Der er sket meget siden det seneste indlæg. I løbet af de sidste tre år har Essity diversificeret sig ved at foretage adskillige virksomhedsopkøb:
2021
- Opkøb af ABIGO Medical og Aseleo Care i deres helhed (tidligere delvist ejerskab).
- Ejerandelen i Productos Familia S.A. blev øget til 95,8%.
- Opkøb af sportstape-mærkerne Coach, Elastikon og Zonas fra Johnson & Johnson.
- Opkøb af AquaCast Liner, en producent af gipsforinger.
- Opkøb af sårplejevirksomheden Hydofera.
2022
- Opkøb af Legacy Converting, Inc., en aftørringsvirksomhed, der ejer Tork-brandet.
- Opkøb af Modibodi, en virksomhed inden for specialundertøj (leakproof).
- Opkøb af Knix Wear Inc., en virksomhed inden for specialbeklædning (leakproof).
Der er også foretaget frasalg. Essity solgte sin russiske forretning i 2023. Gad vide om konkurrenterne KMB og PG har gjort det endnu? Det seneste frasalg er salget af det børsnoterede datterselskab Vinda i Hong Kong. Essity har ejet omkring 50% af Vinda. Købstilbuddet afventer så vidt jeg forstår stadig den endelige godkendelse, men hvis det gennemføres, vil det tilføre 19 mia. SEK til virksomhedens kasse.
Billedet af Essity forbindes stadig nemt med Lotus, Tena eller Libero. Virksomhedens strategi har været at reducere andelen af toiletpapir- og ble-forretningen og øge mængden af nye produkter med højere avancer, primært gennem virksomhedsopkøb. Hvis man anser Kimberly-Clark eller P&G for at være for dyre i øjeblikket, begynder Essity at være en seriøs “hold”-aktie med væsentligt billigere nøgletal og en rimelig gældsprofil. ROCE ifølge årsregnskabet for 2023 var 14,4%. Udbyttet blev hævet og udgør 7,75 SEK.
2023
• Nettoomsætningen steg med 12,1% til 147.147 mio. SEK (131.320). Salgsvækst, herunder organisk salgsvækst og opkøb, udgjorde 6,7%, hvoraf volumen tegnede sig for -3,7%, pris/mix for 9,5% og opkøb for 0,9%.
• Driftsresultat før afskrivning på opkøbsrelaterede immaterielle aktiver (EBITA) steg med 68% til 16.607 mio. SEK (9.876)
• Justeret EBITA steg med 57% til 18.898 mio. SEK (12.047), og den justerede EBITA-margin steg med 3,6 procentpoint til 12,8% (9,2)
• Periodens resultat for fortsættende aktiviteter steg med 84% til 9.517 mio. SEK (5.165)
• Resultat pr. aktie for fortsættende aktiviteter steg til 13,44 SEK (7,28), og det justerede resultat pr. aktie for fortsættende aktiviteter steg med 51% til 17,56 SEK (11,60)
• Operationelt cash flow steg med 130% til 17.685 mio. SEK (7.680)
• Afkast af den anvendte kapital steg til 14,4% (8,9), og det justerede afkast af den anvendte kapital steg med 5,5 procentpoint til 16,4% (10,9)