En liten bevakningspost av detta har funnits i portföljen. Värderingsmultiplarna har inte varit höga, men dock uppenbarligen motiverade med tanke på dagens rapportdata, det vill säga underprestation i förhållande till förväntningarna.
En aktie med mycket låg omsättning. Jag har denna från den norska börsen, där bolaget håller på att avnotera sig. Förmodligen smart att sälja och köpa tillbaka från Sverige, men har någon information om vad som händer om man fortfarande äger aktien vid avnoteringen?
Handeln är verkligen trög. Mer aktiv på rapportdagar, mina egna aktier såldes redan vid Q4-rapporten.
Q1:
Flaggskeppstillgångar ljummen 5% års-till-års tillväxt, exkl. casinotopsonline som fortfarande har problem
Motvind från Brasiliens strikta reglering, där spelarpoolen minskade med 90%
På Paid-sidan experiment med låg lönsamhet som avvecklas, antalet webbplatser minskar till 70; Paid har återigen vänt till tillväxt i mars och fortsatt växa i april-maj
I samtalet nämndes att från Brasilien och avvecklingen av Paid-sidan försvann 2m+ från vardera, det var oklart om det avsåg omsättning eller EBITDA
Fokus ligger på starka varumärkestillgångar som Google ger mer synlighet
Revenue share och value of deposits på en hälsosam nivå
Kostnadsnedskärningar, förväntade besparingar på 8-10 MEUR
2025 utsikter: omsättning oförändrad och 40-45% EBITDA, tillväxten fokuseras på H2
Analytikernas uppdaterade 2025-prognoser:
ABG
Carnegie
Red Eye
Omsättning
115
121
120
EBITDA
49
49
50
EBITDA %
42%
40%
42%
Verkligt värde
-
26 sek
34 sek
Alltså en liten minskning av försäljning och EBITDA över hela linjen. För 2026 förutspår analytikerna en omsättningsökning på 10-14% och en EBITDA-ökning på 12-25%. Här är vi beroende av ledningens kommentarer.
Med dessa prognoser är EV/EBITDA 2025 ~5.5, konkurrenterna Betco 9 och Gambling com 8.