På den anden side begynder de offentlige udbud også at være en joke i Finland, hvis man tegner maksimum der. Man får typisk ejerskab for under 500 euro, selvom man tegnede for over 100.000 euro. SPAC’er er gode, fordi man kan tage et standpunkt for f.eks. en million, før fusionsobjektet offentliggøres. Jeg synes, det er en meget velkommen tilføjelse til den finske børs.
15 Synes om
Disse burde høre til i IPO-kæden, da de ikke vedrører selve selskaberne.
Men en warrant er i virkeligheden en tegningsret, der bare har fået et meget mere salgbart navn.
Jeg har selv én gang brugt tegningsretter på OST (Opsparingskonto for Værdipapirer), og der var ingen problemer, så længe tegningen blev foretaget med penge, der allerede var på OST’en.
2 Synes om
Jeg synes i hvert fald, at Lifelines warrants har ret gode vilkår, hvis der findes et godt fusionsmål, og kursen kvitterer for dette. I bedste fald får man aktien til en pris på 11,5 euro, selvom kursen handler over 18 euro. Teoretisk set er der så en ”risikofri” fortjeneste, hvis man straks solgte de aktier, der er erhvervet via warrants.
4 Synes om
Ja, primært lige præcis dette, når det drejer sig om SPAC’er – jeg formulerede mig dårligt. Det er selvfølgelig en anden sag at holde en aktie til 10 euro mellem 9,8-10,1 euro og overveje de dybere spørgsmål, mens intet sker. Dog ser jeg ingen grund til at eje hele aktien, hvis man ikke havde tænkt sig at vente, til fusionen er gennemført – medmindre man lever i den SPAC-rus-tankegang, hvor fund af virksomhed = kursstigning = nul risiko, hvilket mange stadig fejlagtigt kan have om SPAC’er, især da den eneste SPAC i Finland netop fungerede sådan.
Og jeg personligt føler, at selvom det sandsynligvis ikke vil tage 2 år at finde en målvvirksomhed, ville tabet af to års afkast i sig selv være en risiko, selvom det slår en bankkonto, undtagen selvfølgelig i tilfælde af et børskrak.
Og @LakeBoodom Det er rigtigt, at risikoen er betydeligt mindre end for startups, men selvom de seneste år har været en fest for vækstvirksomheder, er det måske godt at huske, at blot prisfastsættelsen af vækstvirksomheder øger deres risiko som investering. Der er masser af stærkt voksende, profitable vækstvirksomheder i verden, som jeg ikke ville investere en eneste euro i, og det gælder sikkert for alle investorer.
1 Synes om
Det er netop pointen. Der er en sandsynlighed større end nul for, at der vil komme et kursspring (eller en rigtig god virksomhed til en fornuftig pris), når målet offentliggøres. Da Lifeline har en god historik, og målområdet er hot, anser jeg sandsynligheden for at være ret høj. I USA udvandede det absolutte antal SPAC’er interessen og fik målselskabernes værdiansættelser til at løbe løbsk. Da vi her i Norden endnu ikke har dette problem, kan vi genopleve SPAC-manien fra et år siden.
4 Synes om
Og i USA er der mange SPAC’er, der er ivrige efter at investere i hype-startups, der blev grundlagt for omkring tre år siden, og som bestemt ikke er klar til børsen.
Det er rigtigt, at der er en risiko for at miste to års afkast fra en alternativ investering.
Men du har nok overset Lifelines indløsningsklausul.
Jeg fandt i hvert fald ingen omtale af det i din blog, og du taler om “ekstremt høj risiko”.
Det findes på side 9 i prospektets PDF:
Så hvis selskabet eller vurderingen ikke falder i din smag, og du stemmer imod fusionen, men den alligevel går igennem, får du tegningsprisen tilbage.
19 Synes om
Ja, du kan opbevare og sælge spac-warrants på en investeringskonto (OST), men du kan ikke købe dem der.
2 Synes om
Er der nogen holdning til, hvordan disse SPAC’er normalt klarer sig på børsen? Jeg tænker, om der er nogen grund til at gøre sig den ulejlighed at deltage i udbuddet, hvis man kunne forestille sig, at man kan få dette på børsen til ca. udbudsprisen direkte fra markedet? Har de en tendens til at leve uafhængigt af børsens stemning?
Jeg overvejer, om jeg gerne ville tage en lille portion af dette til OST (Opsparingskonto med Skattefordel), men udbuddet er vist som sædvanlig kun til en værdipapirkonto, hvis jeg så rigtigt, så jeg ville helst undgå besværet og først købe på markedet.
Edit. Men nu hvor jeg læste de tidligere beskeder mere detaljeret, begyndte det at gå op for mig, at OST tilsyneladende ikke virker for denne aktie. Og jeg havde ellers netop tænkt, at det ville være nemt at tage den ind der og glemme den i en langsigtet portefølje som en risikoinvestering, der får lov til at leve sit eget liv frit de næste +5 år.
3 Synes om
Det ser ud til, at tegningsperioden er udløbet. Ifølge børsintroduktionens tidsplan vil resultatet blive offentliggjort i overmorgen den 14.10.2021.
redigering 3 minutter senere: Fandt tegningssiden via søgning…
https://danskebank.fi/sinulle/tuotteet/saastaminen-ja-sijoittaminen/annit/lifeline
3 Synes om
Okay, den anslåede tidsplan holdt altså.
Så billige optioner er sjældent tilgængelige. Lad os forestille os, at du køber aktier for 100.000 euro og betaler banken 1 % i rente (med sikkerhed og god kreditvurdering). Du betaler altså 1.000 euro i rente om året og omkring 2.000 euro over to år. Sandsynligheden for, at aktien stiger inden for to år, hvis du finder det rigtige køb, er meget stor. Aktiens værdi har ingen øvre grænse, men tabet er begrænset til renteudgifter, som desuden kan trækkes fra i skat. Har jeg overset noget?
19 Synes om
Det var også et af de aspekter ved optionerne, der gjorde, at jeg gik større ind i denne IPO end tidligere IPO’er, og jeg vil med glæde købe mere til porteføljen, hvis det er tilgængeligt omkring ti euro. Hvis man tænker på dette via Black-Scholes, burde værdien af “optionen” være omkring 2 euro.
2 Synes om
Hvis der ikke findes et opkøbsobjekt, og fusionen slet ikke bliver gennemført, får man muligvis ikke hele sin kapital tilbage.
1 Synes om
Hvorfor ikke? Alle omkostninger før fusionen går fra sponsorernes lommer. (og dette retfærdiggør de ekstra warrants, de modtager)
5 Synes om
@Nortti1 har helt ret i, at der er en risiko for, at man ikke får hele kapitalen tilbage, hvis der ikke findes et mål.
Hvis der ikke findes et mål, vil selskabet blive sat under likvidation og opløst.
Primært vil selskabets driftskapital blive brugt til omkostninger, men hvis det ikke er tilstrækkeligt til at dække de faktiske omkostninger, f.eks. hvis en fusion allerede var blevet forberedt og der var brugt penge, men den af en eller anden grund blev annulleret, så er det muligt at bruge midler, der er deponeret på en spærret konto.
Det er kedeligt og tørt lovtekst i prospektet, men det er altid værd at læse dokumenterne grundigt igennem, før man træffer investeringsbeslutninger.
7 Synes om
Jeg finder det ikke realistisk at tro, at der ikke vil være nogen opkøbsmål. Jeg tror, at Lifelines første SPAC vil være en reel mulighed for at vise, hvad de kan, og de ønsker, at dette skal lykkes og skabe en replikerbar formel for deres fondes virksomheder til at børsnotere sig, når der ikke er en industriel køber.
Jeg har en stærk fornemmelse af, at fordi værdiansættelserne er høje, og Lifelines portefølje indeholder mange gode kandidater, enten helt eller delvist, tror jeg, at virksomheden allerede er kendt.
Jeg tegnede selv aktier, på grund af ovenstående argumenter og det stærke team bagved.
21 Synes om
Jeg har også foretaget et par tilfældige (tonttu) investeringer.
Dette kræver en vis tålmodighed, men lad os se.
Der er et kompetent hold, men det er endnu uvist. Jeg er dog også af den opfattelse, at de allerede har udvalgt købsmål.
Man tør vel deltage i sådan noget, når der også er offentlige pensionsmidler involveret?
2 Synes om
I princippet burde likvidationen af dette selskab være relativt enkel, da der ikke burde være andre aktiver end penge på balancen. Juristerne ville sikkert kunne bruge et år på det og fakturere omkring en million, men det er svært at se nogen stor risiko forbundet hermed. Lån vil næppe blive optaget, før handlen er sikker.
2 Synes om