Mandatums markedsværdi er estimeret til at ligge i intervallet €2-3 milliarder. Hver Sampo-ejer får én Mandatum-aktie, hvilket betyder, at med en værdiansættelse på 2,5 milliarder ville overdragelsesværdien være 4,89€/aktie. Det bliver spændende at se, hvordan kursen bevæger sig i de første uger!
Ifølge OP er Mandatum overkapitaliseret: “Mandatum er tydeligt overkapitaliseret (solvens 282 %) og vi forventer, at selskabet udbetaler et ekstraordinært udbytte til Sampo før den delvise udskillelse. Det ekstraordinære udbytte kunne anslås til 500 millioner euro (ca. 1 euro/Sampo-aktie).”
Spekulationer om Mandatums strategi? Hvad hvis kapitalen forbliver i Mandatum, og vi ser strategiske træk på det finske eller nordiske formueforvaltningsmarked? Hvilke virksomheder kunne være mål for Mandatum?
Olisi ihan mielenkiintoista, jos tuota ylipääomitusta ei purettaisi lisäosinkona Sammolle. Yleensä ennen yhtiön listaamista näin taidetaan kuitenkin tehdä, toki tilannetta voi pitää hyvinkin erilaisena kuin ns normi listautumisessa.
Aika pitkään olen nähnyt puhetta Helsingin varainhoitoyhtiöiden yritysjärjestelyistä, mutta Mandatumin koko huomioiden toivoisin itse, että katse kääntyisi enemmän kansainväliseen toimintaa. Suomi on kuitenkin aika rajallinen markkina ja me kansakuntana taidamme olla melko huonoja sijoittajia (tähänhän erinomaiset varainhoitajat voivat toki vaikuttaa ). Näkisinkin, että mielenkiintoisin suunta ja strategia olisi keskittyä ensin laajentumiseen muissa Pohjoismaissa.
Viimeviikkoisessa tiedotteessa kerrottiin seuraavaa:
“Sammon hallitus on ehdottanut 17.5.2023 kokoontuvalle yhtiökokoukselle 1,80 euron suuruista perusosinkoa tilikaudelta 2022. Mandatumin osuus tästä oli sen maksama sisäinen osinko 150 miljoonaa eli noin 0,30 euroa osakkeelta muun osan osinkovirrasta tullessa konsernin vahinkovakuutustoiminnoista.”
Eli jos osakkeen hinta on 4,89 ja osinko 0,30 niin tuossa osinko% todella hyvä. Vai onko sisäinen osinko suurempi kuin mitä yleensä ulos maksetaan?
Ei välttämättä suurempi, mutta esimerkiksi tavoitellut yritysjärjestelyt voivat vaikuttaa jaettavaan osinkoon. Nythän on sanottu aika selvästi, ettei Mandatum ole Sammon omistuksessa voinut tehdä kovin vapaasti yritysjärjestelyjä eli rahaa on saattanut jäädä enemmän jaettavaksi.
Samaa mieltä… Olisikohan mitään ideaa ajatuksessa, että Mandatum voisi ostaa Suomen hyviä pienempiä finanssifirmoja, joilla toimiva konsepti ja vähän isommilla muskeleilla skaalata niitä Pohjoismaihin/Pohjois-Eurooppaan?
Meinasin ensin todeta, että miksei suoraan shoppailla ulkomailla? Toisaalta sitten taas, jos löytyy pienempi firma, jonka konsepti on tehokkaasti skaalattavissa ja se on Suomesta niin kuvetta voi joutua kaivamaan vähemmän kuin vastaavasta puulaakista esim ruotsissa.
Ihan siis kiinnostava ajatus ja mielestäni täysin mahdollinen!
Menee maksumuurin taakse, mutta ihan mielenkiintoinen juttu. Kauppalehti käy läpi mm Mandatumin koko luokkaa (isompi kuin Evli ja OP-varainhoito finanssivalvonnan papereiden perusteella) sekä kasvua. Mandatumin suurin asiakaskunta on Suomessa, mutta suurimmat kasvuluvut (prosentuaaliset) ilmeisesti muissa Pohjoismaissa.
Lisäksi asia, joka pisti silmään, hyvänä asiana? Toki en tiedä, mikä tilanne muilla varainhoitajilla on vastaavien asiakkaiden kanssa.
“Sen asiakaskuntaan kuuluu erittäin varakkaita yksityishenkilöitä. MAM arvioi olevansa edelläkävijä lainamuotoisessa sijoitustoiminnassa.”
Mahtaakohan tässä olla myös tuleva tikkeri?
Lisäksi pohdin tuossa pääsiäisen aikaan, miten Nordnetin Suomeen lanseeraama sijoitusvakuutus tulee vaikuttamaan Mandatumiin vai tuleeko mitenkään.
Nopeasti ajateltuna voi aiheuttaa jonkin verran kilpailua, mutta täytyy kyllä perehtyä tarkemmin molempien yhtiöiden tarjoamiin tuotteisiin. Voi olla, ettei tämä vaikuta mitenkään Mandatumiin.
Det her er helt off-topic, men jeg spørger alligevel. Hvad er tidsplanen normalt, når Inderes opretter virksomhedssider for nye selskaber? For eksempel i tilfældet med Mandatum, hvornår vil det være muligt at tilføje selskabet til sine egne fulgte virksomheder?
Pinger lige @Yu_Gong her. Vi har vist ikke nogen officiel tidsplan for disse. Normalt gøres det på det tidspunkt, hvor der begynder at være materiale tilgængeligt fra selskabet (webcast, børsprospekt osv.)
@laurito@Menenski Der er egentlig intet, der forhindrer mig i at oprette den med det samme, så her er den Så du kan allerede nu følge med, og når de første webcasts og meddelelser kommer, får du besked om det
Nalles interview er mere en uformel snak om Sampo og alt omkring Sampo. Publikum er naturligvis velkomne til at stille spørgsmål.
Mandatum vil selvfølgelig blive gennemgået i præsentationerne på generalforsamlingen, da spaltningen er på dagsordenen. Men efter offentliggørelsen af prospektet og generalforsamlingen vil ansvaret for investor relations i stigende grad begynde at overgå til Mandatum.
Lad os også dele i denne tråd, at Mandatums spaltningsprospekt nu er offentliggjort og kan findes bag disclaimerne på adressen: www.sampo.com/jakautuminen
Dette prospekt regulerer fra nu af al kommunikation vedrørende Mandatum, indtil spaltningen er afsluttet, og fra Sampos side vil kommentering fremover være meget begrænset.
Her fandt jeg et ret oplysende klip om Mandatums kommende spin-off. Jeg må indrømme, at jeg selv havde tænkt på Mandatum mere som en formueforvalter end et livsforsikringsselskab. Det kan det meget vel blive engang i fremtiden, men det var en god præcisering her, i hvert fald for mig!
Så vidt jeg forstår, vil udbytterne være generøse, da Mandatum i øjeblikket er overkapitaliseret. Selvfølgelig kan eventuelle virksomhedstransaktioner påvirke situationen, men disse finansieres også ofte fra andre kilder end blot kontantbeholdningen.
Jeg tror, at Mandatum vil profilere sig som et udbytteselskab ligesom praktisk talt alle andre børsnoterede finske finansvirksomheder.
Hvis man medregner den kultur, Nalle har skabt, som der også blev talt om på generalforsamlingen, kunne man antage, at man vil være ret gavmild med hensyn til udbyttet.
MEN!
Med det twist, at udbyttepolitikken muligvis kan begrænses, hvis der findes noget potentielt at købe. Bare et rent gæt, det bliver afklaret, når selskabet udskilles, og de udstikker retningslinjerne for dette.
EDIT: Lad mig tilføje, at jeg tænkte videre over denne spekulation. Jeg troede på en måde, at den information, Mirko lagde ind nedenfor, allerede var i denne tråd, men det var vist i Sampo-tråden.
). Näkisinkin, että mielenkiintoisin suunta ja strategia olisi keskittyä ensin laajentumiseen muissa Pohjoismaissa.
Så du kan allerede nu følge med, og når de første webcasts og meddelelser kommer, får du besked om det 
Det kan det meget vel blive engang i fremtiden, men det var en god præcisering her, i hvert fald for mig!
