Joni har lavet en ny selskabsrapport om Elisa efter deres Q2-resultat 
Elisas Q2-rapport var en skuffelse sammenlignet med deres vante præstationer præget af positive overraskelser, især pga. nedjusteringen af guidance for vækstdrivere på kort sigt. Tallene lå kun en smule under forventningerne. Samlet set er risikoniveauet steget en smule, da resultatvæksten i det mindste kortvarigt er lidt langsommere. Der er dog ikke tale om den store dramatik, da selskabet fortsat er en stabil indtjeningsvækster og især en virksomhed med stærkt cash flow. Efter vores vurdering er aktiens værdiansættelse attraktiv trods det øgede risikoniveau (2026e P/E 15x, EV/EBIT 13x og forventet afkast >10 %).
Citeret fra rapporten:
Konkurrencen blev yderligere dæmpet
Forholdet mellem nettogæld og EBITDA var fortsat 1,8x, hvilket er inden for målområdet på 1,5x-2,0x. ARPU (gennemsnitlig omsætning pr. bruger) for mobil-postpaid-tale i Finland steg en smule og lå på 24,0 euro (Q1’26 23,9 euro), men er stadig under sidste års højdepunkt på 24,3, hvilket afspejler den hårde konkurrence sidst på året. Den churn (kundeafgang) for mobil-postpaid-tale, som var vores bekymring sidste år, er dog faldet i år og lå nu på 16,7 % i Q2 (Q4’25 23,0 %). Dermed er churn igen under gennemsnittet på 18 % for de seneste tre år. Lettelsen i konkurrencen var forventet, da operatørerne gav kommentarer i den retning i forbindelse med Q4’25- og Q1’26-rapporterne. Vi vurderer, at det samlet set var vigtigt for årets indtjeningsudvikling, at konkurrencen blev dæmpet.