Lucas har skrivit en ny bolagsanalys efter H&M:s Q4 
H&M:s Q4-resultat överträffade återigen förväntningarna, vilket stärker vårt förtroende för att en gradvis återhämtning av lönsamheten håller på att ta form. Även om den operativa kostnadskontrollen var stark under detta kvartal, förblev försäljningstillväxten blygsam, vilket vi anser är kritiskt för att nå de långsiktiga marginalmålen. Enligt vår bedömning är värderingsnivåerna fortfarande höga, och givet den fortsatta oron kring omsättningen anser vi att risk/reward-förhållandet fortfarande är oattraktivt. Som ett resultat upprepar vi vår sälj-rekommendation, men höjer vår riktkurs till 155 SEK per aktie (tidigare 140 SEK per aktie) främst på grund av höjda vinstprognoser.