Meltwater (MWTR:Oslo) - Global mediebevakning

[kettunen]

Meltwater väckte diskussion på forumet och jag är delvis bekant med företaget sedan tidigare, tillsammans med dåvarande Esmerk och M-Brain-tjänster. Jag har länge funderat på att undersöka dessa närmare som investeringsobjekt, och nu fick jag den nödvändiga motivationssparken när företagsnamnet kom upp i Köpa/sälja-tråden

---

Meltwater är ursprungligen norskt, men har numera sitt huvudkontor i San Francisco. Vissa källor anger dock Nederländerna som HQ-plats
Företaget är noterat på Oslobörsen, med en eventuell parallellnotering på den amerikanska marknaden på gång.
IPO var den 2 december 2020, varefter aktiekursen har sjunkit kraftigt.

IPO-prospekt, innehåller betydande relevant information om företag i samband med notering:

55d90b6a-9386-46ab-a3d9-7eaf44304dbb_Meltwater+Listing+Prospectus.PDF

Siffror, källa Yahoo Finance. Fick det i en snygg och koncis form därifrån. Mer detaljerat i årsredovisningen

När det gäller lönsamheten går det alltså med förlust, men utvecklingskostnader och förvärv rör till siffrorna. Bruttomarginalen för en SaaS-tjänst är naturligtvis på en bra nivå. Skalbarhet kommer någon gång att ge ett plus även på sista raden.

---

2021 Annual Report

75806698-c5cf-44c9-b4a9-81af8c9664a8_Meltwater+-+Annual+Report+2021.pdf

Källor under uppföljning, bl.a.

Antalet sökningar är ganska enormt

Inorganisk tillväxt har eftersträvats genom förvärv, integrerade i tjänsterna

Expansion via Acquisition and Integration
Meltwater has a proven track record of integrating technology and functionality from newly acquired companies into our flagship media intelligence product, having done this with Sysomos, Infomart, Encore Alert and many more acquisitions over the years.

After the acquisitions of Linkfluence, Klear, Owler and DeepReason.ai in 2021, Meltwater’s product offering now spans far beyond the use cases we have primarily served, and through deeper integration, will give our customers a wider lens and more detailed insights to help them inform and execute on their strategies

---

CEO i Nordnets intervju 08/2021

Selskapspresentasjon og Q&A med Meltwater

---

Mediebevakning i allmänhet omfattar insamling av information från olika källor samt sållning och sammanfattning av materialet för slutanvändaren för olika ändamål. Typiskt används det som stöd för företagsledningens beslut, för att följa upp effektiviteten av marknadsföring och reklam, för att samla in leads för försäljning eller som sammanfattad branschinformation för företagets anställda.

Under min tidigare karriär var Meltwater en nyare aktör i Finland, och materialet samlades in genom att skrapa olika webbkällor. Det fanns en betydande mängd “skräp”, vilket i många fall gjorde tjänsten av låg kvalitet. För andra användare var mängden överflödigt material mer begränsad och tjänsten fungerade huvudsakligen bra. Motsvarande var prisnivån billigare än hos inhemska konkurrenter.

Bland konkurrenterna var Esmerk då särskilt inom inhemsk branschbevakning den klart mest omfattande och fungerande tjänsten. Tjänsten producerades genom att sammanfatta artiklar, vilket gav användarna ett betydande mervärde i form av en bättre och mer skräddarsydd tjänst.

M-Brain Oy köpte Esmerk från Sanoma Oyj och verkar fortfarande på marknaden. M-Brain Insight är ett dotterbolag och producerar tydligen mer skräddarsydda Business Intelligence-tjänster.

M-Brain har varit ett företag som länge har väntats noteras på den inhemska börsen. Dock vore det bra att förbättra lönsamheten innan noteringen – eller att få kapital för att finansiera tillväxt och eventuella skulder.

M-Brain Oy

M-Brain Insight Oy

Branschen är alltså inte nödvändigtvis någon guldgruva, även om tjänsterna skulle vara funktionella. Nyheter och olika bevakningstjänster finns dock i överflöd. En bra tjänst kan dock vara mycket värdefull i rätt användning, när det väsentliga kan filtreras och utnyttjas av slutanvändaren.

Numera är tjänsternas nivå sannolikt helt annorlunda, och Meltwater har bland annat genom förvärv skaffat ett företag som erbjuder AI-tjänster. Analys och informationsfiltrering har gått enormt framåt de senaste åren, så situationen är förmodligen helt annorlunda idag. Meltwater växer åtminstone globalt, medan M-Brains omsättning har minskat år efter år.

---

@Timo_Huhtamaki kompletterade trådöppningen utmärkt i meddelande 4

[kettunen]

Kvartalsrapporten för Q1, som publicerades 2022-05-25, överträffade tidigare prognoser. Den justerade EBITDA på 8% ger en indikation på den framtida lönsamhetsnivån.

NewsWeb

Meltwater rapporterar första kvartalet 2022 över intäktsprognosen med 109 miljoner USD, upp 16 %, och en justerad EBITDA-marginal på 8 %

Oslo, 25 maj 2022: Meltwater (ticker: MWTR) började året med ett starkt första kvartal. Intäkterna för första kvartalet 2022 var drygt 109 miljoner USD, vilket motsvarar en tillväxt på 16 % från samma period förra året, och överträffar prognosen på 105-107 miljoner USD som angavs i februari. Justerad EBITDA för perioden var 8,4 miljoner USD, vilket motsvarar en marginal på 8 %, vilket positionerar bolaget väl för att uppnå helårsprognosen.

Den positiva utvecklingen under första kvartalet drevs främst av fortsatt tillväxt inom de strategiska fokusområdena Premiumkonton och Sociala produkter, där ARR växte med 35 % respektive 56 %.

Stark kundtillväxt och retention

Från Q1 2021 till Q1 2022 lade Meltwater till 870 Premiumkunder till detta strategiskt viktiga segment, inklusive +152 enbart under Q1 2022. Meltwater avslutade kvartalet med totalt 3 961 Premiumkunder, med en genomsnittlig ARR på över 58 000 USD per kund. Premiumkundsegmentet representerar nu mer än 50 % av all ARR, upp från 45 % under Q1 2021.

Upprepar helårsprognosen för 2022

Bolaget förväntar sig att leverera intäkter på 109-110 miljoner USD under Q2 2022 och 450-460 miljoner USD för helåret 2022, drivet av en målsatt ARR på ~510 miljoner USD. Bolaget förväntar sig en justerad EBITDA-marginal på 6-7 % för 2022.

Q1-rapport

NewsWeb

och investerarpresentation

NewsWeb

[Yoda]

Företaget är en “mutant” vad gäller plats: HQ i USA, moderbolag i Nederländerna och listat i Norge. Siffrorna, dvs. redovisningsvalutan, är $.

[Timo_Huhtamaki]

Tack för att du startade tråden. Jag måste kommentera, eftersom denna är bland mina topp-3.

Jag har länge varit intresserad av Meltwater, eftersom produkten är bekant från min arbetskarriär, vilket för min del är en traditionell circle of competence-investering. Jag började köpa runt 20 kronor och har kontinuerligt ökat innehavet.

Meltwater som ett SaaS-företag kan bäst förstås om man känner till hur stora företags marknadsförings-, kommunikations-, IR-, produkthanterings-, affärsutvecklings- och/eller strategiteam fungerar. Dessa organisationer har ett stort behov av att upprätthålla en lägesbild av vad som händer på marknaden, hos konkurrenter, med konkurrerande produkter och i konsumenttrender. Källorna omfattar allt från traditionella medier till sociala medier, diskussionsforum, YouTube-videor, sociala medier-influencers eller till och med jobbannonser från konkurrenter som indikerar framtida drag och prioriteringar. Ju större organisation, desto grumligare blir förståelsen utan ordentliga verktyg som kombinerar datamängden och digitaliserade och automatiserade processer för informationsdelning. Spelet var något enklare i början av 2000-talet, när sociala medier inte fanns, då traditionell mediebevakning räckte för att täcka behovet (t.ex. i Finland var Cision och Esmerk starka då, och läste som tjänst alla finska tidningar, klippte ut, klistrade in och skickade tidningsurklipp via Posten till företagens PR-avdelningar, där de arkiverades i röda pärmar, som fortfarande finns i många kommunikationschefers ekkabinett idag). När sociala medier och datamängden har exploderat under det senaste decenniet finns ett skriande behov av ett verktyg som sammanställer lägesbilden. Bilden nedan illustrerar Meltwaters position på denna marknad, det vill säga en komplett lägesbild och verktyg från en och samma leverantör, medan traditionella mediebevakningsföretag fokuserar på nyhetsklipp och deras distribution till olika organisationer.

Tekniken har utvecklats snabbt de senaste åren, och idag ingår bildigenkänning och alla möjliga AI-lösningar i systemet. Till exempel, om någon publicerar en YouTube-video, hör Meltwaters verktyg varumärkets namn eller upptäcker varumärkets logotyp i videon. Samtidigt samlas information om publiceraren: vem, vilken typ av profil, vilka teman publicerar de, etc. Det har alltså kommit en lång väg från traditionella scraping tools-liknande sökordsfarmar. Det säger något att bland annat Google själva är kund hos Meltwater.

NÅGRA ANLEDNINGAR TILL VARFÖR JAG SJÄLV HAR INVESTERAT:

1. Kärnan i detta investeringscase är den höga retentionen hos stora kunder, som Meltwater rapporterar som “Premium Accounts”. Där finns varumärken i världsklass med verksamhet i tiotals, till och med hundratals länder. Den höga kundlojaliteten beror på att lanseringen av systemet i till exempel en marknadsföringsorganisation med hundratals anställda, lokala team i olika länder, strategi-avdelningen och koncernkommunikationen är ett omfattande utbildningsprojekt och inkluderar ofta även IT-integrationer, definiering av informationsbehov och annat engångsarbete, så det byts inte ut mot ett annat system utan en extremt tungt vägande anledning. Detta möjliggör också merförsäljning, och i många kunders fall används Meltwater endast i en del av länderna, vilket ger betydande tillväxtmöjligheter inom kundrelationerna.

Här är en liten kundlista:

2. Satsning på Social-produkten, där det finns stora tillväxtmöjligheter organiskt och oorganiskt. Det handlar i praktiken om att “lyssna” & “sniffa” på sociala mediers olika kanaler och samla information i en gemensam dashboard och intelligent distribution till de som behöver informationen. Nedan finns en visualisering från den senaste delårsrapporten över potentialen för korsförsäljning, om Social-produkter kan säljas till befintliga kunder över tid.

3. Attraktiviteten ökar av att Meltwater även har utökat sitt erbjudande till verktyg för hantering av sociala medier som används av samma marknadsförings- och kommunikationsavdelningar, och som gör det möjligt att publicera information till många olika kanaler via en enda anslutning. Detta är ett absolut nödvändigt verktyg i stora företag där det finns många kanaler och volymerna för innehållshantering är höga. I den högra bollen i bilden nedan syns bland annat Hootsuite, som är ett sådant oberoende verktyg. Att till exempel köpa Hootsuite och korsförsälja det till Meltwaters nuvarande 27 000 företagskunder skulle erbjuda betydande synergier. Koncernen har under det senaste året köpt bland annat Klear, som är ett verktyg för att hitta influencers och kontakta dem: om du till exempel vill hitta sociala medier-influencers med intresse för mat i ett visst område, erbjuder verktyget lösningar för detta. Detta är också värdefullt för stora varumärken. Och det finns många fler sådana möjligheter, och det är säkert därför strategin har lagt stor vikt vid detta fragmenterade Social-segment.

4. Mycket attraktiv värdering. Detta års återkommande intäkter, ARR, kommer att uppgå till cirka 510 miljoner dollar, och marknadsvärdet efter gårdagens kursuppgång är 460 miljoner euro. Försäljningskostnaderna har ökat, och man kan nu tydligt känna, bland annat på LinkedIn, att säljstyrkan utökas kraftigt och att teamet är mycket entusiastiskt, vilket är ett gott tecken på en sund säljkultur.

5. Återköp av egna aktier och insiderköp har pågått i stor skala under ett halvår. Detta försämrar åtminstone inte förtroendet. Lock-down efter IPO:n släpptes då, vilket också ledde till försäljningar, men den högsta ledningen och styrelsen har köpt aktier, vilket är ett gott tecken. Jag har också en stark intuition om att kursnivån under återköpen har hållits nere för att kunna köpa aktier billigt och använda dem som bytesmedel vid framtida förvärv.

6. Det finns ingen rationell grund för kursfallet. Det dystra marknadssentimentet för tillväxtaktier och noteringar i Norden har säkert ökat nedåtriktat tryck. Detta är också en bransch som de flesta investerare i praktiken inte förstår, så det lockar inte så lätt en stor investerarpublik till köpsidan.

7. Meltwaters huvudkontor ligger i San Francisco, och företaget har landsorganisationer i 50 länder, så den geopolitiska (läs Ryssland & Kina) risken är också mycket liten.

8. Konjunkturkänsligheten i dessa tjänster är extremt låg. Kriser har inte synts i siffrorna under 20 års verksamhetshistoria.

9. VD:n nämnde i Q&A-delen under den senaste kapitalmarknadsdagen att en parallellnotering i USA är möjlig. Detta är också den största marknaden för Meltwater, så den ökade synligheten på den stora investeringsmarknaden kommer mycket sannolikt att leda till köptryck och höja värderingen.

PS. Den tidigare nämnda konkurrenten Cision såldes till Platinum Equity i januari 2020 för 2,7 miljarder dollar. Justerad EBITDA var 8,4 % (Meltwater hade samma nivå, 8,4 %, under Q1/2021). Cisions köpeskilling var då cirka 3,5 gånger omsättningen, vilket med den beräkningsmodellen skulle göra Meltwater värt över 1,6 miljarder euro redan med detta års siffror, det vill säga över 3 gånger högre än den nuvarande värderingen (OBS! IPO:n skedde på 45 euro, alltså 3x högre än nuvarande kurs). Om företaget når de långsiktiga målen som presenteras nedan, det vill säga höjer den justerade EBITDA till >20 %, kan man bara föreställa sig värderingen. Meltwater är dessutom bättre positionerat än Cision och har bättre tillväxtutsikter tack vare möjligheterna inom Social-segmentet. Jag tror att detta är ett av de papper på de nordiska börserna där det finns en verklig tenbagger-möjlighet med relativt låg risk och mycket trovärdiga steg. Och om det av någon anledning skulle bli en nedgång, skulle Altor, som har varit en av huvudägarna sedan 2012, säkert förhandla fram ett bra exit-pris.

[kettunen]

Tack för den utförliga beskrivningen av tjänsten ur användnings- och investeringsperspektiv.

Försäljningsstrategin har fortsatt att vara aggressiv både i Finland och Norge. Det här är ett Finland24-forumsinlägg, men en liknande åsikt har redan tidigare setts i feedbacken

Varoitus: Meltwater on

Även från norsk sida samma, kört genom Google Translate

Jag tycker att företaget har en fruktansvärd säljpress. Det skulle förmodligen inte passa så bra för norska säljare. Vissa kunder tycker det är irriterande. Man kan också läsa om det online. Det finns också kommentarer om att mindre kunder inte tycker att plattformen är lika användbar, men de största kunderna verkar vara relativt nöjda. Det är naturligtvis ganska naturligt - de stora kunderna kommer att kunna dra större nytta av bra analyser och all information Meltwater kan erbjuda.

I den kommentaren nämndes också bättre kvarhållande av större kunder och säkert också den erbjudna kundtjänsten. Detta upprepas i Q1-rapporten, där Premium-kunder är i fokus. Det är förståeligt att man fokuserar på dessa, eftersom priset för tjänsten är betydligt högre.

Grundtjänsten ligger förmodligen i klassen 2-3000 €/$ per år för ett litet företag, där inte många tjänster ingår. Det vill säga sökmotor och filtrering som görs av en själv. Eller har @Timo_Huhtamaki bättre vägledande information om pris- och servicenivån?

---

Pareto-kommentarer efter Q1/22

Värderingarna för tillväxt/tech-aktier har reviderats ned, vilket också syns i Meltwaters kurs. Paretos kommentar är i linje med detta, det vill säga att vägledningen kommer att sänkas. Som Timo nämnde i förra meddelandet är värderingen inte längre helt omöjlig, även om lönsamheten inte heller är det ännu. Fokus ligger på tillväxt och marknadskonsolidering.

[Juippi]

Hur kan det vara så ineffektivt att göra dessa sökningar att man måste göra 50 000 sökningar per intäktsdollar? Ursäkta, det var per dag. 18,25 miljoner sökningar för att få en dollar i intäkter. Har man beräknat miljöpåverkan av denna verksamhet?

Skalbarhet. Om ett företag inte växer organiskt, utan genom förvärv, är det inte skalbart. Kapitalomsättningen (1,07 år 2021) har varit på nedgång de senaste åren.

Framtida lönsamhet. Företaget hävdar att det är marknadsledande. Det har funnits i 20 år. Förlust får tillåtas för ett litet tillväxtföretag, men när ska “förtroendet” infrias? Förra årets kassaflöde var positivt endast för att kostnaderna betalades med aktier. Anställdas produktivitet på 202k är ganska låg (= investeringen ger ingen avkastning). Till exempel har Microsoft en miljon per anställd. FedEx har också 316k. Det är alltså en berättelseaktie som siffrorna tyvärr inte stöder.

[Timo_Huhtamaki]

Det är säkert så för småkunder. Dessa är troligen de self service-segmentkunder som nämns i rapporterna, med lägre retention som också nämns i rapporterna, och som säljs via telesales-kanalen. Personligen har jag använt dessa i snart 12 år och jag tänker att försäljning av ett traditionellt mediebevakningsverktyg på telesales-sätt till ett litet företag innebär en stor risk att tjänsten inte ger någon nytta och att 60-dagarskontraktsklausulen säkert stör många. Dessa är tjänster som måste implementeras noggrant och helst med experthjälp, så att sökningarna fungerar bra (och sedan oftast de första månaderna putsas till för brister, det vill säga en ordentlig så kallad expert onboarding måste finnas). Det är alltså enligt mig ännu inte den bästa möjliga self service-produkten. Aktivt försäljningsarbete är verkligen på gång, vilket dock ur ett investerarperspektiv också kan ses som en styrka, eftersom försäljningskulturen (eller bristen på den) också är en stor utmaning i många företag. Denna utmaning i småkundsegmentet (särskilt när det gäller traditionell mediebevakning) är säkert också anledningen till att Meltwaters fokus ligger på stora företag och Social-produkten. I den traditionella mediebevakningen har alla aktörer länge haft utmaningar (till exempel med innehåll bakom inloggningsuppgifter osv.).

Jag känner inte till prissättningen exakt, särskilt inte för stora kunder (de är oftast skräddarsydda erbjudanden beroende på användarantal osv.), men en ganska typisk uppsättning, där ett litet och medelstort företag får en viss storlek av bransch- och konkurrentbevakning, bevakning av egna medie- och sociala medier-omnämnanden och dessutom ett verktyg för att skicka press- och influencer-meddelanden (inklusive uppdaterade kontaktlistor med tusentals mediekontakter), kostar cirka 4000-5000 euro per år. Jag tänker själv att om man med detta varje morgon håller sig uppdaterad om vad som händer i ens egen bransch och årligen får igenom några pressmeddelanden som medieartiklar, så betalar det sig lätt tillbaka. Men förutsatt att organisationen kan använda verktyget och även skicka ut meddelanden som har nyhetspotential (det vill säga verktyget ger ingen synlighet åt någon). Såvitt jag förstår använder även kommunikationsbyråer dessa när de bevakar sina kunder och skickar pressmeddelanden som en tjänst (det finns förresten även andra som har sändningsverktyg, t.ex. ePressi och STT har egna listor). Kanske en konsult från en kommunikationsbyrå skulle vara bäst på att bedöma kundnöjdheten i olika storlekar av kunder brett.

Men för mig personligen bygger detta investeringscase helt på tjänsten som erbjuds premiumkunder och särskilt på tillväxten i penetrationen av Social-produktfamiljen hos befintliga kunder och eventuella synergiska företagsförvärv som ökar detta. För dessa var de organiska och oorganiska tillväxttalen i den senaste rapporten i god utveckling.

[kettunen]

@Juippi

Skalbarhet. Om ett företag inte växer organiskt, utan genom företagsförvärv, är det inte skalbart. Kapitalomsättningen (1,07 år 2021) har minskat de senaste åren.

Den organiska tillväxten i omsättningen har varit 7-8 % per kvartal, åtminstone om man ska tro graferna i Q1-rapporten. ARR har vuxit snabbare de senaste kvartalen, så omsättningen kommer att följa efter.

Företagsförvärv har tydligt definierats som en strategi för att påskynda tillväxten. Genom dessa ökar tjänsteutbudet och korsförsäljning blir enklare. Faktureringen per kund blir större. Naturligtvis förutsatt att företagsförvärven och integrationerna är framgångsrika och att kunderna får mervärde från dem som de är villiga att betala för.

Det verkar fungera, åtminstone baserat på graferna

[kettunen]

Skulder har samlats

Och med förvärven har även Goodwill (Goodwill) ackumulerats. Detta är ganska betydande i förhållande till marknadsvärdet, 79,5 M USD

När detta börjar skrivas ned kommer det att bli obehagliga överraskningar för aktieägarna.

[Juippi]

Det finns ett talesätt som säger att man får vad man betalar för. När man tittar på omsättningen borde man alltså inte bara titta på dess tillväxt, utan analysera omsättningen i förhållande till något som mäter effektiviteten i insatsen. Omsättning i förhållande till investerat kapital eller omsättning i förhållande till antalet anställda. Naturligtvis växer omsättningen när nya företag med någon form av verksamhet kontinuerligt konsolideras i koncernen.

Det grundläggande problemet med detta företag, och teknikföretag i allmänhet, är att de avgifter som tas ut från kunderna inte täcker företagets kostnader. Från ekonomistudier minns man att när priset på en vara sjunker, ökar efterfrågan. Om tjänsten prissätts för lågt är det därför lättare att få nya kunder och behålla en god retention. Av samma anledning är dessa mätvärden inte särskilt intressanta för mig. “Kontinuerlig fakturering” kringgår frågan om varan är kritisk för kundens verksamhet eller mer diskretionär, i vilket fall den kan skäras bort från kostnaderna när det blir svårt. Kontinuerlig fakturering låter som att avtalet är tills vidare.

Om produkten är för lågt prissatt, skalbar, mycket användbar för kunden och det inte finns mycket konkurrens i branschen, borde efterfrågan och omsättningen explodera. Något i denna historia stämmer alltså inte. Resultatet borde bli positivt, då man skulle kunna börja titta på vad avkastningen på det investerade kapitalet är och om företaget skapar ägarvärde genom sin existens. Det verkar alltid vara 5 år bort.

[kettunen]

Bruttomarginalen var nu 70,8 %.

Om ARR prognostiseras till 510 M$ vid årets slut och marginalen är 70 % av det, så når man 357 M$. Fördelat per kvartal blir det 89 M$. Detta är ungefär detsamma som Q1/22 operativa kostnader.

Sedan de kostnaderna:
Q1 förluster 12,4 M$

Av dessa är 12,9 M€ aktiebaserade ersättningar Och ja, detta är en väsentlig del av ett noterat företags belöningssystem, men beloppet är ganska stort i förhållande till andra kostnader.

Men av dessa är 8,9 M$ engångskostnader enligt rapporten, när inlösen av begränsade aktier (RSU) ändrades.

Under hela 2021 var aktiebaserade ersättningar dock 60,4 M$. Alltså i samma proportion som Q1/22.
Hur engångskostnader är dessa ersättningar i denna skala?

Från årsredovisningen, 2021 vs 2020

---

Folk fortsätter att anställas, vilket är förväntat med förvärv och tillväxt. Man kan därför anta att även de operativa kostnaderna kommer att fortsätta att öka.

---

Redigering: lägger till om återköp av egna aktier och anställdas aktieköp i december

Pågående återköpsprogram för egna aktier 17.1. - 31.5.2022

NewsWeb

The repurchases hereunder will be conducted in the period from 17 January 2022 until and including 31 May 2022. The repurchases will be up to a maximum of 11,960,000 shares, and an aggregate maximum amount of USD 25 million.

Any shares acquired as part of the buyback will be used as consideration in future acquisitions by the company or, absent this, be cancelled. Any shares purchased will be held in treasury until used for the above purposes.

23.5.2022 uppdatering om köp

Under the program, Meltwater has in the period from 16 May to 20 May 2022 repurchased 499,356 own shares on Oslo Børs at an average price of NOK 12.41 per share. Following the repurchases, Meltwater owns 13,839,755 own shares.

The duration of the buyback program is 31 May 2022. Following the repurchases made since 17 January 2022, 1,331,263 shares remain under this part of the buy back program

Och den tidigare, som började 1.12.2021 och slutade 11.1.2022, rörde huvudsakligen ersättningssystemen.
Relaterat till det där RSU-arrangemanget

NewsWeb

Additionally the company intends, in connection with the expiry of agreed lock-ups, to facilitate an opportunity for employee holders to sell up to 25% of their total holdings through an employee offer. The employees who participate will then be subject to a further 3-month lock-up. The price per share to be paid in the offer, to be carried out in December 2021, will be equal to the volume weighted average trading price in a 5-trading day period starting 10 trading days after launch. The buyback offer to employees will be capped at 25m USD.

[kettunen]

Vi kastar in det här, eftersom M-Brain nämndes i början.

Yrityskauppa: M-Brain partneroituu pohjoismaisen sijoitusyhtiön Monterron...

Monterra köper alltså M-Brain.

M-Brain Insight hade tydligen redan tidigare flyttats till ett annat ställe, vilket också syns i den sjunkande omsättningen.

[kettunen]

Meltwater Trading Update Q2 2022

7cbc67d9-22ec-435e-891b-c459cac09875_Meltwater+Trading+Update+Q2+2022.pdf

Tillväxten fortsätter trots en utmanande omvärld. Detta är alltså bara en preliminär uppdatering om försäljningsutvecklingen. Q2-rapporten kommer i slutet av augusti.

Q2 2022-rapporten planeras att släppas den 30 augusti 2022. Intäktsguidning för Q3 2022 kommer att ges som en del av denna release; rapporten kommer att inkludera utveckling i både faktisk valuta och med 2021 års FX-kurser för jämförelse på årsbasis. Den fullständiga resultaträkningen kommer att delas som en del av Q2 2022-rapporten.

Paretos kommentarer

[Timo_Huhtamaki]

Inte undra på att det har kommit indikationer. Marknadsvärde på cirka 230 miljoner och intäkter (revenue) som till stor del baseras på återkommande intäkter är i år 440–445 miljoner dollar: ”Meltwater meddelar översyn av strategiska alternativ och upprepar guidningen för tredje kvartalet och helåret 2022”

NewsWeb

[kettunen]

Där ryker Meltwater från börsen. På grannforumet har det spekulerats ett bra tag om ett uppköpserbjudande, som nu blir verklighet till priset 18 NOK – eller i alla fall om inget bättre erbjuds.

Den fanns på bevakningslistan och tanken var att ta en spekulativ position, men jag hade för mycket kapital låst på annat håll

NewsWeb

MELTWATERS STYRELSE AVSLUTAR STRATEGISK ÖVERSYN OCH REKOMMENDERAR ENHÄLLIGT ETT AVSETT FRIVILLIGT ERBJUDANDE FRÅN MW INVESTMENT B.V. ATT FÖRVÄRVA SAMTLIGA AKTIER I MELTWATER

• Meltwaters aktieägare erhåller 18 NOK per aktie, som betalas kontant, i aktier i budgivaren eller en kombination därav.
• Erbjudandepriset innebär en premie på 36 % jämfört med den senaste betalkursen på 13,25 NOK per den 18 januari 2023 och 135 % jämfört med den senaste betalkursen på 7,67 NOK per den 14 september 2022, dagen omedelbart före offentliggörandet av den strategiska översynen.
• Budgivaren kontrolleras av Altor och Marlin.
• Styrelsen stöder och rekommenderar enhälligt erbjudandet.
• Erbjudandet och lanseringen av detta är föremål för vissa villkor i ett transaktionsavtal mellan Meltwater och budgivaren, vilket inkluderar en lägsta acceptansnivå på 95 % av aktierna, vilken kommer att sänkas till 80 % om Meltwaters aktieägare röstar för vissa omstruktureringsåtgärder efter slutförandet (enligt beskrivning nedan). Erbjudandet förväntas lanseras i slutet av första kvartalet 2023.
• Budgivaren har erhållit oåterkalleliga förhandsacceptanser att acceptera erbjudandet från aktieägare som representerar 29 % av de utgivna och utestående aktierna i Meltwater per dagens datum. Tillsammans med Altors innehav i Meltwater genom sitt portföljbolag Big Data Holding Ltd, stöds erbjudandet av aktieägare som representerar 41 % av Meltwaters utgivna och utestående aktier per dagens datum.
• Meltwater kommer att bli ett privat bolag efter transaktionens slutförande.
• Meltwater lämnar en preliminär uppdatering om det finansiella resultatet för fjärde kvartalet 2022.

[DayTraderXL]

Suck – dåliga nyheter. Har själv innehav och är verkligen inte i närheten av det där priset på 18 NOK. Jag har väntat på att försäljningen även ska bli lönsam och att kursen skulle raketa i och med det.
I erbjudandet verkade det finnas en möjlighet att föra över ägandet till det här nya privata bolaget (private company) som bildas, så länge budgivaren behåller majoritetsandelen. Jag tänker definitivt spela det här kortet. Den dyker nog upp på börsen igen senare.

[kettunen]

Jag väntade också på någon signal om att Meltwaters verksamhet skulle vända till grönt. Men i det nuvarande marknadsläget stängs olika marknadsförings- och bevakningstjänster lätt ner i besparingarnas namn. Och riktningen såg inte bättre ut i det avseendet, åtminstone inte än så länge. På längre sikt skulle situationen förstås potentiellt kunna vara en annan.

Bland de finländska bolagen fortsätter de för mig mer bekanta jämförelseobjekten M-Brain och M-Brain Insight på samma linje. Man lyckas helt enkelt inte få verksamheten lönsam och omsättningen sjunker tydligt år efter år.
Siffror från Finder för 2021

Koncern

Och Insight

Nåväl, då är det i alla fall ett företag mindre att följa