Nu kan du få det billigt… 5,50 €…
4 Synes om
Jeg poster også interviewlinket med den nye CEO her. Jeg fik i hvert fald en positiv følelse.
Vi ses om 5 år som Europas største 
7 Synes om
Efecte sænker omsætningsvejledningen 
https://www.inderes.fi/fi/tiedotteet/efecte-alentaa-vuoden-2018-liikevaihto-ohjeistusta
"Efecte sænker sin omsætningsvejledning for 2018
Efecte sænker sin omsætningsvejledning for 2018 baseret på foreløbige omsætningsdata for tredje kvartal. Baseret på de foreløbige data var omsætningsvæksten i januar-september 2018 lidt over 18%. SaaS voksede markant hurtigere end dette, men kompenserede ikke fuldt ud for den nedadgående effekt af væksten i den gamle forretning (vedligeholdelse, engangslicenser).
Eksportinvesteringer har øget salgspipeline betydeligt, men har endnu ikke ført til den forventede omsætningsvækst.
Vækstraten i resten af året forventes at være nogenlunde den samme som i begyndelsen af året. Væksten i fjerde kvartal vil blive påvirket af f.eks. mulige engangslicensaftaler, hvis effekt kan være flere procentpoint.
Ny vejledning:
Den samlede årlige omsætningsvækst forventes at være på niveau med væksten i begyndelsen af året på ca. 18%, med en variation på et par procentpoint. På grund af vækstinvesteringerne er virksomhedens EBITDA klart negativt. Rentabiliteten i resten af året forventes at være bedre end i begyndelsen af året."
Tidligere vejledning:
Virksomheden har foretaget betydelige vækstinvesteringer tidligt på eksportmarkederne, især i Tyskland og Sverige, hvilket forventes at accelerere væksten fra andet kvartal. Den årlige omsætningsvækst forventes at overstige 20%. På grund af vækstinvesteringerne forventer vi, at virksomhedens EBITDA vil være klart negativt. Begyndelsen af året forventes at have en lavere rentabilitet end slutningen af året.
3 Synes om
Det er ikke en sjov læsning, men de informerer flot “straks” efter kvartalet er skiftet.
Og der er efter min mening ikke den store dramatik, da SaaS stadig er vokset, og faldet i væksten skyldes, at den “gamle” forretning er faldet mere end forventet.
Det bliver interessant at læse i kvartalsrapporten, hvor detaljeret og hvad de fortæller om salgsfremgangen for de nye områder. Det er det, der driver kursen.
Købsbukser 
på, hvis den dykker under tegningskursen nu. 
2 Synes om
Ingen grund til panik på nuværende tidspunkt, lad os vente på, at den nye administrerende direktør falder til. Lad os se Q3 stille og roligt og lytte til Petris kommentarer.
2 Synes om
Hvor står det? Efter min mening kan man ikke udlede den fortolkning af pressemeddelelsen, men det var netop den meget roste SaaS-forretning, der var flaskehalsen:
Efecte investerer næppe i den gamle forretning 
Fra det punkt tolker jeg i hvert fald, at SaaS stadig er vokset godt. Det vil vi se nærmere i kvartalsregnskabet. 
4 Synes om
Baseret på Inderes-virksomhedsopdateringen (9.10.2018) er der ingen store ændringer for dem, der er med på lang sigt… Vurderingsniveauet er meget attraktivt for en tålmodig investor, SaaS vokser i et godt tempo… osv.
Edit: -8% på tavlen. Får mig til at smile lidt, for ingen fornuftig investor er vel med på kvartalsbasis. En ret stor overreaktion. 
5 Synes om
Tilføjet til prisen 5,10.
4 Synes om
Jeg tilføjede også lidt. Jeg ser ingen grund til så stort et fald i denne ændring.
Jeg har siddet på den siden udbuddet og dette er den første tilføjelse.
Så med ordvalget er det lykkedes at give et mere positivt billede, end hvad der er virkeligheden. Selvfølgelig vokser SaaS-forretningen mere end den øvrige forretning. Den vokser dog ikke så meget, som det er blevet forudsagt. Det er heller ikke angivet noget sted, at den øvrige forretning har underpræsteret i forhold til forventningerne. Meddelelsen er korrekt, selv hvis SaaS-forretningens vækst er faldet markant fra det, der tidligere var forventet.
1 Synes om
Er det ikke sådan, at trods ordlyden så kom der negative nyheder, og markedet har oftest ret: Efecte -8%.
1 Synes om
Dette har nok ingen opdaget: Efecte får en “major deal” i Tyskland
12 Synes om
Topnyhed. Det er fantastisk, at der kommer en ordentlig reference til Tyskland, og hvad hvis løbet åbner sig fra det! Ja!
5 Synes om
Efectes forretningsgennemgang offentliggjort:
https://www.inderes.fi/fi/tiedotteet/efecte-oyjn-liiketoimintakatsaus-1-92018
"Efecte Oyjs forretningsgennemgang 1-9/2018
- Omsætningen var 8,8 millioner euro, en vækst på 18 %
- SaaS-omsætningen voksede 24 % og udgjorde 48 % af den samlede omsætning
- Serviceomsætningen voksede 21 % og udgjorde 37 % af den samlede omsætning
- Investeringer i accelerering af international vækst reducerede rentabiliteten
- Driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA) var -1,3 millioner euro, og driftsresultatet var -1,6 millioner euro."
4 Synes om
Jeg har tænkt over, hvor meget omsætningen skal vokse i forhold til vækstinvesteringerne? For eksempel var omsætningsvæksten i år 18 % (1,4 mio. EUR), og driftsresultatet var -1,6 mio. EUR, hvilket betyder, at vækstinvesteringerne tydeligvis var større end selve væksten. Burde tallene sandsynligvis være lige omvendt? Kan man bare groft udlede, om væksten er dyr? Hvad har den reelle pris for væksten været. Hvor meget må væksten maksimalt kræve af penge? =D hvis man spørger sådan.
Så… dette har jeg også overvejet (og det er ikke første gang), at hvis vi forestiller os, at Efecte nu besluttede at stoppe vækststrategien og drive forretningen med de nuværende kunderelationer, hvad ville tallene og multiplikatorerne så være med den nuværende aktiekurs? Kunne/ville f.eks. @Petri_Aho måske uddybe lidt? Petri har allerede et par gange forklaret denne sag med flipovertavler og videoer undervejs, og jeg ved ikke, hvor relevant det er overhovedet at tænke, at Efecte ikke længere ville vokse. =)
Ps. Denne sag kræver bestemt tålmodighed fra investoren, men jeg må nu (jeg) bare holde mig med, følge med og tage det roligt. Jeg fyldte i øvrigt lidt mere op lige før vejledningen faldt, og nu har vi været solidt med i nedturen. Men ved blot at følge virksomhedens reelle tilstand, er der ikke andet at undre sig over.
2 Synes om
Dette er et yderst relevant spørgsmål. En vækst på 18% lyder ganske pænt, men hvis det opnås med urimelige investeringer, er der ingen glæde ved det. Dette vil sandsynligvis blive forklaret med, at vækstinvesteringerne vil have en betydelig indflydelse i fremtiden.
Kan nogen forklare, hvor disse vækstinvesteringer er rettet? Hvis de er rettet mod produktudvikling af et nyt produkt, er det selvfølgelig ganske klogt. Hvis det derimod bruges til at udvikle et eksisterende salgbart produkt, kan jeg på en eller anden måde ikke se det som en direkte vækstinvestering, fordi de investerede midler genererer mindre omsætning end de forbruger, dvs. det handler primært om at opretholde produktets konkurrenceevne.
2 Synes om
Enkelte større handler kan svinge kvartalsresultaterne en del i den ene eller den anden retning, når vi taler om en så lille virksomhed. Det er ikke nødvendigvis sikkert, at handlerne registreres jævnt hvert kvartal, men omkostningerne registreres, og markedet lever i øjeblikket derefter. Efecte er dog en af de traditionelle “køb og glem” aktier, hvor det er virkelig svært at drage konklusioner ud fra enkelte kvartaler om, hvorvidt dette vil være en god investering eller ej.
2 Synes om
Det samme gælder også for omsætningen. Med denne logik kan man ikke drage nogen konklusioner ud fra en vækst på 18%, da det kun kan skyldes individuelle handler. Det lader til, at negative ting altid kan fejes til side med en eller anden undskyldning, men positive ting tages altid fuldt ud i betragtning, og så glemmer man at overveje, hvor bæredygtigt det er, at den samme tendens fortsætter.
1 Synes om
Ja, det er vigtigt at bemærke, hvor meget den vækst i sidste ende har kostet. Det er også en kendsgerning, at hver eneste euro, der går til noget ikke-produktivt, altid er taget fra et andet sted. Generelt er “vækst for enhver pris” ikke altid den bedste strategi. I dette tilfælde skal man dog forstå, at virksomheden udvider sig til sit eget fokusområde, hvor våbnet er egne konkurrencedygtige produkter, så i den henseende må og skal der være en aggressiv vækststrategi (og det gøres ikke med vanvittig gælds gearing). Og heldigvis indrømmede virksomheden selv denne sløve vækst og talte mig bekendt om at skære ned på omkostningerne, så det er kun godt, hvis/når virksomheden selv vågner op til dette.
Jarmo kan på en måde have helt ret. Det er velkendt, at i disse Saas-produkter kommer omkostningerne først. Det kan være, at vækstinvesteringerne for alvor begynder at vise sig på bundlinjen næste år. Men når man tænker på, at virksomheden oplever en vækst på 18% med et tabsgivende resultat i et område/marked, der vokser med over 20%, så er der tydeligvis noget galt.