Här är Lucas förhands kommentarer inför att bolaget släpper Q1-resultatet torsdagen den 26 mars (Q1: 2025-12-01 – 2026-02-28) 
Vi tror att H&M:s omsättningstillväxt under Q1 (dec-feb) har förblivit svag, och vi har därför reviderat våra omsättningsprognoser något nedåt. Vi tror dock fortfarande att effektiviseringar i leveranskedjan, god operativ kostnadskontroll och externa marginalstödjande faktorer kommer att stödja lönsamheten. Enligt vår mening är värderingsnivåerna fortfarande höga, och med fortsatta omsättningsrelaterade farhågor anser vi att risk/avkastningsförhållandet fortfarande är oattraktivt. Som en konsekvens upprepar vi vår säljrekommendation och riktkursen på 155 SEK per aktie.