Förändringar i ledningsgruppen.
Det framgår inte av pressmeddelandet om de tre personer som lämnat ledningsgruppen fortsätter i bolagets tjänst.
2 gillningar
Listan över de största ägarna uppdaterades igen och trenden har fortsatt att antalet ägare minskar och de som har aktier ökar sitt aktieinnehav. Friis hade redan sålt sina aktier, men de 100 största ägarna hade främst ökat sina innehav ganska bra.
I väntan på nya handelsmeddelanden.
2 gillningar
Jag kan öppna upp mitt tänkande bakom prognoserna:
Vår omsättningsprognos för 2025 är 39,3 MEUR (tillväxt 30 %)
Elkraftslager: 24,4 MEUR (+30 %)
Elkvalitetslösningar: 13,5 MEUR (+31 %)
Tjänster: 1,3 MEUR (+25 %)
Elkraftslager
Före den senast meddelade ordern på 4 MEUR uppskattade vi att cirka 14 MEUR av omsättningen på 24,4 MEUR skulle komma från Alpiq, 9 MEUR från Lappeenranta och 2 MEUR från Herrfors. Vi uppskattar att cirka en tredjedel av de ovan nämnda projekten kommer att intäktsföras redan under 2024 (främst H2). En liten del av omsättningen kan också flyttas till 2026, även om målet såvitt jag förstår är att få projekten färdiga under 2025. Om vi antar att inga betydande förseningar uppstår, skulle prognosen kunna utsättas för uppåtpåtryckningar, särskilt med den senaste Enertia-ordern på 4 MEUR.
Elkvalitetslösningar
År 2024 har varit svårt på grund av cykliska motvindar. För 2025 är orderutsikterna starkare. Av vår prognos på 13,5 MEUR är 6,6 MEUR relaterat till produktförsäljning (+10 %) och 6,9 MEUR till projekt (+60 %). Projektorder har erhållits under 2024 till ett värde av cirka 10 MEUR, men en del av detta kommer att intäktsföras redan under 2024 H2.
Tjänsteförsäljningen växer bland annat i samband med driftsättningen av elkraftslager, men andelen av den totala omsättningen är liten.
Jag vill betona att uppskattningarna är mycket vägledande, eftersom företaget inte själv rapporterar olika omsättningstyper. En omsättning på över 40 MEUR är sannolikt en realistisk möjlighet, men jag tror inte på över 50 MEUR utan nya stora order på elkraftslager, som skulle behöva vinnas redan under första halvan av 2025.
12 gillningar
Pauli har gjort en omfattande rapport om Merus Power, som naturligtvis är tillgänglig för alla att läsa, liksom alla omfattande rapporter. 
Särskilt tillväxtstrategin baserad på skalning av energilagringsverksamheten har nyligen avancerat i form av en stark orderingång. Vi förväntar oss också att lönsamheten förbättras under åren 2025-26. Enligt vår mening blir dock avkastningsförväntningen med nuvarande värdering inte tillräckligt attraktiv om inte bolaget kan överträffa branschens allmänna lönsamhetsnivå eller accelerera sin tillväxt starkare än våra nuvarande antaganden.
https://www.inderes.fi/research/merus-power-laaja-raportti-tuloskaanteen-kynnyksella
Citat från rapporten:
Utöver tillväxt anser vi det vara viktigt för investeringsberättelsen att bolaget kan stärka sin lönsamhet. Att fastställa den långsiktiga lönsamhetsnivån är hittills utmanande, och framtida bevis inom detta område är enligt vår bedömning en central drivkraft ur värderingssynpunkt. Enligt vår mening är det utmanande att uppnå en hög tvåsiffrig rörelsemarginal inom energilagringsbranschen på grund av projektens tunna marginalnivåer.
12 gillningar
Jag läste äntligen rapporten och den var väldigt informativ! Med Merus är det antingen allt eller inget, men i år behövs det inte många större elförrådsbeställningar, eftersom vi redan är på en optimistisk väg. Så, hoppfullt!
3 gillningar
Tomi och Pauli pratade om den omfattande rapporten om Merus Power.
Merus Power, som rider på megatrendernas vågtopp, har gott om tillväxtdrivkrafter när förnybar energi, datacenter och samhällets elektrifiering kräver lösningar även för energilagring och utjämning av dess kvalitet. Med en kraftigt svälld orderbok förutspås ett år av skalning. Analytiker Pauli Lohi kommenterar.
Den omfattande rapporten kan läsas fritt här.
Ämnen:
00:00 Start
00:15 Verksamhet
02:21 Lösningar för elkvalitet
04:16 Ellager
06:02 Strategins framsteg efter noteringen
08:24 Tillväxtdrivkrafter i framtiden
10:54 Merus Power en liten fisk i en stor damm
11:41 Stark tillväxt i prognoserna
16:12 Risker
19:09 Avkastningsförväntningen blir mager
4 gillningar
Vår vän Pauls förhandskommentarer när Merus släpper sin rapport för H2 på torsdag.
Vi förväntar oss starka tillväxt- och lönsamhetssiffror från bolaget för H2, även om situationen för helåret 2024 är svagare på grund av ett svårt och även säsongsmässigt mindre H1. Utgångspunkterna för 2025 är starka vad gäller orderboken. Enligt vår mening har bolaget nu möjlighet att demonstrera attraktiviteten i sin energilagringsverksamhet och höja lönsamheten till en tydligt positiv nivå, och den vägledning som ges i samband med rapporten bör erbjuda riktlinjer för detta.
5 gillningar
VD Kari Tuomala var i en intervju med herr Lohen.
Ämnen:
00:00 Inledning
00:26 De viktigaste drivkrafterna bakom omsättningstillväxten
01:42 Lönsamhetsutveckling
03:04 Mångsidighet i orderboken
04:58 Utvidgning av leveranser av energilagring utanför Finland
06:32 Marknaden för energilagring
08:19 Drivkrafter för elkvalitetslösningar
Vi lägger även till robons kommentarer om morgonens resultat här efter.
9 gillningar
Pauli har redan fått fram en ny bolagsrapport.
Merus Power avslutade 2024 starkt vad gäller omsättning och orderingång. Vi förutser att tillväxten fortsätter och att lönsamhetsvändningen framskrider betydligt under det pågående året. Bolagets relativt höga värderingsnivå lämnar dock enligt vår mening inte betydande uppsida eller utrymme för besvikelser. Vi upprepar rekommendationen minska och höjer riktkursen till 4,8 euro (tidigare 4,3).
Citat från rapporten:
Bruttomarginalen, beräknad efter material- och servicekostnader, var 30 %, vilket är en minskning jämfört med H1 (39 %) och var också betydligt lägre än vår förväntan på 39 %, vilket delvis förklarar varför resultatet var nära vår prognos, trots att omsättningen växte betydligt mer än vi förväntade oss. Fasta kostnader (personalkostnader och övriga rörelsekostnader) uppgick till totalt 6,2 MEUR och var därmed lägre än våra prognostiserade 6,8 MEUR. Avskrivningar och finansiella kostnader låg ungefär i linje med våra prognoser.
5 gillningar
Merus Power har undertecknat ett avtal med Skip Wind 5 Oy (ett finskt holdingbolag till Ardian Clean Energy Evergreen Fund (ACEEF)) om leverans av ett stort energilager till Riihimäki. Det rör sig om ett energilager i storleksordningen 30 megawatt och 30 megawattimmar, som vid färdigställandet kommer att stärka det finska elnätets funktionsförmåga. Värdet på Merus Powers totala projektleverans är cirka 13 miljoner euro, och energilagret är planerat att vara klart under våren 2026.
16 gillningar
Detta enda projekt är ca 36% av förra årets omsättning. Jag gissar att om betalningar kommer in under detta år (och inte hela affären intäktsförs under 2026), som brukar vara fallet vid större leveranser, så kommer detta förmodligen att kasta årets omsättning rejält över 40 MEUR. 
Ps. Som en inte så glad ägare av Nokian Tyres och Neste ger jag inte upp hoppet om att hitta något bra från hemlandet, och för det får Merus tackas. 
16 gillningar
Från Pauli färska kommentarer om bolagets mottagna tilläggsorder.
8 gillningar
Denna order är, förutom sin storlek, mycket viktig av två skäl. Den visar att det finns en tillräcklig marknad för energilager, och eftersom vi har levererat till samma kund tidigare, visar det att kunderna är nöjda med leveranserna. Vi är direkt på den landningsbana som leder till Inderes-rapportens optimistiska scenario!
13 gillningar
@Pia_Maljanen och @Pauli_Lohi pratade om Merus.
Merus Power är ett finskt teknikföretag som designar och producerar energilagringssystem, lösningar för elkvalitet och relaterade tjänster. I denna intervju förklarar analytiker Pauli Lohi vad företaget gör, dess konkurrenter, tillväxtpotential och framtidsutsikter.
Videon finns på Inderes Nordic-kanalen, där finns också många andra intressanta videor:
https://www.youtube.com/@inderesnordic
3 gillningar
När det gäller Merus märker man att det skulle behövas kvartalsuppdateringar. Företaget verkar inom en snabbt utvecklande bransch där mycket hinner hända på ett halvår. Dessutom är aktien inte särskilt likvid (spread kan vara 5 %), och därför förmedlar den inte heller information. Skulle det finnas skvaller här?!?
Utmärkt!
Det första stora elförrådet blev grovt försenat och detta andra redan i tid.
Man har tydligen lärt sig av misstagen 
13 gillningar
Utdrag ur Kauppalehtis nyhet. Detta stycke är betydelsefullt av flera skäl.
Benjamin Kennedy, Managing Director Infrastructure - Renewables, från Ardian berättar: ”Färdigställandet av Mertaniemi är en betydande milstolpe för oss, då det är Ardian Clean Energy Funds första investering i energilagring i Finland. Eftersom landets vindkraftskapacitet fortsätter att växa, har behovet av lagringslösningar ökat ytterligare, vilket gör energilagring till en mycket viktig faktor för att upprätthålla nätstabiliteten och förbättra tillförlitligheten. Vi är stolta över att ha fått lösningen i drift på 18 månader, och vi ser betydande investeringsmöjligheter inom energilagring i Norden, där vi avser att fortsätta bygga plattformen.”
Det är ingen slump att energilagret finns i Villmanstrand, när man tittar på kartan över var Finlands vindkraftverk är belägna. Dessutom visar den nedre bilden placeringen av kärnkraftverken.
Källa: https://lehti.seamk.fi/verkkolehti/keskisuuri-tuulivoima-suomessa/
Källa: https://fi.wikipedia.org/wiki/Ydinvoima_Suomessa
Östra Finland är en fullständig öken när det gäller utsläppsfri energiproduktion. Vindkraftverk byggs inte vid östgränsen på grund av Ryssland. Detsamma gäller kärnkraftverk. Dessutom är energiintensiv industri koncentrerad till väst och kustområdena. Men i Östra Finland finns det dock bosättning som behöver pålitlig energi. Överföringsförbindelserna från väst till öst är ett prioriterat område för Fingrid:
Fingrid sammanställde i samarbete med distributionsnätsbolagen i Östra Finland under hösten 2024 ett separat utvecklingsförslag för nätet i Östra Finland. Förslaget baserar sig på Fingrids publicerade stamnätsutvecklingsplan, distributionsnätsbolagens egna utvecklingsplaner samt separata planer baserade på eventuella kundbehov. Huvudbudskapet i förslaget är att det finns gott om utrymme i Östra Finlands elnät för nya produktions- och konsumtionsprojekt och att elnätet utvecklas baserat på kundbehov i samarbete med regionernas distributionsnätsbolag och branschaktörer.
Dessutom kräver en stor mängd varierande förnybar energiproduktion balanserande element, eftersom det inte alltid blåser eller solen skiner. Elnätet kan vara mycket sårbart för störningar – avsiktliga eller orsakade av naturfenomen – och att säkerställa eltillgången i störningssituationer är viktigare idag än någonsin. Samhället hamnar i kaos mycket snabbt när elen slutar komma ur vägguttaget.
Till exempel berodde strömavbrottet som sågs i Spanien och Portugal för några veckor sedan tydligen på naturfenomen, men en bidragande orsak var tydligen att landets elnät inte var förberett för en sådan störning, vilket orsakade en dominoeffekt. Stora variationer i elbehovet på olika platser fick nätet att kollapsa.
A rare and powerful atmospheric phenomenon has been blamed for the massive blackout that plunged large parts of Spain, Portugal and even parts of southern France into darkness on Monday (April 28). The unprecedented outage disrupted daily life for over 50 million people across the Iberian Peninsula, halting subways, grounding flights, severing phone lines and knocking out traffic lights and ATM machines.
According to Portugal’s electricity grid operator REN, the incident was triggered by “anomalous oscillations” in very high-voltage lines, caused by extreme temperature variations in Spain. This rare event, known as an “induced atmospheric variation,” led to synchronisation failures across the interconnected European electricity network, causing successive disturbances and widespread outages.
Tillväxten av varierande förnybara energikällor i Europa kräver mycket inte bara av överföringsnätet, utan även lokala lösningar kan hjälpa till i mindre eller större problemsituationer.
Där Elisa erbjuder hushåll Hemmabatteri, kan Merus erbjuda lokala lagringslösningar för oförutsedda störningssituationer och till och med säkerställa elförsörjningen för en privat aktör – eller varför inte en offentlig instans? – som har förberett sig med ett eget energilager, åtminstone för en tid. Tillräckligt med sådana lösningar, distribuerade på olika platser, ökar samhällets och företagens resiliens och säkerställer samhällets funktion under svåra tider.
Vilka är utsikterna för statligt viktiga aktörer, med tanke på försörjningsberedskapen, att skaffa liknande lösningar? Är inte inhemsk produktion en fördel i dessa osäkra tider? 
Jag ser en ljus framtid för Merus affärsverksamhet. Det är rätt företag, på rätt plats, vid rätt tidpunkt. Stannar i portföljen. Kanske jag lägger till mer.
ps. Detta är ingen investeringsrekommendation. Jag investerade även i Hyzon. Och Plug Power. 
Läs på egen risk.
13 gillningar
Här är Pauls senaste kommentarer om Merus och dess nyheter.
3 gillningar
@Pauli_Lohi Hur ser du att Merus kassaflöde från tjänsteverksamheten utvecklas under de närmaste åren efter dessa betydande Batteriprojekt? Andelen av tjänstesidan kommer säkert att öka.
Vilka typer av prismodeller har Merus för tjänstesidan?
Så är det dock inte.
Bakom Villmanstrands placering ligger helt andra saker än vindkraftens placering, med den logiken skulle batteriet behöva vara bredvid vindkraften.
3 gillningar