Dette er vist en stor faktor for udviklingen i denne aktie, og lignende aktier, den seneste tid. For Nanoforms vedkommende er aktiesituationen vist den, at fonde sælger ud af papiret af en eller anden årsag, og købersiden mangler, fordi det er en så svær virksomhed at begribe. Det er nemmere at forstå salg af saunaovne end en eller anden form for nanokrystallisering af molekyler.
En antirisiko er der altid, men efter min mening er den mindsket som følge af den seneste udvikling. I mine vurderinger ville behovet for ekstra finansiering primært være knyttet til enten etableringen af bioliniuen eller en forsinkelse af nanoenzalutamid. For nanoenzalutamidens vedkommende ser det ud til, at man nu forsøger at føre den frem gennem reguleringen på landeniveau, hvorved kommercialiseringen ikke burde blive forhindret, selvom der uundgåeligt vil komme forsinkelser.
Hvad angår bioliniuen, øger de seneste oplysninger om, at dens placering undersøges sammen med en CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization), også troen på, at den kan etableres uden Nanoforms egen finansiering. Dette kan ganske vist i et certain omfang udvande marginerne på disse biomolekyler, hvis en større del af royalties går til CDMO’en, men så strander etableringen i det mindste ikke på manglende penge.
Her er pengestrøms-slidet fra Q2-præsentation.
Hvis man ekstrapolerer det kvartalsvise cash burn lineært fremad, bør positiv pengestrøm nås i slutningen af 2028 i det tempo. Indtil da vil der blive brændt omkring 12 mio. € mere af. Kassen bør i øjeblikket indeholde 19 mio. €. Virksomhedens ledelse har sat som mål at opnå positiv pengestrøm allerede ved udgangen af 2027, så den trend bør rykke opad. Den nuværende udmelding indeholder vist nok ikke forudbetalinger, såsom eksklusivstøtten for det indtil videre unævnte biomolekyle i det seneste kvartal, så jeg finder det helt realistisk, at det meget vel kan overraske positivt.
Jeg er måske unødigt optimisktisk omkring denne virksomhed, så jeg læser også meget gerne negative synspunkter.