Handeln är verkligen trög. Mer aktiv på rapportdagar, mina egna aktier såldes redan vid Q4-rapporten.
Q1:
- Flaggskeppstillgångar ljummen 5% års-till-års tillväxt, exkl. casinotopsonline som fortfarande har problem
- Motvind från Brasiliens strikta reglering, där spelarpoolen minskade med 90%
- På Paid-sidan experiment med låg lönsamhet som avvecklas, antalet webbplatser minskar till 70; Paid har återigen vänt till tillväxt i mars och fortsatt växa i april-maj
- I samtalet nämndes att från Brasilien och avvecklingen av Paid-sidan försvann 2m+ från vardera, det var oklart om det avsåg omsättning eller EBITDA
- Fokus ligger på starka varumärkestillgångar som Google ger mer synlighet
- Revenue share och value of deposits på en hälsosam nivå
- Kostnadsnedskärningar, förväntade besparingar på 8-10 MEUR
- 2025 utsikter: omsättning oförändrad och 40-45% EBITDA, tillväxten fokuseras på H2
Analytikernas uppdaterade 2025-prognoser:
| ABG | Carnegie | Red Eye | |
|---|---|---|---|
| Omsättning | 115 | 121 | 120 |
| EBITDA | 49 | 49 | 50 |
| EBITDA % | 42% | 40% | 42% |
| Verkligt värde | - | 26 sek | 34 sek |
Alltså en liten minskning av försäljning och EBITDA över hela linjen. För 2026 förutspår analytikerna en omsättningsökning på 10-14% och en EBITDA-ökning på 12-25%. Här är vi beroende av ledningens kommentarer.
Med dessa prognoser är EV/EBITDA 2025 ~5.5, konkurrenterna Betco 9 och Gambling com 8.
Länkar till rapporterna:
ABG
Carnegie
Red Eye
IR-chef och styrelsemedlem gjorde små köp av 10k och 9k aktier efter rapporten till 13-14 SEK.