North Media A/S - Värde i 2023 års stormar

[Elias_L]

Investors - North Media A/S

North Media A/S on tanskalainen suhteellisen mielenkiintoinen arvoyhtiö. Olen seurannut yhtiöitä vuodesta 2020 ja ostin tätä nyt joulukuussa salkkuun hintaan 58,3. Enpä nyt mistään erityisestä suuresta viisaudesta tätä juuri nyt ostanut vaan aiemmin ei ollu oikein salkussa rahaa tälle kaverille.

Pyrin tässä kertomaan nyt karkeasti, mitä yhtiö tekee ja miten yhtiön eri liiketoimintasegmentit on suoriutunut viimevuosina. Käyn sitten läpi myös koko konsernin suoriutumista viimeisiltä vuosilta ja lopuksi peilataan tätä yhtiön hintalappuun. Suosittelen lukemaan nuo vuosikertomukset ja kvartaaliraportit vuosilta 2020 ja 2021. Niissä on todella selkeästi ennusteet ja ohjeistukset, strategiset tavoitteet ja kuulumiset jokaiselle liiketoiminnalle. Tämä avauksen tarkoitus on ainoastaan tuoda yhtiö esille, ei sen koommin tarjota mitään analyysiä yhtiöstä.

Mitä yhtiö tekee?

Yhtiöllä on kaksi liiketoimintasegmenttiä; Last mile & Digital Services, josta jälkimmäinen jakautuu sitten edelleen kolmeen eri liiketoimintayksikköön.

Last Mile - Fk Distribution

FK Distribution - North Media A/S

Last Mile on noin 85% yhtiöstä liikevaihdolla mitattuna ja koostuu yksinomaan liiketoimintayksiköstä Fk Distribution. Tämä on siis käytännössä mainoksien ja paikallislehtien jakamista kotitalouksille ympäriämpäri Tanskaa. Lisäksi yhtiöllä on digitaalinen alusta minetilbud.dk, jossa ihmiset voivat mm. valita mitä mainoksia haluaa kotiin vastaanottaa. Last Mile myös tarjoaa pakkauspalvelua tanskalaisille asiakkaillle ja Deutche Post:lle. Tätä yhteistyötä Deutche Postin kanssa on tarkoitus laajentaa kokoajan. Yhtiö on suurin tekijä maassaan ja heidän asemansa tässä on vahvistunut merkittävästi vuodesta 2017, jolloin PostNord vetäytyi pahimpana kilpailijana pois markkinoilta.

Lukuja:

• Paikallislehtiä jaetaan viikottain 2,3 miljoonaan kotitalouteen
• 525,000 ihmistä käyttää NoTak+ mahdollisuutta, jolloin voi muokata, mitä mainoksia vastaanottaa
• 1,4 miljoonaa ihmistä vastaanottaa kaikki lehdet ja mainokset

MinetilBud:

• 1,000,000 käyttäjää
• 500,000 aktiivista käyttäjää eli 30min kuukaudessa sivustolla
• 104,000,000 digitaalista esitettä luettu vuonna 2021
• Minetilbudin liikevaihto 2020 → 2021 taisi tippua 35Mdkk → 25Mdkk

Vuodesta 2017 eteenpäin on alettu painamaan rahaa, kun Postnord vetäytyi markkinoilta ja sieltä saatiin sitten asiakkaita ja hintoja nostettua.

Digital Services

Tämä toinen liiketoimintayksikkö koostuu kolmesta eri liiketoiminnasta: BoligPortal, Ofir ja Bekey. Käytännössä nämä ovat yhtiön tulevaisuus, koska tuohon mainoksien jakoon liittyy riski koko liiketoiminnan kieltämiseen johtuen siitä, että paperin printtaaminen ja sitten jakaminen käytännössä kotitalouksien roskapönttöön ei ole ESG tai kovinkaan modernia

BoligPortal

BoligPortal - North Media A/S

BoligPortal on suurin liiketoiminta “Digital Services” -segmentissä ja se on Tanskan suurin vuokranvälityssivusto. Täällä vuokranantajat löytävät vuokralaisensa, verrattavissa Suomessa Oikotie.fi. BoligPortal on avattu myös Ruotsissa samalla alustalla, nimellä BostadsPortal.se. Helmikuussa 2022 BoligPortal osti yhtiön Boligmanager: Single Post for Selskabsmeddelser and Regnskaber - North Media

Yhtiö pyrkii laajentamaan tulovirtoja (Subscription based) ainakin seuraavilla tavoilla:

• Myy dataa kysynnästä ja tarjonnasta tietyillä alueilla ja kaduilla kiinteistöyhtiöille, pankeille, sijoittajille urakoitsijoille…
• Pienille ja keskisuurille vuokranantajille tarjotaan ratkaisuja asuntosalkun tai kiinteistöjen hallintaan ja näihin ratkaisuihin kuuluu mm. mainontaa ja markkinadatan jakamista
• Vuokralaisille pyritään alustalla myymään kolmannen osapuolen tarjoamat sähkösopimukset, liittymät ja kotivakuutukset, jotka maksavat NM:lle komission.

Helmikuussa ostettu BoligManager on ohjelmisto, jolla vuokranantajat pystyvät hallinnoimaan kaikkea liittyen asuntojen vuokraamiseen. Täältä lisää:

Single Post for Selskabsmeddelser and Regnskaber - North Media

Ejendomsadministration | Boligmanager

BoligPortal on ollut ihan kelpo bisnes NM:lle.

Ofir

Ofir - North Media

Ofir on toiseksi suurin “Digital Services” puolen liiketoiminnoista. Liiketoiminnan rahantekotuote on yhdistää työnhakijat ja työnantajat. Tämä on Tanskan toiseksi suurin työpaikkaportaali. Ofir oli ensimmäinen, joka alkoi mainostamaan työpaikkoja netissä ja sosiaalisessa mediassa (Facebook, LinkedIn & Instagram).

Lukuja:

• 400,000 kävijää kuukaudessa
• 32,600 työpaikkamainosta 2020
• yhteistyö 900 yksityisen ja julkisen sektorin työpaikan kanssa vuonna 2020

Historiaa:

Bekey

Bekey - North Media A/S

Viimeisimpänä ja vähäisimpänä Bekey, pienin liikevaihdoltaan, mutta suurin liiketappioltaan . Bekey tarjoaa digitaalisen ratkaisun ovien avaamiseen eli alustan, jossa esimerkiksi kerrostaloasukkaille jaetaan avaimet kerrostaloon tällä alustalla. Ratkaisulla siis päästään eroon fyysisistä avaimista, voidaan estää tietyn henkilön pääsy kiinteistöön vaihtamatta lukkoja ja saadaan jälki kaikesta liikkumisesta kiinteistöissä.

Vuonna 2021 114 miljoonaa (14.4 miljoonaa sanoo vuosikertomus) ovea avattiin Bekeyn ratkaisulla. Ratkaisua käyttää asukkaiden lisäksi mm. Tanskan ja Norjan kuntien kotihoidonpalvelut, (joka kolmas kunta Tanskassa käyttää tätä), ruokakauppa- ja ruokaboksitilausten jakajat, kiinteistönvälittäjät, isännöitsijät jne.

Tämä kuullostaa hyvältä ratkaisulta, mutta liiketoiminnassa on ollut haasteita ainakin kun lukuja katselee:

Vuonna 2021 tehtiin 20m dkk alaskirjaus, mikä rasitti tulosta entisestään.

Yhtiö omistaa näiden lisäksi 50% yhtiöstä nimeltä Karman Connect. Tästä voitte lukea lisää esim. Q3 raportista. Tässä lukuja Q3 raportista:

Digital Services kokonaisuudessaan:

Täältä vielä kaikki tieto napakasti yhtiöltä itseltään:

Business segments - North Media

Tuossa oli nyt todella karkeasti mitä yhtiö tekee. Historiaa “Digital Services” osastolta vain vuodesta 2019, koska vasta vuonna 2020 tehtiin tämä nykyinen malli, jossa business on jaettu näihin kahteen alueeseen.

Tässä vielä kehitystä koko konsernista: Tänä vuonna siis EBIT:iä ehkä noin 200 ja kassavirtaa Q3 YTD oli noin 114.

Yhtiö on siis käytännössä vain tuo Last Mile -segmentti, joka käytännössä jakelee mainoksia ja lehtiä. Tähän liittyy riski siitä, että tulisi regulaatiota paperimainosten printtaamiseen ja siten jakamiseen, jolloin koko liiketoiminta voisi mennä lähes nollaan.
Digital Services puolella vaikuttaa olevan hyvä pöhinä ja siellä korostetaankin useaan otteeseen innovaatiota, dataa ja teknologiaa. Täytyy muistaa kuitenkin, että se vastaa tänäpäivänä vain noin reilua 15% koko yhtiön liikevaihdosta.

Yhtiö on siis kasvattanut merkittävästi tulosta viimeisinä 5 vuotena ja herääkin kysymys, miten paljon tähän jouduttiin sitomaan pääomia. Tässä kehitystä viime vuosilta: (excl. goodwill 39Mdkk) laskettu (NOPAT/IC)

Olen kerännyt joitain lukuja perustuen Q3 ja vuoden 2022 ennusteisiin. NM päivittää ennusteet, joka kvartaali, joten suht. todennäköisesti nuo 2022E on lähellä todellista arvoa:

ja sitten kysytään se kysymys, mitä me suomalaiset Kanarian lomalla: “How much?”

30.9.2022				Company	North Media A/S (XCSE:NORTHM)
Mcap (mDkk) @ 56,5dkk		1.050 kr
Total Debt				115
Liquid assets (Cash & stonks)				676,5
EV				489 kr
Book Value				920,8
EV/EBIT (2022E)				2,5
EV/FCF (2022E)				3,3
P/FCF (2022E)				7,0
P/B				1,14
P/cash				1,6
Osinko/osake				5.0Dkk
Osinkotuotto				8,8%

Suhteellisen halvalta tämä vaikuttaa, ottaen huomioon, että yhtiö tekee kuitenkin erinomaista tulosta ja että Book Value on suurelta osin likvidejä varoja. Yhtiöllä on siis tapana pitää taseessaan tuollaista sijoitusportfoliota, johon sitten osa voittovaroista sijoitetaan. Tässä siitä kehitys ja suhteessa markkina-arvoon.

Hyvin tuo on siis toistaiseksi tuottanut, mutta tulevaisuudesta ei voida tietää ja se voi olla merkittävästi huonompi tuotto. Portfolion sisältö:

Eli tässä yhtiö, joka maksaa noin 56,5 rahaa ja tästä nettomääräisesti noin 30 rahaa on Cashia ja stonkseja. 26,5 rahaa maksat siis tulevaisuuden kassavirroista, joka vuonna 2022 tuottaa noin 8 rahaa vapaata kassavirtaa.

Miksi yhtiö on niin alhaisesti arvostettu?

Syitä voisi olla esimerkiksi:

• Yleisö uskoo, että regulaatio papereiden jakamiselle tulee pian esim. ensi vuonna, jolloin arvostus nyt on täysin ok.
• Marginaalit ovat olleet nyt paineessa, joten pelko siitä, että ei pystytä tekemään tuota 20% jatkossa.
• Yhtiön yksi tapa allokoida pääomia sijoittamalla listattuihin yhtiöhin ei maistu tänä vuonna
• Pääomistaja omistaa 60% yhtiöstä
• Kurssinousu koronan jälkeen ja sitä seuraava lasku on kiihdyttänyt laskua edelleen
• TA miehet ja naiset säikähtävät seuraaavaa kuvaa

Vuoden 2000 jälkeen tultii alas tasolle 11 ja samoin vuoden 2007 jälkeen. Tämä tapahtunee siis myös tällä kertaa

Tämä on ollut hauska löytö, kun tosiaan on poikkeuksellisen paljon tuota rahaa taseessa. Suuri vaikuttaja yhtiön arvoon on se, että kuinka monta vuotta saadaan kassavirtaa Fk Distributionin liiketoiminnasta. En osaa itse oikeastaan sanoa siihen mitään, mutta uskoisin, että kassavirtaa saadaan kauemmin, mitä osakkeeseen on hinnoiteltu
Vielä uusiksi: Suosittelen lukemaan nuo vuosikertomukset ja kvartaaliraportit vuosilta 2020 ja 2021. Niissä on todella selkeästi ennusteet ja ohjeistukset, strategiset tavoitteet ja kuulumiset jokaiselle liiketoiminnalle.

Tässä vielä analyysi äärimmäisestä tapauksesta ABG Sundal Collierilta: (löytyy NM sijoittajasivulta)

En löytänyt tästä ketjua täältä foorumilta niin tämän kautta toivottavasti voidaan viisastua yhdessä kannattaako nämä osakkeet nyt myydä vai säilyttää.

E: 2020 ja 2021 tulokset oli vähän väärin

[Toni_K]

Bra inlägg och tack för att du tog upp denna okända uppenbarelse på min watchlist!

Inspirerad av detta gjorde jag mina egna beräkningar och min Excel visade ett aktievärde på 105 DKK med en avkastningsförväntan på 20 %. Den tar dock inte hänsyn till risken för att kärnverksamheten avvecklas.. En bra balansräkning och det nuvarande löpande kassaflödet motsvarar dock cirka 60 % av värdet, så under 63 DKK skulle detta passa min egen strategi. Ska följa kursutvecklingen och slå till vid behov

[PerpBeta]

Är inte investment caset här att Schibsted köper den danska radannonsverksamheten (classifieds) (BoligPortal, Ofir)? Schibsted expanderade redan inom vertikalerna för bilar samt övrigt (general goods) till Danmark efter köpet av eBay Classifieds Group, och i paketet saknas fortfarande fastigheter (real estate) och jobb. Dessutom är fastighetsvertikalen i Danmark ännu inte helt konsoliderad, vilket skulle locka Schibsted att köpa BoligPortal. Jobbmarknaden domineras helt av JobIndex, så i sig är Ofir en verksamhet med lågt värde ur ett konsolideringsperspektiv, men den lär nog följa med till Schibsted i affären i samma veva ändå. Det tar förvånansvärt lång tid för affären, då jag hade trott att den skulle ske tidigare. Det kan alltså vara så att North Medias huvudägare inte vill sälja…

EDIT. Ja, verkligen bra text, tack. Jag blev så ställd när jag såg det här namnet här på forumet att jag inte ens kom mig för att tacka.

EDIT2. Om man studerar Schibsted lite närmare märker man att de kör samma strategi i varje land, så det är helt säkert att de är intresserade av BoligPortal. Varför affären inte har gjorts ännu är faktiskt lite oroande.

[Elias_L]

Den här Schibsted-grejen har inte slagit mig eller dykt upp tidigare, tack för att du lyfte fram den Men troligtvis är det, som du sa, BoligPortal de har i kikaren, likaså Ofir. Jag vet inte vad jag ska tro om det, då dessa är en stor del av bolagets framtid. Visst, om de köper för stora pengar och man får kassaflöde från FK i några år, så skulle värdet frigöras och bolaget försvinna ganska snart.

Besluten fattas ju av vår Richard Bunck med hans ägande på 55 % och vi hejar på från sidlinjen

Jag vet inte hur du ser på NM:s framtid? De digitala tjänsterna är lovande, men det är verkligen småpotatis jämfört med FK Distribution.

[PerpBeta]

NM befinner sig i en svår position eftersom Schibsted tydligt har kommunicerat att de vill expandera i Danmark (och Finland). NM:s position är besvärlig eftersom BoligPortal (och Ofir) inte har sådana dominerande marknadspositioner som skulle kunna försvaras mot även ett relativt stort resursövertag. Till exempel har Alma Media i Finland uppnått denna position inom bilar, trots att de har betydligt mindre resurser än Schibsted. NM står alltså vid någon tidpunkt inför beslutet om det är bättre att sälja eller börja konkurrera mot Schibsteds organiskt växande verksamhet, där deras resurser inte kommer att räcka till i det långa loppet. Därför tror jag själv att en försäljning kommer att ske, varpå jag också lämnar aktien eftersom den kvarvarande verksamheten inte intresserar mig.

Huvudägaren är redan över 80 år gammal, så även där kommer dessa beslut oundvikligen att aktualiseras. Det värsta scenariot för (mitt eget) investment case vore om ägaren lägger sitt innehav i en stiftelse och skriver in en punkt i stadgarna som i praktiken dödar alla förhoppningar om att separera classifieds-verksamheten. Samma historia utspelade sig ju tidigare i Schibsted: den enda anledningen till att News Media-segmentet fortfarande finns kvar där är en stiftelseägare vars mandat är att värna om nordisk journalistik.

EDIT. Kanske ännu något om värderingen: bolaget handlas till ett EV på ca DKK 1,1 bn, och av detta är ca hälften noterade aktier. BoligPortals LTM-omsättning är ca DKK 92m, och Schibsted skulle ensamt kunna betala EV/Sales 10x för detta, vilket i praktiken motsvarar nästan hela bolagets EV (varav hälften är likvida placeringar). Så visst finns det enorma mängder värde om ägaren bara vore intresserad av att skapa det för aktieägarna…

[Elias_L]

North Media Oy publicerade sitt Q4-resultat för ett par veckor sedan, och nu när tentaveckan har börjat hinner jag analysera och uppdatera det här resultatet lite grann. My two cents:

År 2022 gick ganska väntat, men för aktiemarknaden var kanske guidningen en liten besvikelse, åtminstone till en början.

Fk Distribution

Omsättningen sjönk med 6 % under hela året enligt bolaget, vilket berodde på att papperspriset steg med nästan 100 %, vilket ledde till att kunderna minskade utdelningen av reklam. Bolaget uppger att särskilt företag som annonserar sällanköpsvaror minskade reklamutdelningen, medan mataffärer bibehöll ungefär samma nivå. Konsumenterna letar dock efter erbjudanden när köpkraften är under press. Vissa som säljer säsongsvaror slutade helt med reklamutdelning.

• Prisökningarna påverkade även volymen för lokaltidningar.
• En prisökning på 2 % genomfördes, men det räckte inte för att motverka kostnadsökningarna.
• Omsättningen från förpackningstjänster till Deutsche Post växer långsamt.
• Andelen konsumenter som registrerat sig för NoAds-programmet förblev stabil på 36 %.
• På det politiska fältet hände det saker och 140 miljoner DKK allokerades till lokaltidningar genom ett nytt medieavtal, vilket minskar tvivlen något om att hela affärsverksamheten skulle vara i fara.
• Under 2022 lanserade FK Distribution en datadriven lösning som ger annonsörer information om i vilka områden det finns intresse för en viss produkt.

Hur syns inflationen i kostnaderna?

2023

FK Distribution berättar om sina strategiska steg, som alltså har förblivit oförändrade trots att guidningen för 2023–2024 sänktes. FK strävar efter att utveckla sin digitala annonsplattform (minetillbud) och erbjuda denna nya datadrivna annonslösning till annonsörer för att på så sätt motverka den kroniskt sjunkande omsättningen, som beror på att fysiska papper läses mindre för varje år.

I Q&A:n frågades det varför resultatet sjunker så “mycket” trots att ni säger att behovet av reklam är större än någonsin när konsumenterna letar efter erbjudanden.

Svar: Rörelseresultatet för 2021 var så att säga för högt, och man bör inte förvänta sig en sådan marginal i framtiden. Under 2022 höjdes inte priserna, vilket ledde till att marginalen sjönk från 28 % till 22 %. Nu har priserna höjts med 9,2 %, men marginaltappet ner mot 19 % återspeglar dålig sikt och minskade distributionsvolymer.

BoligPortal

Hela bolagets kronjuvel fortsatte att prestera starkt. EBIT för helåret var 26 %, och justerat för kostnader från förvärvet av BoligManager var EBIT cirka 30 %. Omsättningen växte med 11 %.

Bolaget utvecklar denna marknadsplats för hyresvärdar och hyresgäster, och bolaget uppger att försäljningen av nya tjänster växte med 140 % och utgör nu 9 % av omsättningen. Nedan finns en bild av denna verksamhet.

Verkar vara en vettig verksamhet, åtminstone så här i PowerPoint-format.

2023

Bolaget tror att kärnverksamheten kommer att växa endast marginellt under 2023, då människor inte flyttar lika gärna i en miljö med hög inflation. Bolaget guidar dock för en tillväxt på över 10 %, vilket innebär att de nya produkterna förväntas generera god tillväxt. Ur en investerares perspektiv är det verkligen positivt att man hittar tillväxtmöjligheter.

Ofir

Omsättningen växte med 11 %
EBIT 7 %

Tillväxten kommer från verksamheten att sälja platsannonser. Omsättningen inom den offentliga sektorn växte förutom genom försäljning även genom prisökningar, men omsättningen inom den privata sektorn uppges ha vuxit enbart genom ökad försäljning.
Marknadstoppen förra året nåddes efter Q1, och en brant nedgång inleddes efter Q3, då volymen sjönk med 10,8 %.

2023
Baserat på Danmarks nationalbanks prognos förväntas antalet platsannonser sjunka med 10–12 % nästa år. Ofir ser att omsättningen sjunker <10 % och EBIT hamnar något på minus. Dataplattformen utvecklas och tjänster inom den offentliga sektorn tillsätts, då efterfrågan här antas finnas kvar även i år.
Nedan en bild på Ofirs mål för 2023:

Bekey

Bekey lyckades alltså inte heller i år föra affärsverksamheten framåt på önskat sätt. Omsättningen växte med 4 procent och resultatet var -57 % av omsättningen. Segmentet Homecare DK är det största segmentet och står för 83 % av omsättningen. Inom detta segment tecknades 3 nya avtal och 12 avtal förnyades. Återkommande intäkter (recurring revenue) 65 %.

En ny VD anställdes i november, det återstår att se om detta har någon betydelse!

Själv gillar jag Bekeys produkt och det låter som att en sådan lösning verkligen behövs i dagens samhälle. Bekeys NetKey är en molnbaserad lösning för nyckelhantering, där man kan antingen ge behörighet till en nyckel eller ta bort den.

Bekey har också en telefonapp som kopplas till NetKey-molntjänsten, där man sedan kan öppna dessa dörrar och bestämma exakt vem som får en nyckel eller inte! Denna lösning används alltså i största utsträckning av vårdpersonal när de besöker sina kunder.

Strategic Priorities

I Bekeys situation är det viktigt att bara få lösningen skalad så att man kan börja visa vinst. Hittills har detta bara varit en stor “cash burn”. För Bekeys del är det viktigt att vinna kommuner som kunder.

Q&A

Frågan ställdes om när den här skiten ska avyttras.

Svar: Vi ser potential i detta och tänker inte avyttra. Det frågades också om det finns en specifik deadline för när det måste bli lönsamt för att annars avyttras, men någon sådan finns inte, utan nu utvecklar vi och satsar pengar eftersom vi ser potential här.

Utdelningen sänktes från 5 till 4 DKK, varför?

Svar: Vi vill behålla mycket likvida medel i kassan för nya tillväxtmöjligheter, samt möjliggöra en attraktiv direktavkastning på lång sikt.

Pengar har bolaget ju, och enligt min mening behövs det inte nödvändigtvis mer för nya tillväxtinvesteringar. Bakom detta ligger nog att huvudägaren vill behålla aktieportföljen och utöka den.

Helhetsbild av bolagets utveckling med 2023E-siffror.

Digital Services tillväxt:

Per affärsområde:

Lönsamhetsutveckling:

Här ser man hur vackert Bekey äter upp lönsamheten för DS. Ofirs lönsamhet hoppar lite fram och tillbaka, men det är ännu inte betydande när man ser till helhetsbilden.

Fk Distribution

Lönsamhetsutveckling

Multiples
Mcap (mDKK)		1 253 kr
Total Debt (Mortgage)				115,5
Liquid assets (Cash & stonks) (31.1.23)				827
EV				542 kr
Invested Capital				331,1
Book Value				1058
EV/IC				1,64
ROIC				48,6 %
2023E
EV/EBIT				3,6
EV/FCF				4,2
P/FCF				9,6
P/B (31.12.2022)				1,18
P/cash (31.12.2022)				1,5

[Elias_L]

Ja, och jag rekommenderar fortfarande att läsa de där årsredovisningarna. De är gjorda ur ett investerarperspektiv precis som de ska vara. Väldigt tydliga strategiska mål, var man har lyckats, var man inte har lyckats, vad som förväntas och vad som ska göras nästa år.

Även om man aldrig skulle äga det här bolaget eller vara intresserad på annat sätt, så ger årsredovisningarna ett exempel på hur dessa bör göras.

[Elias_L]

Satt och bläddrade lite på TIKR och stötte på en sådan här överraskning:

Där är ju vår eQ som näst största ägare! En kul överraskning bara, själv har jag inte hittat någon mer detaljerad ägarstruktur på NM:s sidor, men här verkade den finnas.

[Elias_L]

Bra text/intervju om North Medias styrelseordförande. Den förklarar varför North Media har en så enorm kassa och vad investeringsfilosofin bakom förvaltningen av aktieportföljen är. Dessutom ges bakgrund till hur bolaget uppnådde en monopolställning år 2016. Bra text överlag om det här bolaget

http://www.northstarinvestor.com/north-media/

[Elias_L]

Q2-grejer på Twitter!

https://twitter.com/EliasLuhtaniemi/status/1692105227842011540

[Elias_L]

North Media meddelade i fredags att de har gjort ett förvärv En snabb genomgång av detta och även en liten lägesuppdatering för bolaget på Twitter!

https://twitter.com/EliasLuhtaniemi/status/1737424731630907470

[Elias_L]

Jag lägger upp här ett aktiejämförelseverktyg jag gjort i Excel, som baseras på data från Inderes aktiejämförelseverktyg. Därifrån kan man ladda ner det själv. På Twitter finns en kort presentation om detta.

Osakevertailu_Excel_November_24_2.xlsx (1,7 Mt)

https://x.com/EliasLuhtaniemi/status/1854477037920264436

[Sijoittaja-alokas]

@Elias_L har gjort en ordentlig tråd i början av december.

Det lönar sig att följa honom på X.

https://x.com/EliasLuhtaniemi

Resten av tråden

[Elias_L]

Hej.

Jag delar en Excel-fil här som man kan använda för att analysera bolag på den finska börsen. Den har inget att göra med North Media, men det här är en tillräckligt lugn tråd där man enkelt kan hitta länken vid behov i framtiden.

pörssi_6.2.2026.xlsx (882,8 Kt)

https://x.com/EliasLuhtaniemi/status/2012114597352984668