Her er Ronins forhåndskommentarer, da Etteplan rapporterer sine Q3-resultater på onsdag
Vi forventer, at omsætningen er vokset en smule drevet af virksomhedsopkøb, men organisk forventer vi, at omsætningen stadig var faldende. Vi forventer, at det operationelle resultatniveau er forblevet svagt, men dog forbedret fra den meget svage sammenligningsperiode. Der er ikke plads til skuffelser, da der svæver en klar risiko for en negativ resultatadvarsel over selskabet, idet vores nuværende prognoser ligger helt i den nederste ende af selskabets guidance. Det faktum, at der ikke er kommet en resultatadvarsel før resultatet, indikerer efter vores mening, at Q3 er forløbet mindst rimeligt. I rapportens centrum er naturligvis at fornemme markedsstemningen og kundernes investeringslyst.
Jeg nævnte risikoen for en resultatadvarsel i en foreløbig kommentar, og den nåede at komme allerede inden resultatet.
De Q3-tal, der blev offentliggjort som foreløbige oplysninger, afveg ikke dramatisk fra prognoserne. Dog er spændet i den nye vejledning ret bredt, og de nedre grænser er ret lave, så der er stadig lidt spænding omkring Q4.
Her er Ronins kommentarer til Etteplans negative udmelding.
Etteplan udsendte i går en resultatadvarsel og sænkede sin omsætnings- og driftsindtjeningsprognose for 2025 på grund af en svagere end forventet udvikling i markedsefterspørgslen. Resultatadvarslen blev således givet dagen før selskabets Q3-resultat, som rapporteres i dag kl. 13.00. Selskabet gav også foreløbige oplysninger om Q3-tallene, som dog ikke afveg væsentligt fra vores prognoser. De nye prognoseintervaller er dog stadig ret brede, hvilket efterlader spænding omkring udviklingen i resten af året. Resultatadvarslen og Q3-resultatet vil sandsynligvis føre til en nedjustering af vores prognoser.
Etteplans administrerende direktør Juha Näkki blev interviewet af Roni om bl.a. Q3 og fremtiden.
Emner:
00:00 Start
00:10 Baggrunden for resultatadvarslen
01:19 Baggrundsantagelser for den opdaterede vejledningsramme
02:15 Er udfordringerne kun cyklisk drevne?
03:33 Overførsel af produktudvikling til andre steder
04:15 Samarbejde med Bangladeshiske BJIT
05:32 Udviklingen i tredje kvartal
06:40 Forbedring af rentabiliteten inden for serviceområdet Tekniske kommunikations- og dataløsninger
07:12 Svaghed i serviceområdet Software- og indlejrede løsninger
08:05 Købsinteresse
09:14 Udsigter for næste år
Roni har lavet en ny selskabsrapport om Etteplan efter Q3.
Etteplans Q3-tal indeholdt trods den negative resultatvarsel ikke større dramatik, og hvad angår rentabilitet var præstationen endda rimelig. Resultatvarslen vedrørte primært udsigterne for resten af året, hvilket understreger, at forretningen ikke er ved at komme sig på kort sigt, og at synligheden for resten af året er svag. Vurderingen på det nuværende selv svage resultatniveau er stadig rimelig, hvilket giver tid til at afvente en opblomstring i efterspørgslen. Som følge af prognosejusteringer sænker vi vores kursmål til 11,0 euro (tidligere 11,5 euro) og gentager vores købsanbefaling.
Citat fra rapporten:
Prognoser for 2025-2026
Den negative resultatvarsel og Q3-resultatet førte til, at vi igen sænkede vores prognoser. Vi forventer nu, at Etteplans omsætning ender på 362 MEUR i 2025 og driftsresultatet på 18,3 MEUR. Vores prognoser ligger således stort set omkring midten af den nye guidance-interval.
Næste år forventer vi, at væksten vil tage til, og at omsætningen vil stige med 3 % til 374 MEUR. Dette ville kræve en moderat opblomstring i selskabets efterspørgsel, men er efter vores mening ikke i sig selv et særligt optimistisk scenarie endnu. Med støtte fra væksten forventer vi også en klar forbedring i resultatet, og vi forventer, at driftsresultatet ender på 23,6 MEUR.
Her er Ronins kommentarer til Etteplans nye opdaterede rammeaftale med Vattenfall.
Etteplan meddelte torsdag, at de havde underskrevet en ny rammeaftale med Vattenfall AB. Aftalen er en fortsættelse af det længerevarende samarbejde mellem selskaberne og medfører derfor ikke ændringspres på vores prognoser. Nyheden er dog positiv i et udfordrende marked, hvor selskabet snarere har klaget over udskydelser og aflysninger af projekter.
Roni har givet sine forhåndskommentarer, når Etteplan offentliggør sit Q4-resultat torsdag den 12.2.2026
Etteplan offentliggør sin årsregnskabsmeddelelse for 2025 torsdag den 12.2.2026, og selskabets resultatopgørelse kan følges her kl. 15.00. Selskabets guidance for 2025 er bred, og der er derfor stor spænding omkring udviklingen i slutningen af året. Under alle omstændigheder har slutningen af året fortsat været svær for selskabet, og det handler primært om omfanget af udfordringerne. Vi forventer en lille uorganisk omsætningsvækst og et operationelt resultat på omtrent samme niveau som i sammenligningsperioden. I fokus for rapporten er guidance og forventningerne til 2026. I starten af året vil markedssituationen sandsynligvis fortsat være udfordrende, men der findes også positive drivere for året.
Intern viden: Etteplan indleder ændringsforhandlinger i sin serviceenhed for Software og indlejrede løsninger
Etteplan påbegynder ændringsforhandlinger i sin serviceenhed for Software og indlejrede løsninger. Målet med ændringsforhandlingerne er at tilpasse serviceenhedens kompetencebase for at støtte implementeringen af Etteplans strategi. Ændringsforhandlingerne indledes på baggrund af samarbejdsloven af økonomiske, produktionsmæssige og driftsmæssige omstruktureringsårsager. Forhandlingerne omfatter alle medarbejdere i Etteplans serviceenhed for Software og indlejrede løsninger i Finland, hvilket svarer til i alt 336 medarbejdere. De planlagte tiltag kan føre til opsigelse af maksimalt 40 medarbejdere samt tidsuubegrænset hjemsendelse eller overgang til deltid for maksimalt 30 medarbejdere, ud over de allerede gennemførte hjemsendelser.
“Den svage markedssituation og de strukturelle ændringer i branchen som følge af kunstig intelligens har reduceret efterspørgslen i serviceenheden for Software og indlejrede løsninger, svækket dens lønsomhed og dermed driftens bæredygtighed. Tilpasning af kompetencebasen til de ændringer, som kunstig intelligens medfører, og fremskyndelse af strategieksekveringen er nødvendig. Vi er nu tvunget til at træffe svære beslutninger, så vi målrettet kan udvikle serviceenheden til at stå endnu stærkere som ekspert inden for industriel kunstig intelligens og digitalisering,” siger Harri Saikkonen, direktør for serviceenheden Software og indlejrede løsninger.
Ændringsforhandlingerne begynder den 10. februar 2026, og de forventes at være afsluttet inden udgangen af marts 2026.
Roni har været hurtig og skrevet kommentarer til ovenstående meddelelse
Etteplan meddelte at de indleder omstillingsforhandlinger i deres serviceområde Software- og indlejrede løsninger i Finland. Forhandlingerne omfatter 336 medarbejdere og kan føre til afskedigelse af højst 40 medarbejdere samt hjemsendelse af højst 30 medarbejdere. Baggrunden for tiltagene er en svag markedssituation og de strukturelle ændringer, som kunstig intelligens medfører. Nyheden er ikke en stor overraskelse i lyset af serviceområdets seneste svage udvikling, men de strukturelle ændringer, som kunstig intelligens medfører, er langsigtede og vækker bekymring.
Roni Peuranheimos gæst var Etteplans administrerende direktør Juha Näkki
Emner:
00:00 Start
00:11 Succeser og udfordringer for Q4 og hele 2025
01:49 Risici realiseret i slutningen af året
02:28 AI’s indvirkning på efterspørgsel og arbejde
05:52 Efterspørgselsudsigter
08:57 Guidance
Her er en frisk selskabsrapport fra Ron om Etteplan og deres Q4
Etteplans Q4-tal lå en anelse under vores forventninger, og midtpunkterne i guidancen for 2026 var også lidt lavere end vores estimater. Der er endnu ingen tegn på en umiddelbar bedring i markedsudsigterne, og selskabets kundebase virker fortsat til at være meget forsigtig. På grund af den langvarige svage markedssituation samt risiciene forbundet med den omstillingsfase, som kunstig intelligens medfører, har vi hævet vores afkastkrav en smule.
