Flowscape publicerade sin Q3-rapport på kvällen den 12 november, där man levererade ett av sina starkaste resultat någonsin och äntligen spräckte gränsen för 40 MSEK i ARR.
Q3/2026 (jämförelseperiod inom parentes):
-
Omsättning 11,1 MSEK (10,7), tillväxt 3 %
-
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 3,93 MSEK (2,60), tillväxt 51 %
-
Resultat efter finansiella poster 1,92 MSEK (0,54), tillväxt 259 %
-
Orderingång 1,98 MSEK (3,95), minskning 50 %
-
Orderingångens årliga återkommande intäkter 0,95 MSEK (1,89)
-
Ännu ej aktiverade intäkter 0,80 MSEK, varav årliga återkommande intäkter 0,35 MSEK
-
Kassaflöde +0,32 MSEK (−0,16)
-
Resultat per aktie 0,098 SEK (0,027)
Januari–september 2026:
-
Omsättning 35,64 MSEK (33,15), tillväxt 7,5 %
-
EBITDA 9,43 MSEK (7,09), tillväxt 33 %
-
Resultat efter finansiella poster 3,40 MSEK (0,73), tillväxt 364 %
-
Orderingång 9,99 MSEK (11,37), minskning 12 %
-
Kassaflöde +10,45 MSEK (−2,48)
-
Kassa 16,70 MSEK (vid årets början 6,25)
-
Resultat per aktie 0,174 SEK (0,037)
Enligt vd:n kommer den nya plattformen, som är resultatet av omfattande mjukvaruutveckling under våren, att möjliggöra lanseringen av ett flertal nya funktioner under första halvåret nästa år. Med hjälp av dessa kan Flowscape erbjuda både befintliga och nya kunder ännu mer heltäckande lösningar, vilket gör det möjligt för kunderna att ersätta andra system.
Dessutom sade vd:n att de satsar på att utveckla säljorganisationen. I början av året tillträder en erfaren marknadschef samt en säljare på senior nivå. Under andra halvåret 2027 ska säljorganisationen även utökas med ytterligare säljare.
Enligt min mening fortsätter Flow på en stark väg, och framför allt lönsamheten har tagit ett jättekliv framåt under de senaste två åren. Reformerna av de interna systemen har också fått ordning på faktureringen och avtalshanteringen, vilket den stärkta kassan och minskningen av kundfordringar vittnar om. Nu har bolaget möjlighet att möta utmaningen med den långsamma tillväxten genom att bredda sin produktfamilj och öka säljresurserna.
Bolaget verkar flyga under radarn för många investerare och lider förstås av det allmänna ointresset som tycks plåga småbolag. EV/ARR ligger nu på så “mycket” som 1,2x, där multiplar på närmare 2,0x vore helt motiverade sett till Flowscapes nyckeltal. Bolaget är dessutom skuldfritt och har nästan 17 MSEK i kassan, vilket i sig för närvarande utgör nästan en tredjedel av bolagets värde.
Vi får se hur marknaden reagerar på resultatet i dag. Eftersom aktien har låg omsättning kan rörelserna bli stora 