR på ~6,1–6,6 % under 2025–2034, och värdet stiger från ~43 miljarder dollar (2025) till över 73 miljarder dollar till 2034. Höga importtullar styr efterfrågan mot inhemska producenter och stöder volymtillväxten. Federala investeringar i broar, vatten, transport samt återflytt av produktion till USA ökar efterfrågan. Bilindustrin (lättviktskonstruktioner), elektronik, ingenjörsvetenskap, duplex-kvaliteter samt hygien- och processindustrin.
Det återstår att se hur utvecklingen av kromproduktionen prissätts i denna uppgång.