Efter detta har ett mirakel skett. Två förberedande börsintroduktioner har nämligen offentliggjorts i Finland. Alltså till Helsingforsbörsen. Till den där borttorkande dynghögen, där ingen ansvarsfull ägare längre trodde att de skulle överge sitt älskade företag.
Och Talenom ska dessutom delas upp, vilket för med sig en tredje ny börskandidat. Förutspår de fortfarande ett bra börsår 2026 för Helsingfors, när de skrev så här i sitt pressmeddelande:
En eventuell avknoppning av Easor-mjukvaruverksamheten är beroende av bland annat marknadssituationen. Styrelsen bedömer att en eventuell separation kan genomföras under första halvåret 2026.
Säkert är det dock så att det inte finns någon efterfrågan på börsintroduktioner och de kommer att avbrytas. Talenom ger en negativ resultatvarning. Två förlorade årtionden följs av ett tredje.
Trots detta gick jag och köpte Inderes-aktier som sällskap till de tidigare något förlustbringande aktierna till priset 17,10 € per aktie.
Om och när marknaden erbjuder draghjälp, har Inderes enligt min mening möjlighet till en ganska rejäl resultatökning under de kommande åren, bara genom att växa med marknaden och skörda frukterna av nyare produkter (programvara, AGM).
Jag förväntar mig under det kommande året eller två bland annat skalbarhet inom mjukvaruverksamheten, IPO-projekt, comeback för stora evenemang och bättre “ARPU” (nu antar jag att nästan varje kund har försökt minska sin IR-budget, men om ekonomin tar fart, så “finns det pengar”).
I den nedre delen av årets prognos EV/EBITA 12,4x och EV/S 1,5x. För att skydda mitt rykte vågar jag inte säga O-ordet högt, men det kommer två gånger om året och O-avkastningen är 5 % till dagens pris.
Jag skrev på cigarettpaketet en omsättningstillväxt på 7-10 % per år och en EBITA-%-tillväxt gradvis upp till 17 procent (tufft, men även då skulle vi fortfarande vara många år under Inderes långsiktiga mål, vilket alltså är omsättningstillväxt% + EBITA-% = >30 %). Därifrån EV/EBITA 2026e i storleksordningen 10x och 2027 endast under 8x. Vi accepterar för ett företag som har tagit stark fart år 2027 en EV/EBITA-siffra på 14x, så där kan aktien nästan fördubblas.
