Varför ger alla upp? Kommer det inte nästan säkert ett uppköpserbjudande?
I Lemonsoft har två poster om 30 000 aktier rört sig via Danske idag. Rite Ventures, som blivit ägare i Heeros, äger 43 %, vilket analytikerkommentaren lyfter fram. Brus, möjligtvis.
Även VD:n utnyttjade hypemomentumet lite genom att sälja 1 500 st. Visst är det lite, men säkert ett bra tillfälle att sälja lite.
1 gillning
Även igår bytte 80k aktier ägare i en enda post. Tydligen är marknaden medveten om att dessa nya storägare är så kallade finansiella investerare och inte företagskaprare, eftersom aktien inte har raketat [2021 stod aktien i över 8 €, nu 6 €] trots att två stora köpare tävlar om att köpa det lilla bolaget så snabbt de kan. I liknande situationer brukar det nästan alltid handla om en kamp om kontrollen över bolaget, men tydligen är detta ett sällsynt undantag och de är faktiskt bara “finansiella investeringar”.
1 gillning
Det är precis så det ligger till. Norrmännen har i genomsnitt betalat lite under 4 € / aktie. Lakeus å sin sida betalade mer, 5,6 € / aktie. Vanligtvis kontaktar man företagets styrelse först om man avser att köpa hela företaget. Nu har man inte agerat så, utan styrelsen sålde efter att Lakeus erbjöd 5,6 € / aktie. För att få inflytande krävs vanligtvis ett ägande på minst 15–20 %.
Det finns förstås utmaningar också. Att åtgärda bolagets försvagade tillväxtutsikter kräver kapital, och det har de tidigare huvudägarna säkert insett. Nu har ägarbasen förändrats, vilket är bra på lång sikt. Men att få till tillväxt är en ganska långsam process. Även på hemmamarknaden hårdnar konkurrensen, bland annat fick Fennoa Capman som en stor ägare med tillhörande kapitalisering.
Tekniskt sett: den som investerar i Heeros till nuvarande priser måste ställa in sig på ett långsiktigt innehav, då det finns mycket arbete kvar att göra.
Även om Inderes värdering har kritiserats en del, bör det till deras försvar nämnas att till exempel just det pris norrmännen betalade på 3,9 € / aktie motsvarar Inderes uppskattning enligt DCF-modellen. Så i det avseendet, när det gäller finansiella investeringar…
Priset som Lakeus erbjöd kan karaktäriseras som ett pris från “den goda tiden”, vilket fick huvudägarna att sälja nu. Man kan räkna med att det även inkluderar en premie som fick huvudägarna att sälja.
2 gillningar
Där verkar den förste av Taimers tidigare ägare ha tömt alla Heeros-aktier som erhölls i försäljningen. Förtroende finns eller så är sommarstugan under uppbyggnad. Försäljning 600 k€.
EDIT: tydligen skrev KL också om saken: Heeroksen johtoryhmään kuuluva Eero Saarinen myi yhtiön osakkeita yli 700 tuhannella eurolla | Kauppalehti
1 gillning
Enligt ägarlistan vid månadsskiftet sålde även en annan chef med Taimer-bakgrund över 50 000 st.
Heeros väcker ganska lite intresse bland den så kallade stora allmänheten. Beror det på den höga värderingen, eller vad kan det vara frågan om?
Var namnet kanske finlandssvenskt? Den här Saarinen var väl Taimers CTO/grundare.
Den tidigare meddelade ökningen av innehavet tydde på ett eventuellt företagsköp, och aktien förblev också på en hög nivå i väntan på det. Men innebär dessa insiderförsäljningar samtidigt att en sådan affär inte kan bli av under de närmaste månaderna?
Det finns två tidigare privata ägare av Taimer på listan, förmodligen de största ( ? ). Det syntes faktiskt att de har minskat under förra månaden.
Värderingen är på en så pass hög nivå att det för var och en har lönat sig / torde löna sig att vikta ner, om man ser det så.
Man måste dock komma ihåg att de stora köparna är med på lång sikt, inga snabba vinster är nog att vänta. Snarare en skumpig resa.
1 gillning
Jaha, är det därför värderingen har dragit iväg så här pass mycket? Tyvärr får man då förbereda sig på en besvikelse, åtminstone på kort sikt. Någon gång, om företagsköp skulle vara aktuella, skulle värderingen kunna vara i den här klassen.
På den andra stora ägarens, Rite Ventures, hemsida nämns det också i investeringspolicyn att de utan undantag är med som minoritetsägare i de bolag de äger. De köper sällan hela företag. Under punkt 4 på sidan som öppnas via länken.
Såg att CFO har sålt 2 000 st.
https://www.inderes.fi/fi/tiedotteet/heeros-oyj-johdon-liiketoimet-44
Observatörsmedlemmar i styrelsen… Undrar om det här är helt lagligt?
Själv är jag ute ur aktien sedan ett par år. Men någon aktieägare skulle kunna fråga med vilka befogenheter styrelsen lämnar ut konfidentiell information till utomstående? Har man upprättat vattentäta sekretessavtal?
I pressmeddelandet sägs bara att personerna inte har något styrelseansvar.
https://www.inderes.fi/fi/tiedotteet/heeros-oyj-heeros-oyjn-hallituksen-tarkkailijajasenet
Någon form av misstro/förtroendebrist mellan ägarna?
Det klingar lite underligt att tillsätta ”observatörer” för att övervaka styrelsearbetet i ett publikt aktiebolag, som borde främja alla ägares (genomsnittliga) intresse på ett likvärdigt sätt.
Farväl, härliga konsensus!
Styrelsen togs under kontroll, en ”marionettstyrelse”.
Observatörer är onödiga såvida de inte har något inflytande över styrelsen, och i så fall har personer utanför styrelsen ett avgörande inflytande på styrelsens beslut. Ett ganska märkligt upplägg.
Tillsammans med @Antti_Luiro släppte vi i dag Heeros uppdaterade omfattande analys. Heeros befinner sig i en intressant situation just nu. Mycket har hänt i verksamheten under de senaste åren och det finns potential om strategin lyckas, men för tillfället väger riskerna något tyngre i vår vågskål i den rådande marknadsmiljön. Dessutom rör de nya huvudägarna om i grytan på sitt eget sätt.
4 gillningar
@Frans-Mikael_Rostedt De nya ägarnas roll får ganska lite utrymme i rapporten. Skulle man ha kunnat analysera det mer?
1 gillning
Enligt vår uppfattning ökar de nya ägarna särskilt sannolikheten för att strategin lyckas. Vi anser att de priser de betalat även stöder värderingen samt ökar sannolikheten för ett uppköpserbjudande något, ifall kursen skulle sjunka tydligt nedåt. De nya ägarna kunde kanske ha lyfts fram mer separat, men samtidigt ville vi inte spekulera för mycket i frågan i ett så här tidigt skede. Det här sista stycket i värderingsavsnittet sammanfattar enligt vår mening vår syn på saken ganska väl.
2 gillningar
@Jeremias_Makkonen och Luiro pratade om läget i Heeros samt om bolagets framtid. 
Ämnen:
00:00 Inledning
00:12 Heeros i ett nötskal
00:43 Tydliga tillväxttrender på målmarknaderna
02:14 Potential för merförsäljning i den breda kundbasen
03:47 Utmanarposition inom programvara för ekonomiförvaltning
05:55 Målet är en stärkt summa av tillväxt och lönsamhet
08:27 Den internationella verksamheten utökas selektivt
09:52 Värderingen kompenserar riskerna knapphändigt
1 gillning