Snart börjar det bli bråttom med investeringar på hundratals miljoner. Syftet med dessa investeringar är, som jag ser det, att produktionen eller produktionstakten år 2030 ska ligga kring 70 000 uns eller mer. Projektplaneringen för anläggningarna borde vara igång i år om man vill bli klar i tid. Jag har bara inte hört talas om en enda anbudsförfrågan gällande dessa anläggningar ännu.
Det finns bara en så kallad handfull personer i Finland som kan planera till exempel ett anrikningsverk. Hos oss är till exempel industriprojekteringen redan fullbokad praktiskt taget resten av året. Dessutom finns ett behov av 200–300 nya experter i sikte, utöver de nuvarande.
Kari Vyhtinen skulle enligt min mening kunna öppna upp lite mer kring planeringsläget.
Här är Attes kommentarer om hur Endomines publicerade den första mineralresursberäkningen för Kartitsa-fyndigheten
Endomines publicerade i tisdags den första mineralresursberäkningen för Kartitsa-fyndigheten, som ligger i den norra delen av den karelska guldlinjen. Den publicerade resursberäkningen är en lovande öppning på den Norra guldlinjen och den stärker vår syn på områdets prospekteringspotential, särskilt då fyndigheten i detta skede ännu har borrats i begränsad omfattning. Den rapporterade antagna resursen på 123 800 uns är i linje med våra tidigare förväntningar, och pressmeddelandet påverkar därmed inte vår syn på bolaget.
Kari Vyhtinen talar i börspodden: ”Hur tänker Endomines nå sina ambitiösa mål, VD Kari Vyhtinen?”
Fjolåret var guldgruvbolaget Endomines bästa i historien. I år planerar bolaget att öka guldproduktionen med 10–20 procent och avsevärt öka borrningarna relaterade till malmletning. Endomines planerar investeringar på hundratals miljoner euro i den karelska guldlinjen, vilket skulle mångdubbla produktionen till upp emot 100 000 uns år 2030. Intresset för guld ligger nu på en rekordhög nivå. Vad händer om det svalnar? I intervjun hörs VD Kari Vyhtinen, som träffades av Mikko Jylhä. Podcasten är gjord i ett kommersiellt samarbete med Endomines.
Här är Attes kommentarer om när Endomines publicerade en uppdaterad mineralresursberäkning
Endomines publicerade i fredags en uppdaterad uppskattning av malmreserver och mineraltillgångar för den karelska guldlinjen. De totala tillgångarna för guldlinjen ökade med 26 % och steg till 619 600 uns, vilket var i linje med vår tidigare bedömning. Tillväxten i tillgångarna kom i praktiken helt från fastställandet av resurserna i Kartitsa, medan tillväxten för Pampalo och Hosko förblev mycket måttlig. Eftersom den nu publicerade uppdateringen inte innehöll några betydande nyheter, har den ingen inverkan på vår syn på bolaget.
Endomines meddelade på onsdagen att man undertecknat en icke-bindande avsiktsförklaring (LOI) om volframsambete med österrikiska Wolfram Bergbau und Hütten AG. Även om det bara rör sig om en icke-bindande avsiktsförklaring, stärker det enligt vår mening projektets trovärdighet och stöder den tekniska planeringen av produktionsprocesserna i samarbete med en potentiell kund.
Endomines anordnar en kapitalmarknadsdag imorgon, och i dess efterdyningar kommer jag att intervjua VD Kari Vyhtinen. Om ni har några frågor, skriv dem i tråden så ska jag försöka ställa dem så gott jag kan.
Vilka malmkroppar är volfram- och molybdenhalterna kopplade till? Förekommer de alltid hand i hand med guld, eller anrikas de även separat utan guld? Vad är geologin bakom förekomsten av molybden och volfram?
Jag skulle vara intresserad av att höra varför företaget förväntar sig en produktion på 20 000 uns, trots att anrikningsverkets (name plate) kapacitet är 26 000 uns och flaskhalsar har eliminerats för att möjliggöra en produktion på 30 000 uns. Vilka är de viktigaste flaskhalsarna, och är produktionen gruv- eller anrikningsverksbegränsad vid dessa guldpriser? Vad är den planerade tidsramen för att uppnå 30 000 uns?
Med dessa guldpriser lämnas årligen cirka 15–20 miljoner euro i värdefullt kassaflöde på bordet, så detta intresserar mig, och det vore trevligt att höra kommentarer.
Atte intervjuade KariVyhtinen på kapitalmarknadsdagarna
Ämnen:
00:00 Start
00:15 Huvudpunkter i CMD:s emission
01:16 Huvudrisker för finansiella och strategiska mål
02:29 Hastigheten för projektens framskridande
03:24 Pampalos gruvas roll
04:34 Fördelning av prospekteringsresurser
05:46 Information om resultaten av borrningsprogrammet
06:43 Utvecklingen av projektet för södra guldbältet
07:49 Alive Mine-konceptet
09:17 Investering i södra guldbältet
10:03 Anrikningsverkets placering
11:32 Volfram- och molybdenfyndigheter
13:03 Avsiktsförklaring om volframsyntsamarbete
Bra fråga, detta behandlades inte direkt i videon. Men flaskhalsen för en starkare produktionsökning är enligt min uppfattning just gruvproduktionen. Som företaget nämnde i sin presentation idag är den nuvarande kapaciteten för anrikningsverket 26 000 uns. Detta syftar man till att fylla i första hand med produktionen från Pampalo underjordiska gruva.
Här är Ates kommentarer från Endomines kapitalmarknadsdag
Endomines anordnade sin första kapitalmarknadsdag någonsin i fredags. Bolaget publicerade sin nuvarande strategi för åren 2025–2029 förra året och uppdaterade inte dess innehåll eller finansiella mål i samband med kapitalmarknadsdagen. Vi kommer i detta skede att följa hur strategin fortskrider, och CMD har ingen omedelbar inverkan på våra prognoser eller vår syn på bolaget. En inspelning av bolagets kapitalmarknadsdag kan ses här, dessutom kommenterar bolagets VD dagens resultat mer koncist i en videointervju.
Denna senaste video från Jussi Halme passar till exempel i den här tråden.
Kom ihåg: Siffrorna och scenarierna som presenteras i videon är inte investeringsrekommendationer. Kontrollera alltid siffrorna själv och kom ihåg den höga risken i samband med gruvbolag.
Början av 2026 har varit exceptionell på ädelmetallmarknaden. I den här videon dyker vi djupt in i gruvbolagens värld och analyserar två av de mest intressanta små gruvbolagen på Helsingforsbörsen: Endomines och Sotkamo Silver.
Hur påverkar den kraftiga volatiliteten i guld- och silverpriserna dessa företags aktiekurser? Varför fungerar en gruvaktie som en hävstångsprodukt eller ett derivat av metallpriset? Vi går igenom de senaste siffrorna, såsom Endomines strategiska drag att ta gruvdriften i egen regi och Sotkamo Silvers imponerande vändning i slutet av 2025.
Videon behandlar bland annat:
Endomines: Pampalos produktion, Karelens guldbälte och resan mot målet på 100 000 uns. Vad är det teoretiska bull-scenariot för 2030?
Sotkamo Silver: Silvrets dubbla roll som industri- och ädelmetall. Hur skulle ett produktionsmål på 1,4 miljoner uns och ett silverpris på 75 dollar förändra företagets värde?
Makroekonomi: Geopolitik, räntor, inflation och oljeprisets inverkan på gruvkostnaderna (Cash Cost & AISC).
Risker: Operationella utmaningar, malmhalter och finansieringsbehov.
Är det en permanent uppgångscykel för ädelmetaller eller bara en spekulativ topp? Se analysen och ta reda på om jag anser att dessa företag är utmärkta långsiktiga investeringar eller bara trading-papper.
Endomines operativa uppdatering verkar starkare än Indes förväntningar för den tidiga delen av året. Siffrorna bekräftar företagets helårsprognos och det verkar preliminärt som att 2026 års mål kommer att överträffas baserat på första kvartalet. Övergången av underjordisk gruvdrift till Power Mining har gett förväntade resultat samt den produktionssäkerhet och tillväxt som utlovats av Vyyhtinen.
Här är Ates kommentarer om de senaste “produktionssiffrorna”
Endomines publicerade förra veckan på torsdagen sin verksamhetsuppdatering för januari-mars. Produktionen under det första kvartalet uppgick till 4 955 uns (154,1 kg), vilket var ungefär i linje med vår prognos på 4 805 uns. Produktionen ökade med 10 % jämfört med motsvarande period och med 31 % jämfört med föregående kvartal. Meddelandet medför inga betydande förändringar i våra prognoser, som vi kommer att granska före bolagets delårsrapport för det första kvartalet.
Det börjar hända saker på guldmarknaden och här är ett jämförelseobjekt för prislappen. Ett enormt försäljningspris, och vi har inte sett något liknande i Finland. Utländska investerare är sannerligen intresserade… hur är det med de finländska pensionsbolagen och deras investeringar i finländska gruvbolag?
Hur är det med värderingarna av bolagets reserver, till en början jänkarna (jenkit) och volfram? Sedan satsar Agnico enorma summor på borrprojekt för de aktuella fyndigheterna, och där verkar det inte finnas produktionsutrustning ännu. Nedan en utredning om vad som låg bakom sådana försäljningspriser. Ryktet säger att fyndigheterna minskar och Finland har förmodligen den bästa infrastrukturen, lagstiftningen och en trygg verksamhetsmiljö. Nu förmodligen även arbetskraft.
Här är Attes kommentarer om de borresultat från Kartitsa som Endomines publicerat
Vi anser att resultaten är uppmuntrande, då de längdviktade genomsnittshalterna konsekvent överstiger haltnivåerna i den karelska guldlinjens nuvarande guldreserver. Borrprogrammet var måttligt till sin storlek, varför vi ännu inte kan dra några långtgående slutsatser av resultaten. Fyndigheten i Kartitsa är dock mycket omfattande och enligt vår uppfattning finns det mycket goda förutsättningar för att öka reserverna i området.
