Aapeli har publicerat en bolagsanalys av Kone efter att Q2-resultatet presenterats 
KONEs Q2-resultat hamnade något under förväntningarna, men den tvåsiffriga tillväxten i orderingången överträffade prognoserna tydligt. Bolagets guidning och marknadsutsikter förblev oförändrade, och prognosjusteringarna var små. Det framkom inte heller någon väsentlig ny information om TK Elevator-arrangemanget, och enligt vår bedömning fortsätter situationen att vara en balansgång mellan långsiktig potential och medelfristiga risker. I och med den senaste tidens kursnedgång ser vi dock att vågskålen har vänt till den långsiktiga potentialens fördel och vi höjer vår rekommendation till öka (tidigare minska). Med hänsyn till jämförelsevärderingar och inflationsrisker har vi höjt vårt avkastningskrav något, vilket gör att vi trots allt sänker vår riktkurs till 52 euro (tidigare 56 euro).
Citat från analysen:
Orderingången överträffade prognoserna tydligt
Den rapporterade orderingången (2 562 MEUR, +10,6 % y/y, +10,9 % y/y med jämförbara valutakurser) överträffade däremot tydligt både våra (2 386 MEUR) och konsensus förväntningar (2 424 MEUR). Enligt bolaget ökade orderingången med jämförbara valutakurser tydligt (5–10 %) för nybyggnadslösningar och avsevärt (över 10 %) inom modernisering. Geografiskt växte orderingången med tvåsiffriga tal med jämförbara valutakurser utanför Kina, där orderingången sjönk markant. Utvecklingen i Kinas marknad för nyinstallationer fortsatte därmed att utgöra en bromskloss. Marginalen på de mottagna orderna sjönk något jämfört med motsvarande period föregående år.
Kassaflöde och finansiell ställning på sedvanligt stark nivå
Under H1 uppgick KONEs operativa nettokassaflöde (inkl. betalningar av leasingskulder) till 615 MEUR (H1’25: 536 MEUR) och det fria kassaflödet efter förvärv uppgick till 540 MEUR (H1’25: 442 MEUR). Vid kvartalets slut hade bolaget en tydlig nettokassa (246 MEUR).