Jag har verkligen blivit helt såld på HIMS och anser det fullt möjligt att företaget kommer att bli ett av de stora namnen (Uber, Airbnb etc.) som plattformsleverantör.
Resultaten är redan imponerande: Löften har hållits, eller snarare, överträffats.
Det finns fortfarande en betydande premie jämfört med verkstadsföretag. P/S ligger oftast närmare 1 än 4, dessutom är verksamheten huvudsakligen positiv i kassaflöde och EBIT är på plus.
Utmaningen här är bara den nuvarande marknadssituationen, där tillväxtföretag som går med förlust pressas ner överallt.
Även med deSPACs är situationen densamma, men de verkar, enligt magkänsla, vara ännu mer pressade i förhållande till andra tillväxtföretag. I HIMS kombineras dessa två, och därmed drabbas det hårt trots att löftena har överträffats.
Den framtida potentiella avkastningen flyttas längre bort ju mer räntorna stiger. I förhållande till nuvärdet måste priset alltså sänkas för att investeringen ska vara mer lönsam än alternativen i förhållande till risken. Vad den rätta nivån är återstår att se.
Marknaden reagerar dock oftast för starkt både uppåt och nedåt på olika undantagssituationer. Är vi nu på rätt nivå eller har vi överreagerat för mycket 
HIMS har ännu inte hamnat i min egen portfölj, men det finns kvar på bevakningslistan och är ett potentiellt mål för köp-och-glöm-kategorin i framtiden.
Är det så? Nu är företaget verksamt inom en smal sektor och 2020-2021 ökade marknadsföringskostnaderna nästan trefalt på årsbasis, men bruttovinsten fördubblades. Jag hade antagit att eftersom man börjar smalt skulle inriktningen vara enklare.
De totala rörelsekostnaderna nästan 3x också, men intäkterna ökade med 70%. Visst, tillväxten är stark och bruttomarginalen i % är vacker, men en sådan skalning av kostnaderna, särskilt inom marknadsföring, i förhållande till omsättningen berättar för mig en något oroande historia om huruvida kundanskaffningen är för dyr. Om detta skulle stämma, hur ska du då kunna skära ner på försäljning/marknadsföring i framtiden?
Om det är dyrt inom en smal sektor där inriktningen är enklare, hur blir det då när man börjar konkurrera med alla?
Detta är intressant vid en snabb titt, men det finns också några röda flaggor i luften med den nuvarande värderingen. Inflationen skenar, räntorna stiger. Jag kan inte på något sätt anse att TTM ev/s 4 är särskilt billigt.
Man bör naturligtvis komma ihåg att en investering inte ger avkastning omedelbart. Därför är satsningar på marknadsföring inte direkt jämförbara med kortsiktiga resultat.
Jag lyssnade på Q3-resultatpodden och där nämndes, enligt min mening, en nedåtgående trend i kostnaderna för att skaffa kunder. Detta borde naturligtvis lyssnas på igen. Det som är bra med denna HIMS-bild är att det nu sker en disruption, vilket samtidigt innebär en ny marknad, och jag tror att marknadsskaparna har de bästa positionerna även ekonomiskt. Disruptionen inom hälsovården är sannolikt en av de mest betydelsefulla branscherna i dollarvärde för att skapa ny affärsverksamhet genom att ersätta gamla aktörer och strukturer.
Och ännu mer information om användningen av marknadsföringskostnader → VD:n berättade i sina Q3-rapporter: “Och ni ser uppenbarligen var våra marknadsföringspengar har använts också, eller hur? Vi har Miley Cyrus som pratar om kvinnors dermatologi. Vi har Jennifer Lopez som pratar om kvinnors håravfall och Rob Gronkowski som pratar om mental hälsa.”
En ny artikel i Bloomberg: https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-12-17/meme-era-market-bets-on-viagra-spac-are-falling-short-failing-investors
SPAC-historien börjar snart bli en börda. Å andra sidan kan det erbjuda ett köpläge om detta slås som en främmande gris.
Företagets “name dropping” är en varningssignal, åtminstone för mig. Även om anledningen kan vara min egen skada/begränsning. I värsta fall köps namn på filmduken för sagolika summor för att övertyga (småsparare) investerare och stödja företagsledningens ego.
Jag är dock försiktigt optimistisk om detta, om tillväxten fortsätter i samma takt.
Om man snabbt tittar där får man en lite blandad bild av insidertransaktionerna: https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks/hims/insider-activity
Medgrundaren sålde nyligen en stor post på en miljon aktier till ett pris av 5,55 dollar. Under sommaren sålde insiderna runt 10–12 dollar.
På köpsidan handlar det främst om utnyttjande av optioner. Verkställande direktören köpte en liten del i december, vilket motsvarar mindre än 1 % ökning av den totala potten. I mina ögon verkar det mer som ett stödköp.
| INSIDER | RELATION | LAST DATE | TRANSACTION | OWNER TYPE | SHARES TRADED | PRICE | SHARES HELD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DUDUM ANDREW | Officer | 12/13/2021 | Buy | Indirect | 81,100 | $5.93 | 11,184,013 |
Kursen har fallit, min egen investering är tjugo procent på minus, men det har kommit ett par ganska intressanta nyheter från företaget.
Jay Spitzer kommer att hantera investerarrelationer och kommer från Walgreens. Yemi Okupe som finansdirektör, med bakgrund från företag som Uber, PayPal, eBay och Google. En ny produkt i kvinnosortimentet mot håravfall. Samarbete med Walmart.
Nyheter (Hims Investors)
Man kan bara säga att vi går åt rätt håll och snabbt. Det är underbart att äga ett företag när tron på det är svag på marknaden.
Mobilappen finns nu tillgänglig i App Store. Tydligen var den före denna faktiska lansering endast tillgänglig via inbjudan för prenumerationskunder.
Om du inte riktigt vet vad företaget gör, får du nu en ganska bra bild från kundens perspektiv när du besöker appens webbplats.
Här är ytterligare en bra artikel om Hims&Hers: Länk till Forbes artikel
Lättare att förstå vad de verkligen gör, och det ser bra ut.
Jag får ta och titta närmare på det här. Januarirallyt har tydligen gett en del intressanta historier till min egen radar, och det är mycket roligare att undersöka dem när luften har pyst ut lite. Företagets portfölj är fortfarande lite vag, men om man vill vara den självklara butiken för ungdomar, så måste man börja någonstans.
Q4 och 2021 års resultat presenteras den 22 februari
Idag tillkännagavs den senaste produktlanseringen och den innehåller tre olika kosttillskott.
Ja, det känns som att de verkligen jobbar där. Och gör rätt saker, baserat på de pressmeddelanden jag har läst de senaste veckorna.
Aktien bygger en ganska fin bas just nu. Nu vore det bra att göra en tydlig skillnad mot förra veckornas toppar och gå klart över 5 dollar, så att vi kan börja bygga en ny bas ovanför 5,5 dollar.
Senaste investerarpresentationen
Överträffade intäkter och justerad EBITDA-prognos* för Q4 2021 och helåret 2021
Helårsintäkterna ökade med 83 % jämfört med föregående år till 271,9 miljoner dollar. Intäkterna för Q4 2021 ökade från Q3 2021 och växte med 104 % jämfört med föregående år till 84,7 miljoner dollar*
Antalet medlemskap vid slutet av Q4 2021 ökade med 95 % jämfört med föregående år till 609 000*
Ger prognos för Q1 och helåret 2022, med helårsintäkter för 2022 i intervallet 365 till 380 miljoner dollar och justerad EBITDA i intervallet (30) till (20) miljoner dollar*
Och resultaten för Q4 och 2021. EBITDA-prognosen är fortfarande negativ med ungefär samma belopp som 2021. EBIT är sedan en annan sak, stark tilltro behövs i det här skedet för framtiden. Vi följer upp…
Med tanke på de artiklar jag har läst om företaget under de senaste veckorna, representerar detta offentliggjorda Q4 Bulls-scenariot bland de olika scenarierna som beskrivs i artiklarna. Det fanns så många artiklar att jag inte vågade dela alla här. I vissa uppskattades till och med en 30-faldig ökning av börsvärdet över en tioårsperiod. Nåväl, man ska inte lägga för stor vikt vid dem, även om motiveringarna är intressant läsning.
Prestationen är i vilket fall som helst helt utmärkt enligt mig, även om jag måste erkänna att jag har starka HIMS-glasögon på mig.
P/S 2022 börjar ligga lite över 2, vilket inte är dåligt. När det gäller avkastning är det ingen brådska när kassan är stark. Jag skulle dock inte säga att pengar bränns.
Här är en visualisering av utvecklingen och utsikterna för 2022.
Det intressanta med utsikterna är att den övre gränsen för intäktsprognosen för 2022 (380 miljoner USD) är nästan identisk med 4x Q4/2021:s faktiska resultat på 93 miljoner USD (= 372 miljoner USD).
Samma tänkte jag. När man tittar på omsättningsutvecklingen, Q4 Y/Y 104%, så är en plötslig förlust av tillväxt inte det mest sannolika scenariot enligt mig. Speciellt eftersom bolaget är ett tillväxtbolag.
Jag har uppdaterat om det hårda arbetet här tidigare, och jag kan fortfarande inte länka alla nyheter hit eftersom takten är enorm.
Från de senaste dagarna vill jag dock lyfta fram denna nyhet: https://investors.forhims.com/news/news-details/2022/Hims--Hers-Appoints-Uber-Vet-Amee-Parekh-as-SVP-of-Human-Resources/default.aspx
Jaha, varför?
Företagsledningens kvalitet har hyllats i flera artiklar jag läst. Den kvaliteten är ofta mycket svår att förstå eller mäta. Utöver de kommersiella rörelserna som går i rätt riktning och i hög hastighet, har företagsledningen också förstärkts ytterligare. Detta är enligt min mening ett utmärkt tecken.
