Vi öppnar den traditionella tippningstråden för år 2025.
Vi tippar alltså de tre största kursraketerna på Helsingforsbörsen (Hesulin) för år 2025.
Skulle gärna höra korta motiveringar för valen. Sista dagen att tippa är 1.1.2025.
Mina tips.
Neste: Stöd kommer och gröna stater försöker desperat nå sina mål. Kursen har enligt min mening pressats ner för mycket.
Incap: framgången med marknadsandelar fortsätter och energiinvesteringarna piggnar till.
Optomed: jämnt och stadigt trillar affärer in från USA, i övrigt förväntar jag mig ett stabilt växande resultat. Långsamt men säkert. 2026 exploderar det.
Var och en från eufori till att bli åsidosatt, vissa mer, vissa mindre. Var och en har möjlighet att förbättras när räntorna sjunker, ekonomin återhämtar sig och värderingsnivåerna återgår mot genomsnitten.
Eezy: vänder uppåt när ekonomin tar fart
Nokian Däck: bilhandeln tar fart och fabriken i Rumänien når full produktionskapacitet
Kamux: bilhandelns frostperiod upphör
Kesko. Potential finns, förutsatt att man inom dagligvaruhandeln kan återta åtminstone en liten del av marknadsandelen och att affärerna inom byggsektorn börjar gå livligare. Förhoppningsvis ser vi vändningar nästa år.
Tokmanni. En bra tillväxtstrategi som ger muskler i inköp jämfört med många konkurrenter. Varumärkesbilden har klarnat och marknadsföringen är piggare än tidigare.
Olvi. Ett rimligt prissatt kvalitetsbolag som många undviker på grund av Belarus. Eftersom bolaget är i landet mot sin egen vilja, med företaget under säljförbud, accepterar jag den nuvarande situationen. Värde skapas om det mycket lönsamma bryggeriet kan säljas. En drömmare skulle förstås kunna önska en demokratisk revolution i landet och att landets affärsverksamhet skulle bli acceptabel, men sannolikheten för det scenariot är inte den största i världen just nu..
Nå, jag medger, kanske tänker jag inte på något av dessa bolag ur den synvinkeln att de har möjlighet att dubbla sin kurs nästa år. Men kanske kommer de inte heller att lyckas i Helsingforsbörsens “största förlorare”-tävling.
För ett år sedan, när Helsingforsbörsens förlorare för året bedömdes, så märkte jag att jag med mina egna val verkligen skulle ha gjort en fin vinst genom att köpa i slutet av året och sälja i januarirallyt. Drömmen var att i slutet av detta år skapa en “skitsportfölj”, där man samlar skräp för att återvinna i början av året. Men jag valde ändå att inte testa en sådan investeringsstrategi. Om jag hade gjort det, skulle åtminstone Oma Säästöpankki och Tecnotree ha hamnat i portföljen nu i slutet av året.
Det bärande temat i dessa gissningar är att företagens resultatmässigt usla år 2024 skapar en möjlighet till hävstång i den andra riktningen. Alla som äger/följer dessa tre vet att 2024 var helt hemskt för alla tre.
Men låt oss nu skynda mot ett ljusare år 2025.
Talenom:
Detta företag har enligt min mening tryckt alldeles för mycket på gasen med den internationella expansionen och investerarna har straffat dem hårt för denna brist på fokus. Balansräkningen har försvagats, lönsamheten har försämrats (delvis också på grund av konjunkturcykeln i Finland och Sverige). I förvärvade företag har de egna programvarorna fortfarande till stor del inte tagits i bruk.
Jag tror dock lite att företaget kommer att anpassa sin verksamhet i år, konjunkturcykeln börjar visa livstecken i Finland och Sverige (där även införandet av egna programvaror har börjat ge fördelar under året).
Om man håller för näsan, så skulle man med lite tur kunna få en god avkastning från denna aktie under de kommande åren. Resultaten från Finland är dock traditionellt goda, och jag tror inte att kulturella skillnader kommer att förhindra att samma modell upprepas, åtminstone inte på den viktiga svenska marknaden.
Fondia:
Kan man på en ganska defensiv affärsjuridisk marknad så här väl förstöra en god investeringshistoria med sitt eget agerande? I Fondias fall är svaret ett klart ja. Företaget inledde omställningsförhandlingar och förhoppningsvis kommer man att få bättre skärpa i verksamheten. Jag skulle gärna se lite nya tankar i ledningsgruppen och styrelsen. Detta företag skulle enligt min mening ha god potential att vara en växare med anständig lönsamhet. För närvarande, enligt min mening, i kategorin turnaround-företag vad gäller investeringshistoria. Om lönsamheten kan förbättras och tillväxten stabiliseras någonstans runt 7+ procent per år, då skulle detta ha ingredienser för att bli en bra investeringshistoria. Sentimentet är för närvarande i botten även för denna aktie.
Neste:
Det har inte varit ett nöje att äga denna under 2024. Om analytikers och investerares tankar har gått vilse med någon aktie, så skulle min kandidat för denna titel vara Neste.
Min förhoppning är att de större nackdelarna med produktionsstoppen vid produktionsanläggningarna skulle vara över under 2025. Företagets förnybara flygbränslen m.m. kommer förhoppningsvis att börja ge lite skjuts efter det svåra året 2024. Svårt att förutsäga, men mängden pessimism bland investerare är enligt min mening påtaglig. En förändring i sentimentet kan orsaka en rejäl rekyl uppåt. Detta kräver förstås en bevisad vändning i resultatet under året.
ELISA OYJ
Eftersom de obevekligt jagar sina kunder (även mig) och försöker sälja något.
MARIMEKKO OYJ
Konsumtionen tar fart, om inte i Finland, så åtminstone globalt, och folk köper gärna lite mer högkvalitativa produkter.
APETIT
Människor vill äta hälsosammare och Apetits kilopriser på grönsaker är rimliga.
Traditionellt borde man leta efter något riktigt skräpigt rea-fynd (Kamux, KH, Neste), men vi försöker välja något av högre kvalitet:
Qt group. Med fortsatt tillväxt och stigande lönsamhet, samtidigt som räntorna sjunker, skulle värderingen kunna vara ännu högre. Ett kvalitetsbolag med en lång startbana kvar.
Biohit. God lönsamhet med fin tillväxt – och en låg värdering. Nya produktlanseringar nästa år och kanske några nyheter om nya satsningar. Värderingarna kan sträcka sig i takt med bolagets resultatutveckling.
LapWall. Även om den värsta undervärderingen har släppt, är LapWall enligt mig fortfarande en måttligt värderad pärla inom byggbranschen. Har gjort bra resultat även på en skitmarknad, vad händer då när marknaden förbättras?
Jag äger alla ovanstående företag. Med dessa innehav kommer jag att tjäna över 20% avkastning nästa år, som mina andra förloraraktier sedan får dra ner.
Lindex - Saneringen slutförs och varuhusen säljs ut. Lindex plåthall är klar och tillväxten börjar komma.
Neste - När allt dåligt (eller åtminstone känns det så) redan är inprisat, så kommer kursen att skjuta i höjden även med “helt okej” prestation, som en raket.
SSH - Det blir ett företagsköp med en rejäl premie. (Listans jokerkort)
Verve : Amerikanska annonsörer satsar alltmer pengar de fått genom skatteförmåner för att få sin del av den sänkta inkomstnivån som Trump orsakat. Aktien kommer att svänga under året, men slutar över 70 SEK.
Faron : Detta kommer inte att partneras, utan blir direkt ett uppköpsmål. Företagsförvärv återvänder igen med Trump, och big pharma kommer säkert att få sin del av USA:s skatteförmåner. Affärerna skakas hand för 1.75 miljarder euro om inte någon börjar bjuda över.
Borr Drilling : 2024 var en dålig prestation sett till aktiekursen, men affärsmässigt förbättras utvecklingen ständigt. Branschens bästa och yngsta flotta, konkurrenternas riggar närmar sig skrotning, kompetent ledning och efterfrågan minskar inte - liksom utbudet. 8-9$ om ett år.
Jag är bullish, så vi får se om ett år hur fel jag hade.
Edit: Som smart läste jag trådens rubrik noggrannare först i efterhand. Från Helsingforsbörsen 2 uppgångar förutom Faron: Lindex och Neste
Min egen kunskap om Helsingforsbörsen är inte på topp, men i min egen portfölj finns det tre Helsingforsbörsaktier, så jag listar dem i storleksordning:
VARNING: Teserna kan vara mycket bulliga, så se upp så ni inte bränner er!
LapWall, fabriken i Pyhäntä blir klar i tid och inom budget före årets slut, så riskerna i den delen försvinner. Under året kommer vi att se påbörjandet av bostadsbyggande, byggföretagen inser att det snart kommer att råda brist på nya objekt, så det är dags att börja nu. Dessutom kniper LapWall ett par fabriksinvesteringsprojekt (liknande Metsä Woods fabrik i Äänekoski), som kommer att meddelas via börsmeddelande. Någon gång kommer en positiv resultatvarning att utfärdas, där bolaget förutspår ett resultat på cirka sex miljoner euro. Värderingen sticker iväg någonstans runt P/E 17-19 när marknaden börjar förutse byggbranschens verkliga uppvaknande. Marknadsvärdet ligger vid årets slut runt hundra miljoner euro, så en årsavkastning på 80-100% kan registreras.
Vaisala fortsätter att vara Vaisala och överträffar analytikernas prognoser. I Amerika stiger värderingarna ytterligare, vilket leder till att världens portföljförvaltare börjar vända blicken tillbaka mot tillväxtmarknaderna och det finska kvalitetsbolaget börjar accepteras. Man märker att Vaisala drar nytta av en megatrend (klimatförändringar) och att det uppfyller alla möjliga kriterier för ett kvalitetsbolag. Resultatet växer minst som Inderes förutspår (22%). Värderingen stramas åt ytterligare, men graden av åtstramning är naturligtvis omöjlig att gissa.
Canatu, man märker att en ordentlig boom börjar inom halvledarsektorn i slutet av decenniet. (även i andra än AI-chips) Som ett resultat kommer antingen A) någon jätte att köpa upp företaget eller B) investerare kommer att upptäcka Canatu ordentligt och en delvis till och med irrationell aktierally kommer att börja. Jag ger inga prognoser för detta
Jag själv tror på dessa företag på lång sikt, det bär frukt 2025 om det bär frukt, tiden får utvisa.
Outokumpu: Det verkar ganska troligt att kriget i Ukraina skulle kunna avslutas under det kommande året. Starten av återuppbyggnaden höjer efterfrågan och priset på stål.
UPM: man hoppas på en återhämtning på massamarknaden när det gäller pris och leveransvolymer.
Valmet: när skogssektorns cykel förbättras (förhoppningsvis) vänder skogssektorns nyutrustningsbeställningar till tillväxt.
Jag tror att Europa kommer att ta ett stort steg mot en återgång till nollräntor nästa år. Det borde gynna resultatet för vart och ett av dessa företag och höja värderingsmultiplarna. För Kojamo är en ytterligare fördel den bostadsbrist som uppstår i tillväxtcentra på grund av det minskade bostadsbyggandet de senaste åren. Dessutom har kurserna pressats rejält i botten de senaste åren, så det är lättare att studsa upp från botten.
Min egen Topp-3 för nästa år med motiveringar och -scenarier:
Noho
Omsättningen växer explosionsartat nästa år organiskt när räntorna sjunker och folk fyller restaurangerna, och nattklubbarna har återigen en timmes köer. Utöver det köps mindre barer upp och någon större kedjerestaurang. Lönsamheten är redan hållbart finslipad till toppnivå och vinstmaskinen är redo att ticka på.
Olvi
Resultatet växer och värderingen har utrymme att stiga. Vitrysslands vinstpump kan realiseras efter krigets slut och jätteutdelningar överförs till Iisalmi.
Saga Furs
Nästa sommar börjar man i monopolställning sälja minkar till ockerpriser till Kina och gör en enorm vinst.
Neste…kan inte sjunka mot botten för evigt…det som går ner kommer också upp (Rysslands konflikt i Ukraina tar slut…Helsingforsbörsen upplever en mirakulös uppgång när utländska investerare först återupptäcker Finland och därefter flyttar de finska investerarna i vindjackor sina pengar tillbaka från Nasdaq-hypen och bitcoin (först efter att stackars Helsingforsbörsen redan har dragits upp 15%…Neste får en lyftande Laine från Pasi…
Lindex…har redan berättats här varför…jag upprepar inte.
KH Group…de som köper bostäder hittar Asko-Sotkas kombinationsbutiker…norra Sverige blir galet i KH:s maskiner…
Partnerskapsavtal sätter kursen mot månen.
-scenarier: